财联社(shè)4月28日(rì)讯（记者(zhě) 吴(wú)雨其(qí)）随着巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间公募基金(jīn)2023年一季报披露(lù)完成，多位知名基金经理大幅调仓换股的动向和投资(zī)方向(xiàng)也浮出水面。

　　其中，张坤(kūn)大幅加仓中(zhōng)国海洋石油，刘彦春则加仓海康威(wēi)视、美的集团、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股，谢(xiè)治宇(yǔ)布局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中际(jì)旭创、澜起(qǐ)科(kē)技、中(zhōng)国移(yí)动(dòng)、腾讯控(kòng)股、赛腾(téng)股份、星环科技-U，常处于(yú)风口浪尖的葛兰(lán)，也开始布局人工智能，加仓(cāng)同花顺、金山办公、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智(zhì)能大行其道的首季(jì)，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等(děng)顶(dǐng)流(liú)开(kāi)始追(zhuī)逐AI，另一(yī)面，一些(xiē)专注长期成长(zhǎng)价值的基(jī)金经理仍坚守(shǒu)新能源，如曾经的公募冠军刘格菘。

　　巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工智能的盛典。面对火出(chū)天际的AI赛道(dào)，究竟(jìng)是(shì)应该与其共(gòng)舞，还是(shì)不为所动继续坚守“初心”？

　　观察一季报的调(diào)仓换(huàn)股，可见越(yuè)来(lái)越多的基金经理选择了前者。“不买AI就是(shì)等死，追买AI可(kě)能是找死(sǐ)，横竖都是(shì)死(sǐ)，不如搏一把再死，也许富(fù)贵险中求(qiú)呢(ne)”，是行业(yè)心态的生动写照(zhào)。

　　光大(dà)证券统计数(shù)据也(yě巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间)证(zhèng)明了这一点，公募基金一(yī)季度大幅加仓TMT板块(kuài)中(zhōng)的计算机和(hé)通信行业。截至2023年(nián)3月31日(rì)，主动偏股基金重仓股在TMT板(bǎn)块(kuài)配置市值4707亿元，一季度大幅提(tí)升1163亿元。

　　包(bāo)括一直(zhí)深(shēn)耕医(yī)疗的葛兰(lán)在内，众多(duō)知(zhī)名基金经理(lǐ)布局AI。具(jù)体来看，中(zhōng)欧阿(ā)尔法混合一季度大手笔新进(jìn)中芯国(guó)际、上海电影，其(qí)中前者加(jiā)仓1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万股。其所管(guǎn)的(de)另一只中欧(ōu)研(yán)究精选混合一(yī)季度新进金山办公14.37万(wàn)股(gǔ)。此外，中欧明睿新(xīn)起点混合(hé)一季度新(xīn)进(jìn)中(zhōng)芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位(wèi)从0.46万(wàn)股加到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从上述调仓换(huàn)股中(zhōng)也能看出葛兰的人工(gōng)智能(néng)投资方(fāng)向——从AI上(shàng)游(yóu)的芯(xīn)片、到算力以及终端的应(yīng)用(yòng)、办公等。

　　窥一斑而知全豹(bào)，葛(gé)兰的操作只(zhǐ)是公募基金(jīn)经理加仓(cāng)AI的一个缩影(yǐng)。从各位(wèi)知名基(jī)金经理调仓动向可(kě)以看(kàn)出，大(dà)家(jiā)都纷纷(fēn)“搬(bān)家”到了(le)TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁柱”的(de)周蔚文也在一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型(xíng)以(yǐ)及相(xiāng)关人工(gōng)智能的(de)产业(yè)趋势(shì)受到市场关注，并很(hěn)快扩散到(dào)国内产业界，市场聚焦于(yú)上游算力、传输和下(xià)游运用，在(zài)经济(jì)复苏相对温和(hé)的情景下，计算机、通讯、传媒(méi)、电(diàn)子(zi)行业受到各方资金(jīn)的追捧，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从十(shí)大重仓股来看，万达电影新入他所管(guǎn)理的中欧新趋(qū)势十大(dà)重仓股(gǔ)，中欧洞见(jiàn)一(yī)年持有则加(jiā)仓了立讯(xùn)精密、腾讯控股等个股；中(zhōng)欧明睿新(xīn)常(cháng)态则加(jiā)仓深信服(fú)等(děng)。

