今年以(yǐ)来，美股科技板(bǎn)块持续上(shàng)涨，多只美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日，美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人士(shì)表示，今年美股科技反弹(dàn)明(míng)显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的人工智能领域(yù)的(de)大发展。当前，全球产业界和资本市场都在(zài)积极拥(yōng)抱这新一轮的数字(zì)产业化变革(gé)浪潮，而美股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，因此看好(hǎo)该板(bǎn)块长期投资价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前(qián)20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收益(yì)前(qián)35只产品中(zhōng)，仅有(yǒu)一只中(zhōng)韩(hán)半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排(pái)在第27位(wèi)和第35位，其余(yú)悉数为美股科(kē)技(jì)主题产品。

　　具(jù)体来看，广(guǎng)发全球精选人民币年(nián)内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股情况来看该产品主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓(cāng)位(wèi)投向信息技术(shù)行业，前三大重仓持股股票分别(bié)为微软、英伟达和超威半导(dǎo)体，其中微(wēi)软(ruǎn)持仓数量相(xiāng)较于上期(qī)大(dà)幅增长78.18％。华(huá)夏全球科(kē)技(jì)先锋以30.52％的收益紧随其后，一(yī)季(jì)度该产品重仓持(chí)股了英伟达、苹果(guǒ)、超威(wēi)半导(dǎo)体、微软、脸书(shū)等多(duō)只(zhǐ)美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方(fāng)达标普(pǔ)信息科(kē)技(jì)A人民币、博时(shí)纳斯(sī)达克100美元(yuán)现汇(huì)等逾(yú)20只产品年内回报均(jūn)超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大重仓股中占(zhàn)比较高的多是美股科技股，另一部分所跟踪的指数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技反弹明显，尤(yóu)其(qí)是纳指ETF表现较好，也许更(gèng)多受益于人(rén)工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型(xíng)语言模型(xíng)引发的人(rén)工(gōng)智(zhì)能热潮推动了美股大涨，AI概(gài)念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿美(měi)元的市值，相比去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达克100指(zhǐ)数前20大(dà)权重股为例，可以看到有很(hěn)多和AI概(gài)念(niàn)相关的软硬件公司，今年全(quán)球AI应用热潮也都是由(yóu)这些(xiē)公(gōng)司掀起和推动的(de)，这类人工智能(néng)股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全(quán)球投(tóu)资热浪(làng)全面(miàn)席(xí)卷美股市(shì)场，引发了科技股的全面(miàn)看(kàn)涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片(piàn)相(xiāng)关公(gōng)司因为二季度营(yíng)收超预期表现，当日(rì)大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可(kě)以(yǐ)说今年AI概念的火热(rè)，持续(xù)推(tuī)动了中美(měi)市(shì)场相关板(bǎn)块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化投资部基(jī)金经理万琼(qióng)也认为，多只美股科技主题QD我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门II产品收益(yì)亮眼，主要还是受益于今年最(zuì)热的(de)主题ChatGPT，“科(kē)技引领(lǐng)发(fā)展，像纳斯达克100指数今(jīn)年以(yǐ)来的涨幅都接(jiē)近28％了(le)，这个指数(shù)基(jī)本囊括了美股绝大(dà)多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年内美国科(kē)技股整体呈持续上涨趋势(shì)，但走势也略有(yǒu)震荡，如本周(zhōu)5月23日美国三(sān)大股指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多只大型(xíng)科技(jì)股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科技(jì)股股价也开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则(zé)又(yòu)涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走(zǒu)势，广发基金刘杰表示，近期美(měi)国科技板块同时受到有利(lì)因素(sù)以及不(bù)利因素(sù)影响，其中，美股(gǔ)近(jìn)期正经历着债(zhài)务上限谈判和美联(lián)储加息政策(cè)博弈带来的不确定担忧，市场担心重(zhòng)演2011年美国违约危机(jī)，当时时任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马和(hé)众议院共和党(dǎng)人在最后一刻通过提(tí)高债务上限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了一(yī)场灾难，但(dàn)由此产生的紧张局势引(yǐn)发全(quán)球资(zī)本(běn)市场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国作为(wèi)全球第一(yī)大经济(jì)体的偿债(zhài)能力，投资人多半(bàn)认为美(měi)债几(jǐ)近零风险。此外，美联(lián)储对于未来暂停加息以(yǐ)及可能的降息均存在分歧，对(duì)美(měi)股短期走势也产生了(le)一(yī)定(dìng)影响(xiǎng)。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为(wèi)，AI概念以(yǐ)及算力应用对相关(guān)软(ruǎn)硬件科技(jì)公司营收(shōu)的提振，以(yǐ)及未来应用全(quán)面支撑(chēng)着科技(jì)公(gōng)司(sī)发展(zhǎn)，都是积极的。当前(qián)众多云(yún)公司竞(jìng)相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处(chù)理单元（GPU）终端需(xū)求一(yī)二(èr)季度“稳固”，科技板块(kuài)的业绩(jì)增长正来自(zì)数据中心等相关应用，而随着(zhe)AI概(gài)念的(de)不(bù)断升级迭代，未(wèi)来(lái)支撑力度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一季度净利润均出现(xiàn)不同程度的下(xià)滑，除微软(ruǎn)外其余四家巨头业绩(jì)均低于预期。来自(zì)于宏(hóng)观经(jīng)济的逆风、美元走强等问题(tí)是科技股业(yè)绩承(chéng)压(yā)的主要因素(sù)。这些公司普遍(biàn)意识到当前宏观压力，积极通过削减开支、降本增(zēng)效的方式提升(shēng)盈利(lì)能力。

