自4月下(xià)旬高点回(huí)调接(jiē)近13％，科创板(bǎn)再迎(yíng)巨资(zī)抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一个(gè)月(yuè)时间，场内资(zī)金在科创(chuàng)板投资上采取“越跌越买”的(de)操作，主要跟踪科创板及其(qí)关联指数的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全市(shì)场股票ETF资(zī)金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导体相(xiāng)关(guān)ETF也持(chí)续吸引场(chǎng)内资金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿(yì)元。3只半(bàn)导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月全(quán)市(shì)场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看来(lái)，场内资金不断借道ETF基金加(jiā)速布局科创板、半(bàn)导体板块，体现出市场对(duì)上述板块投资价值(zhí)的认可。经(jīng)过前期调整，这两大(dà)板块(kuài)性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个(gè)月“吸金”超256亿(yì)元

　　作(zuò)为场内资金(jīn)配置(zhì)的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资(zī)的(de)特征，最近一(yī)个(gè)月，随着(zhe)科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位居全市场ETF资(zī)金净流(liú)入榜首，除(chú)此之外，易方达科创50ETF资金净流(liú)入也超过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基(jī)金资金净(jìng)流(liú)入也均在10亿元之上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来，场(chǎng)内资金(jīn)持续(xù)流入科(kē)创板(bǎn)相关(guān)ETF，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模从年初仅(jǐn)500亿(yì)元出头涨至目(mù)前的606.24亿(yì)元，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电子、计算机等科(kē)创(chuàng)板的核心(xīn)权重行业(yè)持续(xù)获得(dé)资金青睐，一(yī)方面源于一季(jì)抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为(wèi)市场关(guān)注焦点，另(lìng)一方面(miàn)随着半导(dǎo)体下行(xíng)周期拐点临近，业(yè)绩边(biān)际(jì)改善的预(yù)期吸引资金切换(huàn)赛(sài)道。

　　从科(kē)创板的核心板块业绩变化(huà)来看，电子、计算机和(hé)通信板块的2023年(nián)盈利和(hé)收入预期增速保持在较高水平，相(xiāng)比过去明(míng)显改善，与此同时新能(néng)源板块的增速(sù)依然稳(wěn)健(jiàn)，凸显(xiǎn)出科创板整(zhěng)体较高的盈利(lì)质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度的利润增速相对较高，配置吸引力显现(xiàn)。从未(wèi)来的(de)一(yī)致预期(qī)净利润增速(sù)来看，科创50相比其他宽基指数(shù)仍有优势，配置性价比较高，反映出较(jiào)好的基本(běn)面。

　　从估(gū)值水平来看，科创50仍处于历史较低水平，同时(shí)盈利估(gū)值(zhí)匹配度(dù)依然较优。截(jié)至2023年(nián)4月27日，科创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也看好今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块(kuài)整体估值(zhí)性价比(bǐ)以(yǐ)及对未来(lái)产业的反应程度，都是优于(yú)主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经过(guò)了三年的估值回归，很多公司(sī)的估值与成长匹配，买入(rù)并持有可(kě)以享受(shòu)行(xíng)业(yè)和公(gōng)司的长期成长。”华南(nán)一位基(jī)金经理更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流(liú)入(rù)前三名(míng)

　　最近一段时间，半导体行业(yè)风声不断。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省(shěng)公布外汇法法令(lìng)修正案，将(jiāng)先进(jìn)芯片制造设备等(děng)23个品类追加(jiā)列入出口管(guǎn)理的管(guǎn)制(zhì)对象，上(shàng)述修(xiū)正案在(zài)经过2个月(yuè)的公告期后，并将于7月开(kāi)始实施(shī)。受益于(yú)国产(chǎn)替(tì)代加速的预期，半导体板(bǎn)块成为5月24日A股市场少(shǎo)数逆(nì)势飘红(hóng)的(de)板块之(zhī)一(yī)。

　　而在ETF市(shì)场(chǎng)上，随着前(qián)段时间半导体板(bǎn)块回调，资金也在加速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导(dǎo)体或是芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入超过202亿元(yuán)。其中，国(guó)联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入也(yě)分别(bié)达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月行业ETF资金净流入前三(sān)名。

　　展望未来半导(dǎo)体行业(yè)走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季(jì)度(dù)价格持(chí)续下探之(z抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思hī)后(hòu)，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较于其(qí)他(tā)半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际龙头会在下游新(xīn)兴需(xū)求诞(dàn)生(shēng)时，提(tí)升自身产(chǎn)能。而当扩产落(luò)地时(shí)，行业进入供过于求周期，各厂(chǎng)商则会通过降价进(jìn)行(xíng)库存(cún)去化。供给与需求的错配使得存储(chǔ)行(xíng)业具有较强的周期性。

　　国(guó)泰基(jī)金称，回顾历史上存储芯片(piàn)的(de)周期走(zǒu)势，结合2022年四季度行业(yè)龙头(tóu)营收(shōu)数据，营收增速为-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑底阶(jiē)段，下半年(nián)有望迎来存储芯片行业周期的反弹(dàn)机遇(yù)。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型(xíng)为(wèi)代(dài)表的人工智能新兴需(xū)求爆发，对于算力以及存储(chǔ)的爆发性需求由产(chǎn)业链下游(yóu)传导到上游(yóu)，促进上(shàng)游(yóu)芯片厂商(shāng)提升自身产量。叠(dié)加近(jìn)两个季度(dù)量价(jià)持续下(xià)探的周期性磨底(dǐ)，芯(xīn)片板块有(yǒu)望在今年下半年(nián)迎(yíng)来反弹。

　　不过，国(guó)泰(tài)基金提(tí)醒(xǐng)，投资者需要警惕(tì)国际局势以及通胀带来(lái)的负(fù)面(miàn)影响。

　　创金合信(xìn)芯(xīn)片产业基金经理(lǐ)刘扬(yá抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思ng)则表示(shì)，硬科(kē)技的投资机会需要(yào)看到真正(zhèng)的(de)业(yè)绩触底、拐(guǎi)点出现，以及一(yī)些真正的创新落(luò)地。预计(jì)半导体和(hé)消费电(diàn)子大概率在(zài)二季度及(jí)二季度以后触底，当行业周期触底(dǐ)，科技创新蓄能才能真正(zhèng)地释放出来，下半年硬科技的投(tóu)资机会更多(duō)。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯(xīn)片ETF基金(jīn)经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于供给侧(cè)收缩匹配需求端，进一步压(yā)缩(suō)产业链库存的时期，价格下行压力(lì)逐(zhú)步减轻(qīng)，行业有望迎来库存(cún)加速(sù)出清，营收(shōu)和利润迎来(lái)拐点。

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