华尔街(jiē)真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做空机构兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著(zhù)名亿万富(fù)翁(wēng)投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周(zhōu)二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一(yī)夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿(yì)人民(mín)币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿(gǎo)，伊坎个(gè)人身价为147亿美(měi)元(yuán)，排(pái)名世界(jiè)富豪榜第(dì)123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指出(chū)，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在(zài)运营 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局” 的经(jīng)济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投资(zī)者的资金向老投资者支(zhī)付股(gǔ)息。报告指出(chū)，简而(ér)言之，伊(yī)坎(kǎn)一直在使(shǐ)用从新投资者那里获得的资(zī)金向老(lǎo)投(tóu)资(zī)者支(zhī)付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构(gòu)只有在新(xīn)资金(jīn)愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持有资(zī)金(jīn)的风险的情况(kuàng)下才(cái)是可持(chí)续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的(de)56亿美(měi)元年终净资产价值被夸(kuā)大了至少22％！<2016年是什么年/p>

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究(jiū)在(zài)报告中(zhōng)表示，IEP的股票(piào)被高(gāo)估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高出(chū)218％，远远高于所(suǒ)有(yǒu)可比(bǐ)公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企业的同行(xíng)，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低(dī)于各(gè)自的资(zī)产(chǎn)净值。资产净(jìng)值是衡(héng)量基金业绩(jì)的(de)关键(jiàn)指标，衡量(liàng)基金所(suǒ)持证(zhèng)券的市场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是(shì)其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为(wèi)止美国大(dà)型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的(de)形式发放股息，并让伊坎企业(yè)出(chū)售新股，以满足股东(dōng)的支出，从(cóng)而抬高了股息收(shōu)益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月后，该部门的一(yī)家(jiā)重(zhòng)要子(zi)公司申请破(pò)产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一(yī)一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之(zhī)间的(de)关系密切(qiè)。报告称，杰富(fù)瑞在其(qí)研究中假设(shè)，即使在最坏的(de)情况下，伊坎的(de)股(gǔ)息也将永久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为(wèi)是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎来说是(shì)一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登的(de)几小(xiǎo)时后发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表(biǎo)示，兴登堡“自以为是(shì)”的报告(gào)旨在以(yǐ)牺(xī)牲IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露(lù)的信(xìn)息，我(wǒ)们相(xiāng)信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将(jiāng)会(huì)像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然(rán)相信激进主义是最好(hǎo)的投资范例。“我过去25年的激进主义投资已(yǐ)经很好地证明了这一点。我们定期将我(wǒ)们的维权(quán)原则付诸于我(wǒ)们的多数控股公司以及我们投资部门持有的少(shǎo)数(shù)股权，目前在14个上(shàng)市公司董事会中(zhōng)都有代表。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司(sī)持有他在能源、汽车、食品(pǐn)包(bāo)装、房地(dì)产和其他(tā)行(xíng)业的(de)各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法(fǎ) “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有(yǒu)人(rén)和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不住了(le)！股东(dōng)权益(yì)律所(suǒ)Johnson Fi2016年是什么年stel发(fā)表敦促亏(kuī)损的投资者(zhě)就(jiù)兴登堡研究(jiū)做空报告伸(shēn)出(chū)援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过(guò)于今(jīn)年(nián)2月做空印度首富的阿达尼集(jí)团(tuán)了。兴登(dēng)堡研究百页(yè)的做(zuò)空报告(gào)使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌(diē)下神坛，引发了(le)外(wài)资纷纷(fēn)从(cóng)印度股市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受到反(fǎn)对派质疑(yí)。

　　根据当时(shí)美国(guó)全国(guó)公共广(guǎng)播电(diàn)台(tái)称(chēng)，截(jié)至(zhì)2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值在(zài)短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼(ní)的(de)个人净资(zī)产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么(me)，兴登(dēng)堡研(yán)究究竟什么来头？公开(kāi)资料显示，兴登(dēng)堡研究公司成立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网(wǎng)介(jiè)绍，公司的主要业务(wù)包括(kuò)披露(lù)企业(yè)的会(huì)计造假、管理(lǐ)问题、未(wèi)公开关(guān)联交(jiāo)易(yì)、财报违规等(děng)。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司(sī)发过难(nán)。他们(men)雇佣金融分析师、会计师(shī)和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中(zhōng)产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间(jiān)，他加入了(le)以(yǐ)色(sè)列的救护(hù)车急救部(bù)门，是拥有以(yǐ)色列证(zhèng)书的(de)救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不(bù)幸坠毁的(de)飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可(kě)以避免的人为灾(zāi)难的缩(suō)影，”该公(gōng)司的网站上写(xiě)道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达(dá)尼集(jí)团，兴(xīng)登堡研究也(yě)曾瞄(miáo)准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报(bào)告，让市值一(yī)度达到340亿美元(yuán)的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监管(guǎn)机构(gòu)随后跟进调查(chá)，Nikola的(de)创(chuàng)始人(rén)最终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽(qì)车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面误导投(tóu)资者。该公司的市(shì)值一度超过50亿(yì)美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其(qí)股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还(hái)曾介入(rù)马斯克(kè)对推特的收购案。在兴(xīng)登堡研(yán)究宣布做空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随(suí)后(hòu)安德森宣(xuān)布关闭(bì)做空仓位。去年(nián)7月中(zhōng)旬(xún)，当推特的股价位(wèi)于低点附近时，兴登堡研究宣(xuān)布转为(wèi)做(zuò)空推特，推特股价随即(jí)大(dà)涨(zhǎng)约8％。

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