券商今年一季度业(yè)绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券商板块也在(zài)周五(wǔ)呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上市(shì)主体披露一季报，至此(cǐ)51家上市(shì)券商或上市主(zhǔ)体一季(jì)报悉(xī)数披露(lù)，券商整(zhěng)体(tǐ)一季度表现较好(hǎo)，增速(sù)中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速(sù)较(jiào)为显(xiǎn)著的(de)有20家，净利(lì)增(zēng)1倍乃(nǎi)至(zhì)数倍之多(duō)，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季(jì)度(dù)归母净利排名，新的十大分(fēn)别(bié)是(shì)中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证(zhèng)券(quàn)（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券商一季(jì)报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只(zhǐ)涨幅超(chāo)2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘一(yī)度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块连续3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商(shāng)或上市主体中(zhōng)，50家归母(mǔ)净利同比增(zēng)速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增速超过10倍的有2家券商及(jí)1家上(shàng)市主体(tǐ)，分别(bié)是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信(xìn)证券母(mǔ)公(gōng)司国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过6倍的有2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速(sù)超过(guò)3倍(bèi)的有3家，分别是华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的(de)有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的(de)有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归(guī)母(mǔ)净(jìng)利扭(niǔ)亏(kuī)为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西部证(zhèng)券、西南(nán)证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比(bǐ)增速(sù)为(wèi)负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利与营收均出现下滑(huá)，公司(sī)一季报显示(shì)，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同(tóng)比下滑(huá)25.95%；碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗归母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中(zhōng)小券(quàn)商“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈可点(diǎn)之碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗处。

　　同(tóng)比增(zēng)速(sù)超过五成(chéng)的(de)头部券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部(bù)券商及增(zēng)速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝对优势，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一季报中透露，2023年(nián)一季度麦高证券(quàn)经纪业(yè)务开(kāi)展取得一定成绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈利，一定程(chéng)度(dù)上拖累了公司整体。

　　十(shí)余家(jiā)券(quàn)商营收(shōu)增一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一季度营收规模(mó)增速方面(miàn)，51家券商中(zhōng)44家同比增(zēng)速(sù)为正、7家(jiā)增速为负，同比增速中位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领(lǐng)衔(xián)，其今(jīn)年一季度(dù)同比(bǐ)增速为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年(nián)同期营(yíng)收不足亿元的低基数有关，其(qí)今(jīn)年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增速超过2倍(bèi)的有2家券(quàn)商(shāng)，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一(yī)季度营(yíng)收同比下滑(huá)幅度(dù)较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的(de)券商或上(shàng)市主体(tǐ)分(fēn)别是中(zhōng)银(yín)证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方(fāng)财富(fù)（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十(shí)券商分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅(fú)最(zuì)大(dà)，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较高的增速杀入营收排(pái)名前十，其一(yī)季度(dù)营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被(bèi)挤出前十，招商证券一季度营收(shōu)增速(sù)为28.74%；中信证券与中信(xìn)建(jiàn)投营收增幅显著较小，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)幅(fú)分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增(zēng)

　　自营业(yè)务驱动行(xíng)业业绩高(gāo)增，这(zhè)一观(guān)点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在(zài)解(jiě)读东方(fāng)证(zhèng)券一季(jì)报时称，东方(fāng)证券自营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末(mò)金融资产规模(mó)为902亿(yì)，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高增(zēng)，全年盈利(lì)增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信(xìn)证券加大(dà)杠杆经(jīng)营(yíng)投资致使利息支(zhī)出(chū)有所增长(zhǎng)碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗，市场(chǎng)回暖下投(tóu)资业务(wù)表现亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业(yè)务能力，看好公司(sī)在政策放松(sōng)预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关于国(guó)金证(zhèng)券的(de)研报(bào)中(zhōng)称，自营(yíng)投资成为影响国金(jīn)证券业(yè)绩核心因素(sù)，一季度(dù)自营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公(gōng)司完成再融资后，公司金融投(tóu)资规(guī)模稳(wěn)步(bù)提升420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投(tóu)资成(chéng)为影响券商业绩(jì)的核(hé)心(xīn)，预(yù)期(qī)将在一(yī)季度迎来反转。投资业务方面，下半年重(zhòng)点(diǎn)关注差异化监管(guǎn)的措施落(luò)地，或将(jiāng)打开头部(bù)券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的(de)一年，尤(yóu)其是受(shòu)到自营(yíng)业务冲击大(dà)的公(gōng)司预(yù)期将在年内实现较(jiào)大(dà)幅度的改善。

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