民生宏观 · 周君(jūn)芝团队(duì)

　　导(dǎo)读(dú)

　　广(guǎng)交(jiāo)会(huì)是中国“第一展"，疫后线下广交终于(yú)在4月中旬重启。我们赶(gǎn)赴(fù)133届(jiè)广交会(huì)，把握(wò)人流交织背后的中国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商(shāng)品交易会（即广交(jiāo)会(huì)）疫后重启线下开展，我们随即赶赴广交会开展专项调研(yán)，用另一个(gè)视角观察(chá)中国出口企业(yè)现(xiàn)状，并(bìng)捕捉一些能够反(fǎn)映中国(guó)出口长期趋势的线索。

　　通过广交(jiāo)会观察中(zhōng)国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广交会规(guī)模最大、商品种类最全、参(cān)会采购商数量多且(qiě)国别广，被(bèi)誉为“中国第一(yī)展”。

　　以本届广交会为例，展(zhǎn)会面积达到(dào)150万平方(fāng)米，时间跨度从4月15日(rì)至(zhì)5月5日，按照3期分别(bié)举办，涉及16个(gè)大类品种(zhǒng)，基本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参展企业所涉(shè)及的(de)规模大小和所属地域非常(cháng)广泛，包括(kuò)大量(liàng)中(zhōng)小外贸企业(yè)，也(yě)包括(kuò)行业龙头企业。广交会能(néng)够提供充足样本，便于我(wǒ)们观察(chá)中国外贸出口企(qǐ)业群像，这是广交会反馈(kuì)中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是重要的拓客渠道。新增客源的数量和质量，影(yǐng)响(xiǎng)外贸企业长期新增订单。广交会参会(huì)客户(hù)及参(cān)展氛围，能够为我们把(bǎ)握(wò)更长趋势的外贸大(dà)环境和(hé)出口大趋势(shì)提供(gōng)线(xiàn)索。这是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国(guó)出口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本(běn)次广交会调研，我们得到(dào)当下(xià)中国出口企业群像五点特征，或预(yù)示(shì)中国出口趋势。

　　趋(qū)势一(yī)，客流总(zǒng)体旺盛，然更(gèng)多(duō)来(lái)自境内采购商，欧美采购商流(liú)量明显低于往年。

　　本次(cì)广交会客流(liú)量相对旺盛，相较以(yǐ)往，今年境内采购商明显(xiǎn)增多。境内和境外客流比重达到3:1。往年国(guó)内外客户充分(fēn)交流时，境内和(hé)境外(wài)采购(gòu)商比例达到(dào)1:1。

　　本次参展外(wài)商以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还包含(hán)部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数(shù)量(liàng)明显下(xià)降，意味着高效益(yì)客户不足，毕竟(jìng)欧美客户属于高(gāo)效益客户(hù)。

　　趋(qū)势二，“一(yī)带一路”沿线国(guó)家（东南亚、俄(é)罗斯和中(zhōng)东）构成中国(guó)出(chū)口新动(dòng)能。

　　与我(wǒ)们之前长(zhǎng)三角出口调研信息一致，本次广交会调研(yán)反馈，一带一路国家订单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针(zhēn)对俄(é)罗斯和中东国(guó)家订(dìng)单，中(zhōng)国不同类型出口(kǒu)企(qǐ)业感受存异。部分企业表示今(jīn)年对俄快速增长，增速(sù)甚至超(chāo)过30％；部(bù)分企业则表示今年对俄出(chū)口并未发生太(tài)大变化。

　　趋势三(sān)，相(xiāng)较大(dà)型和自(zì)主品(pǐn)牌外(wài)贸企业，小企(qǐ)业和代工企业出(chū)口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年(nián)海外需求较过去两年明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同规模和类型企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，它们具(jù)体面临的(de)出(chū)口压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年订(dìng)单明显下滑(huá)，中大型企业反馈(kuì)今年(nián)订单虽有下滑，下(xià)滑程度较轻，甚至部分大中型企业订单略(lüè)有增(zēng)长。

　　相较单纯的(de)代加工(gōng)企业，具备自主品牌的出(chū)口企业订单情况相对较(jiào)好，出口压力较(jiào)轻。

　　趋势四(sì)，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中国外贸企业(yè)面临较为普遍的贸易摩擦(cā)。不(bù)仅传统(tǒng)的(de)欧美发达国家(jiā)对中国外贸企(qǐ)业保有持(chí)续的贸易(yì)摩擦，甚至发展中经济体与中国(guó)之间的贸易摩擦(cā)也在加剧。

　　例(lì)如中国对非洲地(dì)区出口(kǒu)的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为(wèi)加征关税，目的在于保护本地(dì)制造业发展；

