本周铁矿石期货价格大(dà)幅下挫(cuò)，截至(zhì)21日下午收盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿石(shí)期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌(diē)的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测数据显示(shì)，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石(shí)研(yán)究(jiū)员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加速下(xià)行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度(dù)以来(lái)成材消费持续低(dī)迷(mí)，市场对“旺季不(bù)旺(wàng)”担(dān)忧(yōu)进一步(bù)发酵。成(chéng)材价格(gé)下降使得钢(gāng)厂利(lì)润(rùn)被(bèi)进一步(bù)压缩(suō)，本(běn)周铁水产量出现见顶回落，下游(yóu)需求走(zǒu)弱开始对(duì)炉料端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价格跌幅更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同期最(zuì)高(gāo)水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的(de)刚性支(zhī)撑(chēng)相较(jiào)坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合约开始计价终端需求走弱(ruò)和铁矿石受自(zì)身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需(xū)求复苏不畅(chàng)，成本中枢(shū)下移，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲(chōng)击(jī)，黑色系(xì)期(qī)货整体走弱，品(pǐn)种间形(xíng)成(chéng)负(fù)反(fǎn)馈局面。从终端需求看(kàn)，尽(jǐn)管地产销售明显好(hǎo)转，但传(chuán)导至投资端尚(shàng)需时间(jiān)，一季度(dù)房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材(cái)需求复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢(gāng)表需(xū)基本(běn)和去年同期持平(píng)，整(zhěng)体(tǐ)较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对原陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文(yuán)料需求(qiú)构成压力。”国投安信期货高级分析(xī)师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市场对(duì)于国内钢厂减产担(dān)忧的不断(duàn)加(jiā)重导(dǎo)致铁矿石(shí)出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港压力不大(dà)，疏港依(yī)旧维(wéi)持高位(wèi)，铁矿石(shí)库存总(zǒng)量矛盾不明显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本周(zhōu)止跌回(huí)升，重回(huí)13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内库存明显低于历史平均水平，低库(kù)存有望成为常态(tài)，对补库不应有(yǒu)过(guò)高(gāo)期(qī)待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力(lì)拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度产(chǎn)量也同比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产(chǎn)量近期持续回(huí)升(shēng)，铁矿(kuàng)石(shí)供(gōng)应将逐(zhú)步转向宽松。而铁水继续提(tí)产空间(jiān)有限，开始(shǐ)面临(lín)减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松(sōng)，下半年这(zhè)一趋势(shì)将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有(yǒu)中长期(qī)的下(xià)调压力(lì)。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存(cún)维持下降态势，不过(guò)由于终端需求疲(pí)弱(ruò)，政(zhèng)策(cè)调控力度增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂(chǎng)的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库(kù)存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少3陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文9.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库(kù)存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库(kù)存按需补库(kù)为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格(gé)中(zhōng)枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏高(gāo)，旺季后面临回调压力，维(wéi)持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王(wáng)国清(qīng)认为(wèi)，近期(qī)市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需补库(kù)为(wèi)主，整体交投氛(fēn)围较(jiào)为冷清。五一假期将(jiāng)至(zhì)，下周补(bǔ)库(kù)需求或有增加。综合来看，预计下(xià)周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数(shù)将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范(fàn)围扩大，高需求对(duì)铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期(qī)供应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存(cún)补库对价格或形成支撑。可(kě)逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何(hé)建辉认为，目前(qián)终(zhōng)端(duān)需求尚未有太(tài)大起色，市(shì)场情绪仍(réng陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文)偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压。持续调(diào)整(zhěng)后压力得(dé)到基本(běn)释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加(jiā)剧(jù)。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价格波动(dòng)幅度较前两年将有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)下降(jiàng)。这也意味着，以内需(xū)为(wèi)主的黑色(sè)系(xì)下(xià)方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜(yí)过分悲(bēi)观。预计市场整体以(yǐ)区间振荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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