投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关(guān)。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度(dù)突破万(wàn)亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信(xìn)推出(chū)了(le)英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关(guān)概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在某些方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分被纳入女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在能投资海外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等(děng)多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至(zhì)今(jīn)的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年(nián)一季(jì)度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而(ér)言，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资(zī)中还受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业(yè)一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存(cún)阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席(xí)分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要(yào)来(lái)源于AI产业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下(xià)，当(dāng)前(qián)位(wèi)置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为(wèi)，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋(qū)势值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差(chà)异。在(zài)操(cāo)作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在(zài)相对低位(wèi)或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投(tóu)资(zī)标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资标的(de)也(yě)要以合适的(de)价格(gé)买入，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资金全押一个(gè女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路)赛(sài)道。

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