　　又例如，东(dōng)非(fēi)共同体对外关税税率分三(sān)档，终端(duān)消费品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货物(wù)0％。设置关税的初衷是为保护本地制造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国(guó)出口企(qǐ)业产业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程(chéng)正在加(jiā)速。

　　调研(yán)企业普遍反(fǎn)馈(kuì)，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国(guó)企业已经开始产(chǎn)业转移(yí)。疫情之后产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企业是(shì)这一轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展(zhǎn)杭州(zhōu)外贸专(zhuān)项调研，随后发布《中国出口的优(yōu)势与(yǔ)忧(yōu)虑》和《中(zhōng)国产业转移的三点(diǎn)现实(shí)》两(liǎng)篇专题报告，提示(shì)中国出(chū)口两点超预(yù)期(qī)表现：

　　一是(shì)今年(nián)一季度中国出口订单和金额或(huò)将大增，主因去(qù)年底订单转移(yí)至(zhì)年初；

　　二是疫情之(zhī)后(hòu)中国出口企业迎来产业转移浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会(huì)（即广(guǎng)交(jiāo)会）疫后(hòu)重(zhòng)启线下开展，我们前往(wǎng)广州进行(xíng)专项调(diào)研(yán)，从另一个角度观察中(zhōng)国当下出口现状以及中国出口企(qǐ)业面临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸(mào)展会能够(gòu)反(fǎn)映出口的大环境和大趋势

　　对外(wài)贸(mào)企(qǐ)业而言(yán)，外贸展会(huì)是一个重要的(de)拓(tuò)客渠道，能够(gòu)集中高效拓展新(xīn)客户群(qún)体。新增(zēng)客(kè)源的数(shù)量和质(zhì)量，影(yǐng)响外贸企业长期新增(zēng)订单规模。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，外贸展会新拓客(kè)户(hù)并不意味着当期订单暴增。短(duǎn)期(qī)之内海关总署统计的出(chū)口订单(dān)主要(yào)与之(zhī)前(qián)客户签订(dìng)的(de)老订单相关(guān)。外(wài)贸展会反映(yìng)的是(shì)更(gèng)长期(qī)的外贸大环境和出口大趋势(shì)。

　　二、广交(jiāo)会为中国最大(dà)外贸展会，可观察(chá)样本(běn)充足

　　广(guǎng)交(jiāo)会作为中(zhōng)国(guó)最(zuì)大的进出口(kǒu)商品展会(huì)，已经举办(bàn)133届，为中国历史最(zuì)长的外贸展会，被誉为“中(zhōng)国第一(yī)展”。

　　广交会的(de)会展(zhǎn)规(guī)模最大(dà)、商品种类最全(quán)、企业类型最多、参会采购商(shāng)数量最多(duō)、国别最(zuì)广，能够(gòu)为(wèi)我们观察中国外贸(mào)出口现(xiàn)状和趋势提供充(chōng)足样(yàng)本。

　　133届广交(jiāo)会的(de)展会面积达(dá)到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日(rì)至(zhì)5月5日，按照3期分别举办，每(měi)期涉及商品(pǐn)种类包括：

　　第一期：电子(zi)及家(jiā)电、照明、车辆及配件、机(jī)械、五金工具、建(jiàn)材、化工产品、能源；

　　第二期(qī)：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织(zhī)服装、鞋、办公(gōng)箱包及休闲用品、医药及医疗(liáo)保(bǎo)健(jiàn)、食(shí)品。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会第1、2期累(lèi)计(jì)参展企(qǐ)业数(shù)量达(dá)到2.5万家，参(cān)展数量较多。

　　三、今(jīn)年广交(jiāo)会反映当前外贸环(huán)境五(wǔ)点特征(zhēng)

　　第(dì)一(yī)，客(kè)流旺盛，更(gèng)多(duō)来(lái)自境内采购商，欧美采购(gòu)商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企业(yè)反馈(kuì)，本次广交会客(kè)流量(liàng)相当(dāng)旺盛，但相(xiāng)较往(wǎng)期展会，本次广交会开(kāi)放(fàng)境(jìng)内采(cǎi)购商名(míng)额，客流(liú)结构上境内采购商与境外(wài)采购商占比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自(zì)于境内(nèi)采购商(shāng)，往年内外(wài)交(jiāo)流比较(jiào)充分时，境内和(hé)境(jìng)外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧美客户数量明(míng)显不(bù)足，本次(cì)境外采购(gòu)商(shāng)主要为东盟(méng)、日(rì)韩(hán)、中东、俄罗斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属于(yú)高效益客(kè)户(hù)，欧美(měi)采购商(shāng)数量下降，意味着(zhe)本次(cì)广交会反馈出(chū)来的信息是当下高效益客户占比有所下降。

