曾号称“广州第一民企”，也是最低调的“世界500强”之一的雪松控股(gǔ)，早已变(biàn)得大厦将倾。

　　曾经最引以为(wèi)傲，也是为雪松系创始(shǐ)人(rén)张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光环的(de)“供应链金融(róng)”业务，如今正(zhèng)式(shì)被(bèi)定性为“非法吸收公众(zhòng)存款”立案查处，其本人也被正式采(cǎi)取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪松发展）公告称，近日，公司无法与(yǔ)实(shí)际控制人张劲取得联系，无法确定其失联的具体原因。

　　而就(jiù)在5月7日(rì)，广州(zhōu)市公(gōng)安局(jú)黄浦分局发(fā)布公告称，因涉嫌非法吸(xī)收公(gōng)众(zhòng)存款，广东圆方投资有限公司（以下简(jiǎn)称“圆方投资(zī)”）等已被立案查处。公安机关已对主(zhǔ)要犯罪嫌疑人(rén)张某等(děng)人(rén)采取(qǔ)刑事强(qiáng)制措施(shī)。

　　公安机关已依(yī)法提取相(xiāng)关涉(shè)案数据，并已委(wěi)托(tuō)专业(yè)机构进(jìn)行(xíng)独立鉴(jiàn)定和司法审计，已(yǐ)对涉案相关资(zī)产予以查封、扣(kòu)押、冻(dòng)结(jié)。目前案件(jiàn)正在进一步侦(zhēn)办(bàn)中。

　　企查查(chá)显示，圆方投资(zī)的背后正是雪松控股。种种(zhǒng)迹象(xiàng)表明，“张某”也就是雪松控股的实际(jì)控制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来，原本还对(duì)张劲一(yī)年多之(zhī)前(qián)承诺的理(lǐ)财兑付方案抱有一线希望的投资人，瞬(shùn)间破防。

　　本就股价不振(zhèn)且“披星戴帽”的(de)*ST雪发雪(xuě)上加霜，股价接连(lián)跌停(tíng)三天，截至5月(yuè)10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿(yì)元。

　　二十年登顶世界(jiè)500强

　　公开资料(liào)显示，雪松控股的(de)前身为1997年成立(lì)的君华(huá)集团，是(shì)一家(jiā)主(zhǔ)营房(fáng)地产的企业(yè)，总(zǒng)部位于广(guǎng)州(zhōu)。

　　2007年，君华集团营(yíng)收(shōu)超(chāo)过30亿元(yuán)，被(bèi)广东省委省政府评为(wèi)广东省百强企(qǐ)业。张(zhāng)劲的(de)野(yě)心也随之(zhī)展(zhǎn)露，逐(zhú)步开始涉猎包(bāo)括大宗商品、供应链、化工产业、文旅等众多领域，收购(gòu)了包括齐(qí)翔腾达、希(xī)努尔(ěr)（即(jí)雪松发展）等(děng)上市公司大笔股权(quán)。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了(le)公司的产业版(bǎn)图，雪松控股(gǔ)应运(yùn)而生，资产规模迅速飙升。在张劲的构想中(zhōng)，雪松(sōng)控股实现“三个万亿”目(mù)标也只是手到擒来(lái)，即“万亿销售额、万(wàn)亿资(zī)产、万亿市(shì)值”。

　　要知道，2015年整个雪(xuě)松系的营收(shōu)规模(mó)也才593亿元。

　　据公(gōng)司(sī)官(guān)网介绍，雪松控股致力于成为全球(qiú)领先(xiān)的大宗商(shāng)品综合性(xìng)产业集团，在全球(qiú)范围内积极(jí)拓展大宗商品(pǐn)产业链，聚焦大宗商(shāng)品资源(yuán)、供应链服务等核心领域，加快(kuài)推动新材料、新(xīn)技术(shù)创新突破，同时围绕主业布局开展产业投资及城市综合配套服务。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭借(jiè)独一(yī)无二的供(gōng)应链业务迅速提升资产(chǎn)规模，营收已经翻(fān)了好几倍，超(chāo)过2800亿元，成功(gōng)跻(jī)身(shēn)“世(shì)界500强”，并在此后连(lián)续四年登榜。2019年，张劲被评为中国(guó)最具影响力的50位商界领袖(xiù)。

　　熟(shú)悉(xī)的“理财兑(duì)付危机”

