民(mín)生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月(yuè)中旬(xún)重启。我们(men)赶赴133届广交会，把握人(rén)流交(jiāo)织(zhī)背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后(hòu)重启线下开展，我们随即赶(gǎn)赴广交会开展(zhǎn)专项(xiàng)调(diào)研，用另一个视角观察中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业现(xiàn)状，并(bìng)捕捉一(yī)些能够反(fǎn)映中国出口长(zhǎng)期趋势(shì)的线索。

　　通(tōng)过广交会观(guān)察中国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广交会(huì)规(guī)模最(zuì)大、商品种类最全、参会采购商数量多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为例(lì)，展会面积达到(dào)150万平方米(mǐ)，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉(shè)及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交会参展企业所涉及的(de)规模大小和所属地域非常广泛，包括大量(liàng)中小外(wài)贸企业，也包括行(xíng)业龙头企业(yè)。广交会能够提供充足样本(běn)，便(biàn)于(yú)我们(men)观察中国(guó)外贸出口企业(yè)群像，这是(shì)广交会反馈中国出口信息的第一(yī)大优势。

　　对外贸(mào)企(qǐ)业而言(yán)，外贸展会(huì)是重要的拓(tuò)客渠道。新(xīn)增客(kè)源的数(shù)量和质量，影响外贸企业(yè)长期(qī)新(xīn)增订(dìng)单。广(guǎng)交(jiāo)会参(cān)会客户及(jí)参(cān)展氛围，能够为我们把(bǎ)握(wò)更长(zhǎng)趋势的外(wài)贸大环境(jìng)和出口大趋(qū)势提(tí)供线索(suǒ)。这(zhè)是广交会反馈中国出口信息的第二大优势(shì)。

　　本(běn)次广(guǎng)交会调研，我们(men)得到当下(xià)中(zhōng)国出口(kǒu)企业群(qún)像五点特征(zhēng)，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自(zì)境内(nèi)采购商，欧(ōu)美采购(gòu)商流量明显低于往年。

　　本(běn)次广交会客流(liú)量相对旺盛，相较以往，今年境内采购商(shāng)明显增多。境内和境外客流比重(zhòng)达到3:1。往年国内外(wài)客户充(chōng)分交流时，境内和境(jìng)外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以东盟、日韩、非(fēi)洲(zhōu)为主，还包含部分中(zhōng)东和俄罗斯客户群体(tǐ)。欧(ōu)美客户数量明显下降，意(yì)味着高效(xiào)益客户不(bù)足(zú)，毕竟欧美客户属于(yú)高(gāo)效益客(kè)户。

　　趋势二，“一带一路”沿(yán)线国家（东南(nán)亚、俄罗斯和(hé)中东）构成中国出口新动(dòng)能。

　　与我们之前长三角出(chū)口调研信息一致(zhì)，本(běn)次广交(jiāo)会调研反馈，一带一路国家订单(dān)增幅较大。其中(zhōng)东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因(yīn)订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中国不同类(lèi)型出口企业感受存异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年对俄(é)快(kuài)速增长，增速甚至超过30％；部分企业则(zé)表示今(jīn)年对俄出口并(bìng)未(wèi)发生太大变化。

　　趋势三(sān)，相(xiāng)较大型(xíng)和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸(mào)企业，小企(qǐ)业和代工企(qǐ)业出口压力明显更大(dà)。

　　企(qǐ)业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年海外需(xū)求较过去两年明显走弱，不同(tóng)规模(mó)和类型企业反(fǎn)馈，它们具体面临(lín)的(de)出口(kǒu)压(yā)力存(cún)在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单明(míng)显下(xià)滑(huá)，中大型企业(yè)反馈今(jīn)年订(dìng)单虽有(yǒu)下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业订单(dān)略有增长(zhǎng)。

　　相(xiāng)较单纯的代加工(gōng)企业，具备自主(zhǔ)品牌(pái)的出(chū)口企业订单情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍(réng)面(miàn)临一定贸易摩擦压力。

　　本次调(diào)研(yán)反馈，中国外贸企(qǐ)业面临较为普遍的贸易摩擦。不仅(jǐn)传(chuán)统的欧美发达国(guó)家对中国外贸企业保有(yǒu)持续的贸易(yì)摩擦，甚至发展中经济(jì)体与(yǔ)中国之(zhī)间的贸易摩擦(cā)也(yě)在加剧。

　　例如中国对非洲地(dì)区出口的(de)贸(mào)易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要(yào)方式为加(jiā)征关税，目的在(zài)于(yú)保护(hù)本地制(zhì)造业发展；