　　根据部分企(qǐ)业反馈，本次(cì)欧美客户(hù)数量(liàng)偏少，可能和过去3年欧(ōu)美跨境电商发展(zhǎn)迅速有关，部(bù)分(fēn)采购商已经(jīng)不直(zhí)接前往线(xiàn)下展会。

　　第二，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国家构成出口新动能(néng)。

　　与近期出口(kǒu)数(shù)据相匹配(pèi)，调研企业反馈“一带(dài)一路”国家的订单增幅较(jiào)为明(míng)显。除东南亚(yà)外，俄罗斯(sī)和中东整体的采购规模相(xiāng)对(duì)偏小。

　　因此，针对俄(é)罗(luó)斯和(hé)中东客户订单，不(bù)同企业之(zhī)间感(gǎn)受存在明显差(chà)异(yì)。部分企业表示(shì)今年对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业则(zé)表示对俄出口并未增(zēng)长。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业(yè)普遍反馈欧美(měi)出口动能最为(wèi)疲弱(ruò)，日韩需(xū)求相(xiāng)对平稳(wěn)。

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　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企(qǐ)业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈(kuì)目前海外(wài)需求(qiú)较过去2年有明(míng)显(xiǎn)走弱，不同规模和类型的企业(yè)所面临的出口(kǒu)压力(lì)存在明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年订单下滑明显，而中大型企业则反馈今年订单(dān)虽有下滑，但程度相(xiāng)对较(jiào)轻，甚至部(bù)分企业存在订单(dān)略增(zēng)的情(qíng)况。

　　此外，相较于(yú)单(dān)纯的代加(jiā)工企业，具备自(zì)主(zhǔ)品牌的外贸企业反馈今年订单情况相对(duì)较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四(sì)，2023年(nián)中国(guó)出口企业(yè)仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展企业反(fǎn)馈，中国(guó)外贸企业正面临较为广泛的贸(mào)易摩擦。中国和欧(ōu)美发达国家之间存在(zài)贸易摩擦，除此之外，中国企业同样(yàng)面(miàn)临其他(tā)地区贸易摩擦增大，例如中国对(duì)非洲地(dì)区出(chū)口(kǒu)的(de)贸易摩擦(cā)正在加剧，主要(yào)方式(shì)为(wèi)加征关税，目的在于保护本地制造(zào)业(yè)发展(zhǎn)。

　　2022年7月东(dōng)非共同体正式实行第四(sì)档(dàng)35％的共同对(duì)外关税的决定，计(jì)划纳入的商品包括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食(shí)用油(yóu)、饮料和酒(jiǔ)类(lèi)、食糖及糖果、水(shuǐ)果、50克有多少参照物图片，50克有多少参照物坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味(wèi)品、家(jiā)具(jù)、皮(pí)革品、棉纺(fǎng)织(zhī)品、服装(zhuāng)、钢(gāng)铁产(chǎn)品和(hé)陶瓷产品等(děng)。

　　原先东非共体共同对外关税税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。初衷是(shì)保护本地制造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　第(dì)五，中国出口(kǒu)企业产业转移范围正在扩大(dà)，转(zhuǎn)移进(jìn)程正(zhèng)在加速。

　　调(diào)研企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)，受关(guān)税税率(lǜ)和(hé)劳动力成本因(yīn)素影响，当(dāng)前中(zhōng)国企业存在产业转移。疫情(qíng)之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大(dà)型(xíng)企(qǐ)业(yè)是产业转移的主要主体。

　　企业反馈产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)主要(yào)流(liú)向东南亚，目前也开始流向非洲等地。产业转移至当(dāng)地，生产得到的产成品(pǐn)也主要是为销售于当地。

　　此外，产业转移对中国(guó)出(chū)口份(fèn)额影响上(shàng)，企业反馈和宏观数据(jù)表现有(yǒu)所差异(yì)。其中，出口份额数据显示，中国出口劳(láo)动密集型产品的(de)订(dìng)单(dān)近年来呈(chéng)现持(chí)续下(xià)降；但大部(bù)分调研企业(yè)认(rèn)为转(zhuǎn)移产能尚(shàng)不(bù)构成竞争(zhēng)威胁，向东南亚(yà)转移(yí)的(de)订单规模较小。

　　风险提(tí)示

　　调研样本企业(yè)数(shù)量与范围有限；海外经济衰退超预(yù)期。

　　本(běn)文来自民生证券(quàn)研究院于2023年(nián)5月8日(rì)发布(bù)的报告《民生宏观(guān)调研(yán)系列之三：广交会下的出口群像》

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