为了让自己的限售股解禁后能获(huò)得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了(le)一则行政处罚(fá)决定书(shū)，引发市场关(guān)注。时为新美星董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进(jìn)行(xíng)“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减持获利。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集(jí)中交易新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操纵证券市场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息(xī)披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会(huì)行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定书披露的信息，新(xīn)美(měi)星董事长、法定代表人、实(shí)际控(kòng)制人何(hé)德(dé)平和他的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任独(dú)墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限(xiàn)公司董事(shì)长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万(wàn)元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽(zé)广投资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得(dé)好的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证三公分是多少厘米 三公分是多少毫米金后，即开始(shǐ)利用控制的(de)证(zhèng)券账户并联合(hé)其他市(shì)场资金在二级市场(chǎng)买入(rù)并交易“新美(měi)星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋(móu)。他经人介绍认(rèn)识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制各(gè)自筹得的证券账户、资(zī)金(jīn)开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘(pán)情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好地(dì)共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资(zī)金优(yōu)势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法获(huò)利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户(hù)组(zǔ)连续集(jí)中交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有19天，峰值(zhí)达(dá)到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达(dá)到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续(xù)大量(liàng)买入(rù)“新(xīn)美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增(zēng)加(jiā)。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持(chí)股(gǔ)量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账户组还多次实(三公分是多少厘米 三公分是多少毫米shí)施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而(ér)非操(cāo)纵(zòng)股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操(cāo)纵(zòng)股价，一(yī)是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美(měi)星的(de)情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或何德(dé)平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部(bù)分用(yòng)于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系(xì)独(dú)立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中一(yī)方存在不当行为，不应(yīng)推定或(huò)认(rèn)定另一(yī)方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的(de)控制关系、委托理财关系等提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主(zhǔ)要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多(duō)个主体参与(yǔ)、多(duō)个环节(jié)实施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下(xià)游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易(yì)影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平(píng)知(zhī)悉并参与了本(běn)案行为；上述行为(wèi)的(de)实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并非(fēi)合法(fǎ)理财(cái)。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价(jià)的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控制的(de)账户(hù)交易“新美(měi)星”客(kè)观上为后续(xù)的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市(shì)公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李传武的违法(fǎ)期(qī)间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账户(hù)组。

　　证监会认为(wèi)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信(xìn)息披露违(wéi)法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决定书披(pī)露，在(zài)新美(měi)星2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始(shǐ)减持(chí)“新(xīn)美(měi)星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人(rén)提出(chū)：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持(chí)决策(cè)由海得泽(zé)广(guǎng)和兰某(mǒu)作出(chū)，海得(dé)泽广将减持(chí)所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款三公分是多少厘米 三公分是多少毫米本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投资者决策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认定代(dài)持成立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及(jí)相(xiāng)关银(yín)行账户流水，结合(hé)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系(xì)，代(dài)持资(zī)金(jīn)和减持(chí)所得(dé)系家庭共(gòng)同财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事(shì)人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不具有事实和法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际控制(zhì)人(rén)，未如实告知(zhī)上市(shì)公司(sī)上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相(xiāng)关公(gōng)告中均未(wèi)披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六(liù)十三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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