看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创(chuàng)半年和(hé)一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价格压(yā)力(lì)再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去(qù)年(nián)9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘(pán)中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的(de)2年期美债收益(yì)率一(yī)度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一再(zài)表态支持继(jì)续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落(luò)而全(quán)周累计(jì)由(yóu)涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高(gāo)位(wèi)后，市(shì)场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个(gè)月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个(gè)基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中表示，此次(cì)加息主要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人(rén)加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严(yán)重主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另一项市场预(yù)期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数字(zì)可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日(rì)，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而(ér)临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗trong>

　　4月21日，中新网援引美(měi)联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保守派中拥有了(le)一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油产量(liàng)环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅(fú)同样(yàng)小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升(shēng)），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛(máo)豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货(huò)日(rì)报(bào)记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最高(gāo)位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节(jié)性恢(huī)复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美(měi)元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出口，使得(dé)国际豆油(yóu)的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库(kù)存较高，产区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未(wèi)来(lái)产区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人气(qì)一般，成交(jiāo)不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后续需继续(xù)关(guān)注实际消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三(sān)级菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消(xi颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗āo)费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下(xià)可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油(yóu)从2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到(dào)现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及(jí)压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要(yào)比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是(shì)每个(gè)月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的(de)菜油(yóu)进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油(yóu)的(de)需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价(jià)格(gé)维持弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维(wéi)持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增(zēng)供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一(yī)段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期(qī)最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位(wèi)于(yú)低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消(xiāo)费(fèi)替(tì)代增加，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游(yóu)节前(qián)备货不积(jī)极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基(jī)差下行的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势(shì)跟(gēn)随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的边际变化和需求预期(qī)都(dōu)预(yù)示豆油可(kě)能(néng)是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。