公募基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密(mì)集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年(nián)持(chí)有、易(yì)方达(dá)优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低(dī)了金融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基(jī)金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益，将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的(de)基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很(hěn)吸(xī)引人(rén)的一点是，投资(zī)者(zhě)可(kě)以用很长一段时间来充分(fēn)观(guān)察(chá)公司(sī)的发展(zhǎn)，等(děng)到(dào)它们用(yòng)事(shì)实证明自己的(de)成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一(yī)目标的(de)最重要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大(dà)的(de)基(jī)金(jīn)，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济(jì)运(yùn)行正常化需(xū)要一个过程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消(xiāo)费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必(bì)然事件，消费今(jīn)年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关(guān)注(zhù)整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多(duō)放在微观企业(yè)层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在(zài)过去(qù)几年始终(zhōng)做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微(wēi)观(guān)企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机(jī)会(huì)。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实(shí)现了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前(qián)十(shí)大持(chí)仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实(shí)现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内(nèi)对(duì)人(rén)工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性价(jià)比的(de)优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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