大家好(hǎo)，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场(chǎng)都(dōu)在(zài)讨论(lùn)一个基金经理，海富通(tōng)的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至(zhì)去(qù)年(nián)年底(dǐ)，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基(jī)本(běn)清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通股票混合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度(dù)的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配(商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级pèi)置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国特色估值(zhí)体(tǐ)系所(suǒ)代(dài)表的传统实体行业正在被(bèi)市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占(zhàn)全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出(chū)现持续成交占比(bǐ)超过(guò)40％的(de)板块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获(huò)利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波(bō)明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这(zhè)种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大概率创新(xīn)商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和(hé)产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被(bèi)市场(chǎng)所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮(lún)调整(zhěng)标志(zhì)着AI等(děng)高位板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次(cì)大(dà)幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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