　　2020年1月(yuè)起(qǐ)，供(gōng)应链业务规模遇到(dào)“瓶颈(jǐng)”之后的雪松控股(gǔ)，开(kāi)始(shǐ)打(dǎ)着“供应(yīng)链金融”的旗(qí)子，以所(suǒ)谓(wèi)的“应收账款”为底(dǐ)层资产，假借各(gè)类金(jīn)交(jiāo)所、产交(jiāo)所(suǒ)、伪(wěi)金交所(suǒ)通道，超过(guò)350只违规(guī)“理财产品”面向自然人(rén)发售。

　　根(gēn)据(jù)雪松高(gāo)管和投(tóu)资者(zhě)沟通(tōng)时公布数据(jù)，雪松方面对(duì)外发行的理财产(chǎn)品存量规模大约在200亿元左右，涉及投资(zī)人约(yuē)8000人。

　　然(rán)而好景不长，短短一年时间，雪松(sōng)信托(tuō)自2021年4月开始(shǐ)出现理财产品发生大面积(jī)逾期。违约之(zhī)后，雪松控股方面曾陆续(xù)发布多次口头或(huò)书面(miàn)兑付方案，均未能实现(xiàn)。

　　东(dōng)窗(chuāng)事发前夕，雪松(sōng)控(kòng)股(gǔ)在2021年12月出具(jù)的兑(duì)付计划显示，此前逾期产(chǎn)品的兑付(fù)自2022年1月起陆续(xù)执行(xíng)，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到期的(de)产品其余未兑付本金(jīn)自2022年6月起分(fēn)四次兑付（6月/9月/12月/2023年(nián)3月(yuè)），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪(xuě)松(sōng)还(hái)将出台实物资(zī)产兑付(fù)补(bǔ)充方(fāng)案，供(gōng)投(tóu)资者选择(zé)。

　　不(bù)过，连(曹冲称象曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理lián)春节前夕的首次兑付都无法如约(yuē)完(wán)成，终于点燃了(le)投资人的怒火(huǒ)。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪(xuě)松控股发了一封落款为董(dǒng)事长、实控人(rén)张(zhāng)劲的致歉信，称受各种因素影响，资产处置(zhì)及回款(kuǎn)计划未(wèi)能(néng)按照(zhào)预期方(fāng)案落(luò)实，公司(sī)外部协调资金的努(nǔ)力，也未能取得实质性效果，致(zhì)使原本定应(yīng)于(yú)当月(yuè)底完成的兑付(fù)无(wú)法完成。

　　不(bù)一(yī)样(yàng)的“配方”

　　由(yóu)于(yú)理财(cái)产品(pǐn)无法兑付(fù)而暴雷(léi)，这与近(jìn)年来恒大等房地产企(qǐ)业暴(bào)雷路(lù)径(jìng)如(rú)出一辙。

　　但(dàn)不同的是，两者(zhě)的底层逻辑大相(xiāng)径庭，更加(jiā)令人(rén)无(wú)法接受。

　　投资人调查(chá)发现(xiàn)，这总规模200亿元(yuán)、350余只理财产品背后，构筑的是一个(gè)庞大的融资网络，涉及企业数量高达63家(jiā)，除了或(huò)明或暗的雪松(sōng)系公司，还有大(dà)量的假央企、伪(wěi)国企。而作为底层资产的应收账(zhàng)款，系建(jiàn)立(lì)在涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易行(xíng)为之(zhī)上。

　　同(tóng)时，深交所也(yě)向雪(xuě)松系两家上市公(gōng)司雪(xuě)松发展(zhǎn)和齐(qí)翔(xiáng)腾达下(xià)发(fā)关注函，要求其核实媒体曝(pù)出的(de)数十家空壳公司(sī)是否为(wèi)公(gōng)司的供应商或(huò)客户，并(bìng)说明公(gōng)司是否参与雪(xuě)松(sōng)信托产(chǎn)品底层资(zī)产的应收账款相关的供应链业务。

　　所(suǒ)谓“空(kōng)转(zhuǎn)”贸(mào)易，即做(zuò)假账。换句话说(shuō)，支(zhī)撑这(zhè)场供应链(liàn)金融的底层(céng)资产原本就(jiù)是(shì)雪松系自导(dǎo)自(zì)演的一场戏。

