大型股推动了2023年的(de)美股(gǔ)市(shì)场的(de)反弹，但这种(zhǒng)情况可能不(bù)会持续太久。

　　摩(mó)根大(dà)通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近，这些(xiē)市场领军股现在面临的(de)抛售风险(xiǎn)要比其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受(shòu)采访时表示，“到目前为止，股市(shì)一直保持(chí)稳定(dìng)，更多(duō)的是向优质资(zī)产和(hé)现(xiàn)金转移，这种情况比(bǐ)我们想(x如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉iǎng)象(xiàng)的要持续(xù)得长(zhǎng)一些，但(dàn)我们仍然认为，最终(zhōng)股价将更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道(dào)，看涨势头集中在一个领(lǐng)域，因此(cǐ)只有少数几只大型(xíng)公司(sī)的股票引领市(shì)场走高。他(tā)同时也补充道，市场行(xíng)为通常与(yǔ)增长放缓的经济环(huán)境(jìng)有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期(qī)行为，即随着经(jīng)济增长开(kāi)始减速，但(dàn)并未进入负(fù)增长(zhǎng)区(qū)间，资金就(jiù)会流向更(gèng)优(yōu)质(zhì)的股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美国经济数据开始向(xiàng)收缩(suō)的(de)方向恶化，投资(zī)者将越来越看空股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候(hòu)，当增长数据开始进(jìn)一步(bù)减速，向负增(zēng)长(zhǎng)方(fāng)向滑去时，你往往会看到(dào)对高质量资产(chǎn)的投资转(zhuǎn)向(xiàng)对现金的投资。”

　　这就(jiù)意(yì)味着(zhe)，这(zhè)些大(dà)型公司股(gǔ)价的稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能(néng)比周期性公司面(miàn)临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市(shì)场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就(jiù)如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉曾(céng)指出，“我们的观(guān)点是，大型科技股一(yī)直受益(yì)于(yú)其他行业的抛售，但最终一旦这种轮转结束(shù)，这(zhè)些指数(shù)将相当脆弱。这(zhè)种分散通常发生在市场反(fǎn)弹的(de)后(hòu)期(qī)。”

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