美(měi)国债(zhài)务违约的风险比以往任何时(shí)候都要大(dà)，并(bìng)有可能将全球(qiú)市场推入(rù)一个全(quán)新的痛(tòng)苦深渊。而在(zài)此背景下(xià)，投资者应如(rú)何保护自身(shēn)的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查(chá)揭露(lù)出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全(quán)球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目(mù)的，或许是其(qí)他(tā)替(tì)代(dài)对(duì)冲工具的稀缺。根(gēn)据(jù)这份最新业内调查(chá)，在美国债务违约(yuē)情况下，第二(èr)大受欢(huān)迎(yíng)的资产仍然是美国(guó)国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽(fěng)刺(cì)——因(yīn)为这正是美国政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的(de)重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观(guān)的分析师也认为，债券持(chí)有者最终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了(le)美国最高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美(měi)国长期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数(shù)字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资(zī)者在美(měi)国债务违约下(xià)的(de)投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局(jú)在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生(shēng)什么(me)。美国总(zǒng)统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期(qī)美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成(chéng)本已飙升至(zhì)了(le)远超之前(qián)几次债限(xiàn)危(wēi)机时的(de)水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表明实际(jì)违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国(guó)会的两极(jí)分(fēn)化，风险比(bǐ)以前更(gèng)高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对(duì)冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为今年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的(de)需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国(guó)债务违约(yuē)引发的避险需求，目(mù)前现货黄金(jīn)仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如(rú)果美国政府真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会(huì)发生(shēng)什么，专(zhuān)业人(rén)士(shì)意见不一。约60％的散户(hù)投(tóu)资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国(guó)债将(jiāng)走软(ruǎn)。基(jī)准美(měi)国国债一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽收(shōu)益率上周(zhōu)收(shōu)于(yú)3.46％，较今年(nián)高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些(xiē)期限非常短的国(guó)库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国库券被认(rèn)为(wèi)最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲(qū)。收益率最(zuì)高的是6月初左右(yòu)到(dào)期的国(guó)库券，因为这批票据最为(wèi)接(jiē)近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发(fā)的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美(měi)国财政部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和其他(tā)收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能(néng)够(gòu)继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前(qián)，7月底到期(qī)国库券的市场(chǎng)定价也(yě)表明(míng)了一定程度的(de)压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率(lǜ)推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的(de)全(quán)球股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次(cì)专业投资(zī)者对(duì)标(biāo)普500指数的前景预测(cè)，没有散户交易(yì)员那么悲观(guān)。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实(shí)看到短期违约(yuē)，市场反应(yīng)将给国会带来提(tí)高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者(一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽zhě)还认(rèn)为，债务(wù)上(shàng)限闹(nào)剧已(yǐ)经对(duì)美元造成(chéng)了(le)一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币的地位将面(miàn)临(lín)风险。

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