大型股推动了(le)2023年的(de)美股市场(chǎng)的反弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近(jìn)，这些(xiē)市场领军(jūn)股(gǔ)现在面临(lín)的抛售风险要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（钟南山为什么被说成钟百亿5月1日）在接受采访时表(biǎo)示，“到目前为止，股市一直保(bǎo)持稳定(dìng)，更多的是向优质资产和(hé)现金转移，这种情况比我(wǒ)们(men)想象(xiàng)的(de)要持续得(dé)长一些，但我们仍然认为，最终(zhōng)股价将更(gèng)全面地反映经济衰(shuāi)退的(de)可(kě)能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集中在(zài)一个领域，因此只有少数几只大型公司的股(gǔ)票引领(lǐng)市场走(zǒu)高。他同时也补充道(dào)，市(shì)场行为通常(cháng)与增长放缓的经济(jì)环境(jìng)有关(guān)。

　　“这是(shì)典型的周期后期行(xíng)为，即随着经(jīng)济增长(zhǎng)开始减速，但(dàn)并未(wèi)进入负增长(zhǎng)区间，资金就会(huì)流向更优质(zhì)的(de)股票，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始(shǐ)向收缩的方(fāng)向恶化(huà)，投(tóu)资者将越来越看空(kōng)股市，并开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候(hòu)，当(dāng)增(zēng)长数(s钟南山为什么被说成钟百亿hù)据开始进(jìn)一(yī)步减速(sù)，向负增长方向滑(huá)去时，你往往会看到对高(gāo)质(zhì)量资(zī)产的投资转向对现金(jīn)的(de)投(tóu)资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的(de)稳定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们(men)可能(néng)比周期(qī)性公司(sī)面临更大(dà)的(de)风(fēng)险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市(shì)场(chǎng)技术(shù)人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观(guān)点是，大型科技股一直(zhí)受益于其(qí)他行业(yè)的(de)抛售，但最终一(yī)旦(dàn)这种轮(lún)转结束，这些指数将(jiāng)相当脆弱。这种分散通常发生在市场反弹(dàn)的后期。”

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