　　“不过科(kē)技(jì)创(chuàng)新仍是抵(dǐ)御周期的(de)最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微软收购的Open AI年初(chū)发(fā)我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门布ChatGPT应用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业(yè)化变革浪潮，所(suǒ)涉及(jí)的产业链也迅速成(chéng)为(wèi)全球资本瞩目的焦点，相关公司股(gǔ)价均实现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由相信科技企(qǐ)业(yè)巨(jù)头们已通过持之以恒的研(yán)究(jiū)创新，逐渐具备从量(liàng)变到质变的厚积薄发(fā)能力，从而有望在中长期持续推动(dòng)自身(shēn)不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为，目前美(měi)股科(kē)技股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，包括微软(ruǎn)、谷(我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门gǔ)歌、英伟达等，未来几(jǐ)个(gè)季度(dù)AI技术(shù)和产品的推(tuī)广能(néng)否为这些公司(sī)打开(kāi)新(xīn)的(de)增长曲线(xiàn)，并带(dài)动估(gū)值的提(tí)升，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表(biǎo)示，科技板块代表人类未来发展的(de)方向，看好这(zhè)个板块(kuài)长期增(zēng)长(zhǎng)。同时，美国科技公(gōng)司又是引领全(quán)球(qiú)科技(jì)的发展，美股科技板块还(hái)是具有(yǒu)很好的(de)长期投资价(jià)值(zhí)。投资者可(kě)以考虑长期(qī)的(de)配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股(gǔ)也有需要注意的风险，包括货币(bì)政策的走(zǒu)向、银行危机(jī)的后(hòu)续等。投(tóu)资者应根据自身的风险偏好，尽可(kě)能的做多资产的配(pèi)置。坚持长(zhǎng)期投资(zī)、定期(qī)定投。”万(wàn)琼(qióng)补充道。

　　广发基(jī)金刘杰认为，美(měi)国作为世界上最大(dà)的金融市场，纳指(zhǐ)与A股各(gè)类市场相关性低，从分散投(tóu)资的角度来(lái)看(kàn)，能(néng)够发挥资产配置的作用；同(tóng)时(shí)，大部分投资者(zhě)看好美股科技股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征，历史收(shōu)益(yì)率也更好。“鉴于市场风(fēng)险(xiǎn)和投资机会(huì)，建(jiàn)议投资者结合自身风(fēng)险承受(shòu)能(néng)力，可以考虑定(dìng)投的方(fāng)式参与，或(huò)许是一(yī)种体验更好(hǎo)的方(fāng)式。”

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