　　又例如(rú)，东非共同体对(duì)外(wài)关(guān)税税率分三档，终端(duān)消(xiāo)费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材(cái)料和资(zī)本(běn)货物0％。设置关(guān)税的初衷(zhōng)是为保护本(běn)地制(zhì)造业免受廉(lián)价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企(qǐ)业产业(yè)转移范围正(zhèng)在扩大(dà)，转移(yí)进程正(zhèng)在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈，受关(guān)税税率和(hé)劳动力成本因素影响(xiǎng)，当前中(zhōng)国企业已经开始(shǐ)产(chǎn)业转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮(cháo)加速，头部大型企(qǐ)业(yè)是这一轮产业转移浪(làng)潮中(zhōng)的主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开展杭州(zhōu)外贸专项调(diào)研，随(suí)后发布《中国出(chū)口的优(yōu)势与忧虑》和《中国产(chǎn)业转移的三点(diǎn)现(xiàn)实》两篇专题报告(gào)，提示中国出(chū)口两点超预期表现：

　　一是(shì)今年一季度中国出口订单和金额或将(jiāng)大增(zēng)，主因去年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情(qíng)之后中(zhōng)国(guó)出口企业迎(yíng)来产业转移浪潮，并影(yǐng)响中(zhōng)国(guó)出口产品结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我们前往广(guǎng)州(zhōu)进行专项调研(yán)，从另一个角(jiǎo)度观察中国当下出口现状以及中国出口(kǒu)企业(yè)面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能够(gòu)反映出口的(de)大环境(jìng)和大(dà)趋势

　　对(duì)外贸企业而言，外贸(mào)展会是一个重要(yào)的拓客渠道，能(néng)够集(jí)中高效拓展新客(kè)户群体(tǐ)。新增客源(yuán)的(de)数(shù)量和质(zhì)量(liàng)，影响外贸(mào)企业(yè)长期新增(zēng)订(dìng)单规模(mó)。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是(shì)，外(wài)贸展会新拓(tuò)客户(hù)并不意味着当期订单暴(bào)增。短期之内海关总(zǒng)署统(tǒng)计的出口订单主要与之前客户签(qiān)订的老订单(dān)相(xiāng)关。外(wài)贸展会反(fǎn)映的是更长期(qī)的(de)外贸大环境和出(chū)口大趋势(shì)。

　　二、广(guǎng)交会为中国最(zuì)大(dà)外贸展(zhǎn)会，可观察(chá)样(yàng)本充足

　　广交会作为中国最大的(de)进出(chū)口商品展会，已经举办(bàn)133届，为(wèi)中(zhōng)国历史最长的外贸展会，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商(shāng)品种类最全(quán)、企业类型最多、参会采购商数量最多、国(guó)别最广，能够为我们(men)观察中国外(wài)贸出口现状(zhuàng)和(hé)趋势提供充足样本。

　　133届广交会的展会面(miàn)积达到150万(wàn)平方米，时间(jiān)跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月(yuè)5日，按(àn)照3期分别举(jǔ)办，每期涉及商品种类(lèi)包括：

　　第一期：电子(zi)及家电、照明、车(chē)辆及配件、机(jī)械(xiè)、五金(jīn)工具、建材、化工产品、能源；

　　第二(èr)期：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三(sān)期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱包及休(xiū)闲(xián)用(yòng)品、医药(yào)及医疗保健、食(shí)品(pǐn)。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计(jì)参展企业(yè)数(shù)量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年(nián)广交会(huì)反映当前(qián)外贸环境(jìng)五点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更多来自(zì)境(jìng)内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于(yú)往年。

　　结(jié)合(hé)现场调(diào)研(yán)企(qǐ)业(yè)反馈，本次广(guǎng)交会客(kè)流量相当旺盛(shèng)，但相较(jiào)往期展会，本(běn)次广(guǎng)交会开放境内采购商名额，客流结构上境内采购商(shāng)与境外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言之(zhī)，本次展会更(gèng)多人流来自于境内(nèi)采购商(shāng)，往年内外(wài)交流比较充(chōng)分时，境内和境(jìng)外采(cǎi)购(gòu)商比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧美客户数(shù)量明显(xiǎn)不足(zú)，本次(cì)境外采购商主(zhǔ)要为(wèi)东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等(děng)客(kè)户群体。

　　对(duì)中国外贸企(qǐ)业而言，欧美客户属于高效益客户(hù)，欧(ōu)美采购商数量下降，意味着本次(cì)广交会反馈出来(lái)的信(xìn)息是当(dāng)下高(gāo)效益客户占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少企业反馈，本次欧美客户数(shù)量偏少，可能和过(guò)去3年(nián)欧美跨境电(diàn)商(shāng)发展(zhǎn)迅速有关(guān)，部分(fēn)采购商(shāng)已经不(bù)直接前往线下展会(huì)。

