投资(zī)者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司(sī)的(de)股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官网宣称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作(zuò)正在改变全(quán)球(qiú)大(dà)型行业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日(rì)，今年(nián)以来(lái)涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或(huò)相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了(le)英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其(qí)第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英(yīng)伟(wěi)达，该基(jī)金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯(sī)拉、META等多(duō)只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股(gǔ)年初至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大(dà)赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收(shōu)创历(lì)史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和(hé)微软在内的众多(duō)美股科女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的(de)突(tū)破口。能(néng)够率先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来(lái)最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但(dàn)实际(jì)投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的(de)驱(qū)动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以(yǐ)及背(bèi)后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就(jiù)是最好的(de)例证。而(ér)从未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然(rán)是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么趋势值(zhí)得期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核(hé)心(xīn)竞争力的(de)投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另(lìng)外，好的投资(zī)标的(de)也要以合适的价(jià)格买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分(fēn)散(sàn)配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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