　　再如谢治宇，海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份等(děng)AI热股均为新晋兴全合润重仓(cāng)股。

　　他也表示，随(suí)着ChatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子板块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，此前招商证券研报称(chēng)，从历史上来(lái)看，30％是主动偏股(gǔ)公募基金大类行业(yè)配置比例一个很重要的临界值，往往预示着某个板块进入(rù)过热(rè)阶段。截至2023年一季度末，主动偏股公募(mù)基金对TMT配比明显提(tí)升至20.26％，但与(yǔ)临(lín)界值尚存安全距离。从这点看(kàn)，基金经理对于TMT来(lái)说仍称(chēng)不(bù)上“抱(bào)团(tuán)”，仍有基金经(jīng)理并未上车。

　　有人守(shǒu)候(hòu)成了景

　　在“追风”的另(lìng)一面，仍有一部(bù)分仍坚(jiān)守新能源，也有一部(bù)分试图(tú)低位捡拾(shí)新能源筹(chóu)码。

　　如曾经的公(gōng)募状(zhuàng)元刘格菘。据了解，广发基金成长团队对(duì)新能源的钟爱业(yè)内闻名，最新披露(lù)的一季报中也证(zhèng)实了他们的“坚守初心”。

　　当年(nián)的冠军基金广(guǎng)发(fā)双擎升级，从其十大重仓股来看，前五大(dà)重仓股的占比均(jūn)超过了(le)8.5％，分别是晶澳科(kē)技、阳(yáng)光电源、亿纬(wěi)锂能、隆基绿能(néng)，圣邦(bāng)股份，均属于新能源概(gài)念股。除此之(zhī)外，他(tā)还(hái)仍加(jiā)仓(cāng)了天合(hé)光能、荣盛石化等个股，且新(xīn)晋(jìn)晶(jīng)科能(néng)源为十大(dà)重仓股。

　　刘(liú)格菘在一季(jì)报表达(dá)了仍对(duì)新能源保持信心，“我们对本产品重点持仓的光伏、储(chǔ)能、新能(néng)源车方(fāng)向保持相(xiāng)对乐观，投资中相信基本面优秀和(hé)增量价值积累(lèi)的公司(sī)。经过调整，行业估(gū)值水平已在历史低位，产业链的变(biàn)化在市场定价(jià)中未被充分认知和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长(zhǎng)价值混合(hé)前十大重仓股分(fēn)别为中国(guó)移(yí)动(dòng)、宁(níng)德(dé)时代、三安光电、通(tōng)威股份、万华化学、广汇能源、东方雨(yǔ)虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦(bāng)。对比去年年底该基金增持了宁德时代(dài)、通(tōng)威股份、万华化学、广(guǎng)汇能源(yuán)、东方雨虹。值得关注的是，加(jiā)仓幅度(dù)最多的是光(guāng)伏龙(lóng)头通威(wēi)股份(fèn)，为60％。

　　李(lǐ)晓星(xīng)所管的(de)银华(huá)心(xīn)怡混合也加仓了(le)新(xīn)能(néng)源(yuán)，如晶科能源(yuán)、锦浪科技、东方电缆等(děng)。他表示，“我们曾经提到了新能源板块(kuài)的一些(xiē)风(fēng)险点，这些风(fēng)险点(diǎn)在经过大半(bàn)年(nián)的消(xiāo)化(huà)后，在这个估值(zhí)分位以(yǐ)及股价位置下，我们认为新能源板块的风险因素已经充分(fēn)释放(fàng)，目前这个(gè)时间段，新(xīn)能源非常具有吸引力。在一(yī)季度我们对于电动(dòng)车、光(guāng)伏、储能(néng)、海风(fēng)的一些标(biāo)的，都增加(jiā)了一些仓位。”

　　对(duì)于(yú)人工(gōng)智能，他认为，“太阳底下没有新(xīn)鲜(xiān)事(shì)，过(guò)度(dù)的热(rè)情在某个阶段总会消退。”

