今年以来(lái)，美股(gǔ)科技板块持续上(shàng)涨(zhǎng)，多只(zhǐ)美股科技主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日(rì)，美股科技主题(tí)QDII年内收益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美(měi)股科技(jì)反弹明显，主要受(shòu)益于(yú)ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工(gōng)智能(néng)领域的大发(fā)展。当前，全球产(chǎn)业界和资本市场都在积极拥抱这新(xīn)一(yī)轮的数(shù)字产业化变革浪(làng)潮，而(ér)美股科技(jì)股(gǔ)汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司，因此看好该板块(kuài)长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)。

　　美(měi)股科技(jì)主(zhǔ)题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益(yì)霸(bà)榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内(nèi)收益前35只产品中(zhōng)，仅(jǐn)有一只中韩(hán)半(bàn)导体ETF和一只日经225ETF分别排在(zài)第27位和第35位，其余悉数为美股科技主题(tí)产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股(gǔ)情(qíng)况来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的(de)仓位投向信息技术行业，前三大重仓持股股票(piào)分别为(wèi)微软、英(yīng)伟达和超威半导体，其中微软持仓数量(liàng)相较于上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全(quán)球科技先(xiān)锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其(qí)后，一季度该产品重仓持(chí)股了英(yīng)伟达、苹果、超威半导体、微(wēi)软、脸书(shū)等多只美股科(kē)技股。

　　此外(wài)，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信(xìn)息科技(jì)A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年内(nèi)回报均超(chāo)20％，这些产品(pǐn)一(yī)部分前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中占比较(jiào)高的(de)多是(shì)美股(gǔ)科技股，另一部分所跟踪的指数主要权(quán)重股为美股科技(jì)股。

　　对(duì)此(cǐ)，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今(jīn)年美股科(kē)技(jì)反(fǎn)弹明(míng)显，尤其(qí)是纳(nà)指ETF表现较好，也许更多(duō)受益于人工(gōng)智能(néng)的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言(yán)模型引(yǐn)发的(de)人工智能热潮推动了美(měi)股(gǔ)大(dà)涨，AI概念今年以来创造了1.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市值，相比去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯达克100指数(shù)前(qián)20大权重股为例，可以看(kàn)到有很多和(hé)AI概(gài)念相关的软硬件公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也(yě)都是由这些(xiē)公司掀起和推动的，这类人工智能股贡献(xiàn)了纳斯达克(kè)100指数约50％的涨幅，以(yǐ)及近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工(gōng)智能的全球投资热浪全(quán)面(miàn)席(xí)卷美(měi)股市场，引发了(le)科技股的(de)全面看涨情绪，5月25日(rì)AI芯(xīn)片(piàn)相(xiāng)关公司(sī)因为二季度营收超(chāo)预期表现(xiàn)，当日大涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年(nián)累计涨幅达到了近160％，可(kě)以说今(jīn)年AI概念的火热，持续(xù)推动了中(zhōng)美市(shì)场相关(guān)板(bǎn)块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化投(tóu)资部基金经(jīng)理万琼(qióng)也认为，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益亮(liàng)眼，主要还是受益于今(jīn)年(nián)最热的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯达克(kè)100指数今年(nián)以(yǐ)来的涨幅都接(jiē)近(jìn)28％了，这个(gè)指数基本囊括了(le)美股绝大(dà)多数(shù)AI相关标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好(hǎo)长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年内美国科(kē)技股整体呈持续上涨趋势，但走势也略有震荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英(yīng)伟达等多只(zhǐ)大(dà)型科技(jì)股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)、纳指均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科(kē)技股(gǔ)股价也开(kāi)始回(huí)调，其中英(yīng)伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价(jià)也(yě)创下历史新(xīn)高。

