投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思yuán)，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股(gǔ)价的(de)强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了(le)国内(nèi)AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提(tí)前(qián)布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社(shè)会带来(lái)深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了(le)AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司(sī)与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的(de)合作(zuò)。从公募(mù)基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯达(dá)网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌(gē)等多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的(de)是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等(děng)美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以(yǐ)来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解(jiě)决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达公司是网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一(yī)季(jì)度的业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众(zhòng)多(duō)美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最新的(de)突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司(sī)将会(huì)成为未来(lái)最有潜力(lì)的(de)大赢家。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热(rè)度上(shàng)升(shēng)，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度(dù)整(zhěng)体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是(shì)最好的(de)例证。而从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设(shè)备业绩高增(zēng)长等(děng)利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在(zài)着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或(huò)调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未(wèi)来(lái)的(de)业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合(hé)适的价格买入(rù)，否则(zé)很可能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要(yào)将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道。

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