　　雪松的供应链业(yè)务(wù)相(xiāng)当大一部分原本就是一场“融资(zī)性贸易”，即通过在体系内的(de)“闭环(huán)”不断(duàn)空(kōng)转交易(yì)量(liàng)做(zuò)大(dà)规(guī)模(mó)，继而获取(qǔ)更多融资，这与数年前大(dà)范围爆(bào)发的P2P骗局如出(chū)一辙(zhé)。

　　要知(zhī)道，就在几年前的2015年，全国范围内出现大范围股灾时，张劲(jìn)曾(céng)在朋友圈里高(gāo)调喊话。

　　“靠(kào)政府不如靠自己(jǐ)，公(gōng)司(sī)员(yuán)工如果有炒股做杠杆(gān)爆仓危机的，尽快向公司反映(yìng)，公司(sī)提供现金(jīn)支(zhī)持。炒股严重(zhòng)影响到个人(rén)生活的，也可以和(hé)公司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间(jiān)让打工人泪目，把(bǎ)这家名(míng)声不显(xiǎn)的企业名闻全国，张劲也(yě)被冠以“中国好(hǎo)老板”的(de)名头。

　　谁(shuí)能(néng)想到，几年(nián)前大家心目中的“好老板”突然成了“老戏骨”，不(bù)仅自(zì)身难保，甚至还是利用虚构的资产来(lái)套取员工钱财。

　　以(yǐ)至(zhì)于2021年兑付危机爆发之时，雪(xuě)松及(jí)张劲本人(rén)所做出的承诺三番五次食言，依然有人表示愿意与(yǔ)其共度(dù)难(nán)关，直到日前(qián)公安机关立案公告传来。

　　多人(rén)落网，资不抵债

　　需要指出的是，警方通告(gào)中(zhōng)所披(pī)露的圆方投(tóu)资只是雪(xuě)松系金融业务的经办公司之一。

　　有知情(qíng)人士向观(guān)察者(zhě)网透露，由(yóu)于涉案关联(lián)公司过多，不便逐(zhú)一列出，所(suǒ)以用“圆方投资等公(gōng)司”指代。

　　其表示，自(zì)2022年(nián)初(chū)至(zhì)今一年多，经侦部门对(duì)雪(xuě)松(sōng)涉嫌非法集资的调查早已在持续进行，对于张劲(jìn)及其他(tā)多为雪松系高管的控制也(yě)早已开始。

　　从公安程序上(shàng)来(lái)讲，通常公告披露此次对张劲采(cǎi)取刑事强制(zhì)措施，意味着基本案(àn)情已调查清楚，对于整个雪松系公司(sī)涉(shè)嫌非(fēi)法吸收公众存款案进(jìn)入“收网”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松控(kòng)股“失联”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日(rì)，齐(qí)翔腾(téng)达公告称(chēng)，公司(sī)工(gōng)作人员多次通(tōng)过电(diàn)话、微(wēi)信等方(fāng)式与公司董(dǒng)事陈晖联系，均无法与其(qí)本(běn)人(rén)取得联系，也无法确定其失联(lián)的具(jù)体原(yuán)因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董事之一，其兼任雪松控股集团(tuán)、雪松(sōng)实业集(jí)团的董(dǒng)事，还在广(guǎng)州雪松(sōng)文化旅游投资有限公司、广(guǎng)州(zhōu)市雪松互联网小(xiǎo)额贷款有(yǒu)限公司等数十家公(gōng)司担任董事(shì)、监事等职务。

　　亦有媒体报道称，原雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)副(fù)总裁、雪(xuě)松控股(gǔ)二号人(rén)物林伟龙，以及曾在集团内主管(guǎn)资金的(de)头号人(rén)物谢少彬等人，也在半年(nián)前就已经(jīng)被控制。

　　同时，整个(gè)雪松系的崩塌速(sù)度也与(yǔ)日俱增。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由于连(lián)年亏损已经再(zài)次(cì)发(fā)布退市风险提示。

　　另一(yī)家(jiā)A股主要上(shàng)市(shì)公司齐翔腾达，也在5月4日公告(gào)称，山东能源集(jí)团新材料公司(sī)要约(yuē)收(shōu)购(gòu)实施完毕，本次要约(yuē)收(shōu)购系山能新材料作(zuò)为重整投资人通过重整(zhěng)程序取得齐(qí)翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所持有的上市公司 45.91％股份而触发，意味(wèi)着(zhe)齐翔腾(téng)达(dá)将(jiāng)易主(zhǔ)山东国资。

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