大型股推(tuī)动了2023年的美股市场(chǎng)的反弹(dàn)，但(dàn)这种情况可能不(bù)会持续太(tài)久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场(chǎng)领军股现在(zài)面(miàn)临的抛(pāo)售风(fēng)险要比其(qí)他(tā)股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市一直保持稳(wěn)定，更多的(de)是(shì)向优(yōu)质资产和现金转移，这种情况比我们想(xiǎng)象的(de)要持续得(dé)长一些，但我们仍然认为(wèi)，最终股价(jià)将更全(quán)面地反映经济衰退的(de)可能性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集中(zhōng)在(zài)一个领域，因此只有少数几只大型(xíng)公司(sī)的股票引领市场(chǎng)走(zǒu)高。他同时也补充道，市场行(xíng)为通(tōng)常(cháng)与增长(zhǎng)放(fàng)缓的(de)经济(jì)环(huán)境有关(guān)。

　　“这是典型的(de)周期后期行为，即随(suí)着(zhe)经济增长开始减(jiǎn)速(sù)，但并未进入负增长(zhǎng)区间，资金就(jiù)会(huì)流(liú)向更优质的(de)股票，并(bìng)且(qiě)越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今(jīn)，随着美国经济(jì)数据开始向收(shōu)缩(suō)的方向恶(è)化，投资者将越来越看空股市，并开始转向(xiàng)现(xiàn)金戊戌年是哪一年。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个(gè)时候，当增长数据(jù)开始进一步减速，向负(fù)增长方向滑去时，你往往会看到对高质量资产(chǎn)的投资转(zhuǎn)向对(duì)现金的投资。”

　　这就意味着，这些大(dà)型公司股价的稳定(dìng)可能是暂(zàn)时(shí)的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周期性公司(sī)面临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型(xíng)科技股一戊戌年是哪一年直受益于其他行业(yè)的抛售，但最(zuì)终一(yī)旦这种轮转结束(shù)，这(zhè)些(xiē)指数将相当脆弱。这(zhè)种(zhǒng)分散通常发生在(zài)市(shì)场(chǎng)反(fǎn)弹的(de)后期。”

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