　　对(duì)于(yú)美(měi)股科技股震荡(dàng)上涨的走势，广发基金刘杰表(biǎo)示，近期美国科技大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年(jì)板块同时受到有(yǒu)利(lì)因(yīn)素以及不利因素影响(xiǎng)，其中，美股近(jìn)期正经(jīng)历着(zhe)债务上限谈判和(hé)美联储加息政策博弈带来(lái)的不确定担(dān)忧(yōu)，市场担心重(zhòng)演2011年美国违约危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共和党(dǎng)人(rén)在最(zuì)后一刻通过(guò)提高大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年债务(wù)上限和(hé)削减(jiǎn)赤字的(de)法(fǎ)案，勉(miǎn)强避免了一场灾难(nán)，但(dàn)由此产生的(de)紧张局势引发全球(qiú)资本市(shì)场剧烈(liè)波(bō)动；不过，鉴于美国(guó)作(zuò)为全球(qiú)第一大(dà)经(jīng)济体(tǐ)的偿债能力(lì)，投(tóu)资(zī)人多半认为(wèi)美债几(jǐ)近零(líng)风险(xiǎn)。此外，美联储对于(yú)未来暂停(tíng)加息以及(jí)可能的降息均存(cún)在(zài)分歧，对(duì)美股短期走势也产生了一定影(yǐng)响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应(yīng)用(yòng)对相关软硬件科技公司营收的提振，以及未来应用(yòng)全(quán)面支撑着科技公司(sī)发展(zhǎn)，都是积极的(de)。当前众多云公司(sī)竞相部署AI芯片，个人(rén)电(diàn)脑（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终端需求一二(èr)季度(dù)“稳固”，科技板块的(de)业绩增长(zhǎng)正(zhèng)来自数据中(zhōng)心(xīn)等相关应用，而(ér)随着(zhe)AI概念的(de)不断升级迭(dié)代(dài)，未来支撑力度或将持续(xù)。

　　国泰(tài)基金表(biǎo)示，美股科(kē)技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一(yī)季度净利(lì)润(rùn)均出现不同程度的(de)下滑，除(chú)微软外其余四家巨头业(yè)绩均低于预(yù)期。来自于(yú)宏观经济的逆风、美元(yuán)走强等问题是科技(jì)股业绩承压(yā)的主要因素。这些(xiē)公司普遍(biàn)意识到当前宏观压(yā)力，积极通过削减开(kāi)支、降(jiàng)本增效的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国(guó)泰基金(jīn)举例(lì)，自(zì)微(wēi)软收购(gòu)的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智(zhì)能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数(shù)字(zì)产业化变(biàn)革(gé)浪潮，所涉及的产业(yè)链也迅速(sù)成为全(quán)球(qiú)资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股(gǔ)价均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信科技企业巨(jù)头们(men)已(yǐ)通过持之以恒(héng)的(de)研究创新，逐渐具备从量变(biàn)到质(zhì)变的(de)厚积薄发能力，从而有(yǒu)望在中长期持续(xù)推动自身不断(duàn)成长进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股科(kē)技股(gǔ)汇集了全球最(zuì)头(tóu)部的AI产业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌(gē)、英伟达等，未来(lái)几个季(jì)度(dù)AI技术(shù)和产品(pǐn)的推广能(néng)否为这些公司(sī)打开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得(dé)重点关注(zhù)。

　　博时基(jī)金万琼表示(shì)，科技板块代表人类未(wèi)来发(fā)展(zhǎn)的方(fāng)向(xiàng)，看好这个板(bǎn)块长期(qī)增长。同时，美国科技公(gōng)司又是(shì)引领(lǐng)全球科技(jì)的发展，美(měi)股科技板块还(hái大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年)是具有很(hěn)好的长期投(tóu)资价值。投(tóu)资者可以考虑(lǜ)长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险(xiǎn)，包(bāo)括货(huò)币政策的走向(xiàng)、银行危机的后续等。投资者应根据(jù)自(zì)身(shēn)的(de)风(fēng)险偏好，尽可能(néng)的做多资产的(de)配置。坚(jiān)持(chí)长期投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广(guǎng)发(fā)基(jī)金刘杰认为，美国作(zuò)为世(shì)界上(shàng)最大的金融市场，纳指与A股(gǔ)各类(lèi)市场相关性(xìng)低，从分散投(tóu)资(zī)的角度来看(kàn)，能够发(fā)挥资产配(pèi)置的作用；同时，大部(bù)分投(tóu)资者看(kàn)好美股科技股(gǔ)、生物制药公司(sī)，相比标普500而(ér)言，纳指100此类代表性更好，更符合(hé)美股的特征，历史收(shōu)益(yì)率也更(gèng)好(hǎo)。“鉴于市(shì)场风(fēng)险和投资(zī)机会，建议投资(zī)者结合自身(shēn)风险(xiǎn)承受能力(lì)，可以考虑定投的方(fāng)式参与，或许是一种体验更好的方式。”

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