五一长假期间，全球市场并不平静(jìng)，一场大风(fēng)暴即(jí)将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接(jiē)管了第一共(gòng)和银行，这是(shì)本轮美国银行业危(wēi)机(jī)中第四家倒(dào)下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第二大的(de)破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危机(jī)远(yuǎn)未(wèi)结束，只是(shì)暂时止血而已。现(xiàn)在(zài)来看，第一共和(hé)银行又倒(dào)下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银(yín)行的经营将持续恶(è)化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成为焦点，美(měi)国政府(fǔ)债务规(guī)模将于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定(dìng)限额，财(cái)长耶(yé)伦(lún)呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再次(cì)提高债务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府(fǔ)部门停摆及可(kě)能出现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预(yù)算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债(zhài)务(wù)上限方(fāng)案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共(gòng)和党(dǎng)人(rén)必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可(kě)能性，并(bìng)解决债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题。两党在(zài)提高(gāo)债(zhài)务上限问题(tí)上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债违约的(de)风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地(dì)时间5月1日致(zhì)函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信(xìn)中表示(shì)，美(měi)国政府可(kě)能“最早在6月1日(rì)”发生(shēng)债(zhài)务违约，这将是(shì)美国历史上(shàng)的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来(lái)最高(gāo)的(de)一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而(ér)美国去(qù)年国(guó)内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务(wù)雪球越滚越大。如(rú)果美元霸(bà)权仍在，美国可以一直(zhí)这样(yàng)玩儿下去(qù)。但当前美(měi)元出(chū)现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀起去美(měi)元化浪潮(cháo)，游戏很可能(néng)即(jí)将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了(le)，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终债务违(wéi)约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且(qiě)是自(zì)2008年全球(qiú)金融危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第(dì)一季(jì)度(dù)韩国出(chū)口同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出(chū)口较去(qù)年同期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国(guó)出口(kǒu)五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的(de)实时全(quán)球(qiú)经济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称(chēng)温(wēn)和的衰退已(yǐ)经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会产生(shēng)周期。有借(jiè)就要有还，借(jiè)钱(qián)的时候(hòu)扩大支出(chū)刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息(xī)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，偿债成本(běn)上升(shēng)，资产(chǎn)价(jià)格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危(wēi)机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿(yì)美(měi)元，大约是全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是说，当(dāng)前全球债务(wù)规(guī)模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹(dàn)大概率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的(de)下(xià)跌(diē)，幅度会(huì)很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数(shù)局(jú)部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶的可(kě)能性已经非常大(dà)。欧股目前仍处于(yú)高位贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句，这(zhè)一次(cì)见(jiàn)顶很(hěn)可能是历史性的(de)大(dà)顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限(xiàn)的投资者做空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗商品来(lái)看，原(yuán)油在(zài)欧(ōu)佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破(pò)60美元，而最终则很(hěn)可能跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文华商品指数来(lái)看(kàn)，去年(nián)11月(yuè)低点已经被跌破。该指数(shù)自去年7月(yuè)以来(lái)已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤(shāng)力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目(mù)标将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不了，但也不(bù)会距离(lí)太(tài)远，最终极目标(biāo)则是(shì)将跌至2008年的(de)低点(diǎn)附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个(gè)机会(huì)已(yǐ)经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈(liè)！本轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序(xù)。百年大变局不是说(sh贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句uō)着玩儿的(de)，我(wǒ)们(men)将再度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融(róng)危机？空头一直(zhí)都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽(suī)然多(duō)年以(yǐ)来，金融危机一(yī)直没有出现，每当你认(rèn)为(wèi)它要出现的(de)时候，最终却发现它还(hái)是没有来(lái)，总是在希望与(yǔ)失望中不(bù)断轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机(jī)一定会(huì)爆发，我会像等(děng)初恋一样(yàng)去等待它的到(dào)来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的冷(lěng)风，在放手时刻(kè)眼泪(lèi)会(huì)掉落。你睡了，可时间(jiān)它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击(jī)破(pò)，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走(zǒu)过(guò)，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过(guò)，一次一(yī)次放过(guò)，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着(zhe)，一(yī)幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因(yīn)为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别(bié)爱(ài)啊，又(yòu)依依(yī)不舍(shě)。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕子归来？如果都(dōu)回不来(lái)，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想着(zhe)他们(men)都会(huì)回来，你誓死为了这(zhè)些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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