　　实(shí)际上，许多基金(jīn)经理在(zài)AI的“大风”之下，并没有选择(zé)“押注”TMT。

　　万家基(jī)金经(jīng)理章恒(héng)在接受财联社(shè)记者采访时提到，他曾重点(diǎn)关注过(guò)TMT板块(kuài)，但(dàn)并不喜欢(huān)去追逐(zhú)风口，他(tā)选择(zé)会在(zài)全市(shì)场做行业轮动，在操作上(shàng)绝对不是去捕捉每个(gè)时期的(de)“最靓的(de)仔”。“对于自(zì)己看好的行业(yè)，你(nǐ)重仓押(yā)进去，不确(què)定性来的(de)时候，无(wú)论(lùn)是(shì)基金(jīn)经理个人还是投资者，其实都(dōu)是无法承(chéng)受的。所以，任何一个行业，即使你再看好，也要控制持有比(bǐ)例，分(fēn)散风(fēng)险(xiǎn)。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德(dé)基金的王崇一(yī)季报表示(shì)暂时无法预测(cè)其兑现节奏和时(shí)间，短(duǎn)期(qī)内也很(hěn)难在(zài)A股找到(dào)明显的受益标(biāo)的，就(jiù)没有参与。不(bù)过他也认为(wèi)这些股票的估值(zhí)体系还在合理接受范围内。

　　极致行(xíng)情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述(shù)分析可知，今年一季度仍(réng)有(yǒu)不(bù)少基金经理重仓(cāng)“押注”AI。在这种极致行情(qíng)下，AI板块的(de)未来走势将(jiāng)如何？

　　一部分(fēn)市(shì)场人(rén)士仍(réng)看好AI。

　　国海策(cè)略目前仍(réng)维持TMT为全年市场主线的(de)判断，相关领域如AI芯片、服务器以及(jí)光模块等细分赛道将陆续迎(yíng)来基本面的确认，中微(wēi)观层面上尚有空间，估值修复尚未结(jié)束，个股上(shàng)是找机会的格局。

　　中金公司研报指出，年(nián)初至今市场对AI关注度(dù)持续(xù)高企，上一(yī)轮行情催(cuī)化主要集中于大模(mó)型的突破进(jìn)展；而4月以来，我们观察到各个领域的(de)应用厂商正加速AI融合应(yīng)用产品的研发和发布，其中办公场(chǎng)景进展相对较快，我们预计5月之(zhī)后将(jiāng)进入AI应(yīng)用的加速繁(fán)荣阶(jiē)段。我们持续看多AI，并在应(yīng)用、算力、模(mó)型三(sān)层中建议投资者优先关注(zhù)应用层投资机遇。

　　百亿(yì)私募大佬(lǎo)董(dǒng)承非也看(kàn)好相关(guān)板(bǎn)块，他认(rèn)为(wèi)，2011年之前是(shì)周期的(de)时代，2011年之后是消费的时代，但未(wèi)来10年(nián)，最牛的资产(chǎn)是科技。他坦(tǎn)言，自己目前重(zhòng)仓半导(dǎo)体板块。

　　不过另一部分市场人士也指出，AI后续或有波(bō)动或(huò)调整。

　　中(zhōng)信建投证券策略首席分析(xī)师陈果，在(zài)A股(gǔ)二(èr)季度(dù)投资策略会上提(tí)到“今年大概率还(hái)是一个偏成长风(fēng)格占(zhàn)优，尤其是很(hěn)多(duō)科(kē)技股在过去(qù)几年其实没有太多(duō)的(de)表现。以(yǐ)前(qián)我(wǒ)们讲茅指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块有很长(zhǎng)时间没(méi)有太多表现。今年要推(tuī)动数(shù)字经济，今年半导体周(zhōu)期要见底，本身今(jīn)年科技(jì)股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也(yě)提(tí)醒道，“TMT应该没有走完，但二季(jì)度可能会有一些波动(dòng)。AI现在还(hái)是主题(tí)投资阶段不太(tài)适(shì)合大(dà)多数的投资者(zhě)，不适合在这个位置上去追。”

　　广(guǎng)发证(zhèng)券研(yán)报中判断，本(běn)轮AI板块已(yǐ)进(jìn)入第一轮调整期，但对标2013年(nián)“移动互联(lián)网+”行情节奏，预计本轮后续调(diào)整时长与幅度有限(xiàn)。对于下一阶段“AI+”行情，建(jiàn)议逢低布局(jú)有望(wàng)率先实现业绩(jì)兑现(xiàn)的环节，即(jí)满足“自身产业周期向上+AI加(jiā)持下的业绩增厚(hòu)机遇(yù)”的领域，比如，电子、计算机(jī)、传媒、通信(xìn)。

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