　　第二，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口数(shù)据相匹配，调研企业(yè)反馈“一带一路(lù)”国家的订(dìng)单增(zēng)幅较为明显。除东南亚外，俄(é)罗斯和中东整(zhěng)体的采购规模(mó)相对(duì)偏小。

　　因(yīn)此(cǐ)，针(zhēn)对俄罗斯和中东客(kè)户订单，不同(tóng)企业之间感(gǎn)受存在明显差(chà)异(yì)。部分企业表(biǎo)示(shì)今年对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示对(duì)俄(é)出口并未增长。

　　和(hé)前(qián)次调研结果(guǒ)相近，企业普(pǔ)遍(biàn)反馈欧美出口动能(néng)最为疲弱，日韩需(xū)求相(xiāng)对平(píng)稳。

　　第(dì)三，相较大型和(hé)自(zì)主(zhǔ)品牌外贸企业(yè)，小(xiǎo)企业和代工企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈(kuì)目前海外需求较过去2年有(yǒu)明显走(zǒu)弱，不同(tóng)规模和类型的企业所面(miàn)临(lín)的出口压(yā)力存在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企业(yè)则反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，但程度相对(duì)较轻(qīng)，甚至(zhì)部分企业存在订单略(lüè)增的(de)情况。

　　此外，相较于单纯的代加工企业，具备(bèi)自(zì)主品牌的外贸企业反馈(kuì)今年(nián)订单(dān)情(qíng)况相对(duì)较好，出(chū)口压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业(yè)仍面临一定贸易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次广(guǎng)交会(huì)参(cān)展企业(yè)反馈，中国外贸(mào)企业正(zhèng)面临较为(wèi)广泛(fàn)的贸易摩擦。中(zhōng)国和欧美发达国家之间存(cún)在贸易摩擦，除此之外，中(zhōng)国企业同样面临其他地(dì)区贸(mào)易摩擦增大，例(lì)如中国对(duì)非洲地(dì)区出口(1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少kǒu)的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方(fāng)式为加(jiā)征关税，目的在于(yú)保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体(tǐ)正式实行(xíng)第四档35％的共同(tóng)对外(wài)关税的决定(dìng)，计划(huà)纳入的商品包括：乳制(zhì)品、肉产(chǎn)品(pǐn)、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉(mián)纺织品、服装(zhuāng)、钢铁产品(pǐn)和陶瓷(cí)产品等(děng)。

　　原先东非(fēi)共体(tǐ)共同对外关(guān)税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货(huò)物(wù)0％。初衷(zhōng)是(shì)保护本地制造业免(miǎn)受(shòu)廉价进(jìn)口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口企业产业(yè)转(zhuǎn)移范(fàn)围(wéi)正在扩(kuò)大，转移进程正在(zài)加速。

　　调(diào)研企业普(pǔ)遍(biàn)反馈，受(shòu)关税(shuì)税率(lǜ)和劳动力(lì)成本因素(sù)影(yǐng)响，当(dāng)前(qián)中(zhōng)国(guó)企业存(cún)在产(chǎn)业转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速，头(tóu)部大型企业是产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)的主(zhǔ)要(yào)主体。

　　企业反馈产(chǎn)业转移主(zhǔ)要流向(xiàng)东南(nán)亚(yà)，目前也开始流(liú)向(xiàng)非洲等(děng)地。产业(yè)转(zhuǎn)移至当地(dì)，生产得到(dào)的产成(chéng)品也主要(yào)是为销售于当(dāng)地。

　　此(cǐ)外，产业转移对中(zhōng)国出口份额(é)影(yǐng)响上(shàng)，企业反馈(kuì)和宏(hóng)观数据表(biǎo)现有所差异。其(qí)中，出口份额数据(jù)显(xiǎn)示，中国出(chū)口劳动密集型(xíng)产品的订单近年来呈现持续下(xià)降；但大部分调(diào)研企业认为转移产(chǎn)能尚不构成竞争威胁，向东(dōng)南(nán)亚转移的订(dìng)单(d1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少ān)规模较小。

　　风险提(tí)示(shì)

　　调研样本企(qǐ)业数(shù)量(liàng)与范围(wéi)有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民生证券研(yán)究院于2023年(nián)5月(yuè)8日发布(bù)的(de)报告《民(mín)生宏观调研系(xì)列之三：广交会下的出口群像》

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