随着(zhe)3月(yuè)进出口数据的(de)出炉，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市(shì)场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表(biǎo)象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分析师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集中于(yú)部(bù)分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内田井读什么字，畊和耕的区别供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通(tōng)过进口(kǒu)来补(bǔ)充使用量。这部(bù)分进口增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但在一定程(chéng)度上可(kě)能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场面(miàn)临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和(hé)土耳其运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上(shàng)全球能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的(de)份额，都(dōu)是(shì)带(dài)动去(qù)年(nián)全年纯(chún)碱出口大幅提升的(de)导火(huǒ)索。今年(nián)随着国际能(néng)源价格的(de)回落、黑天(tiān)鹅(é)事件消退、国内多(duō)个大宗商品价(jià)格处于全球(qiú)高位之时，纯(chún)碱出(chū)口还(hái)能(néng)保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去年高基数的基(jī)础上进(jìn)一步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场预期，显示出(chū)行(xíng)业供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在(zài)延续(xù)。”在方正中(zhōng)期期(qī)货分(fēn)析师(shī)魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口(kǒu)量(liàng)能在(zài)去年高(gāo)基数(shù)的基础上进一步上(shàng)扬，显示(shì)国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧(rèn)性，国际需求显著走弱(ruò)的(de)预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了(le)解到，全球(qiú)经济(jì)的衰退预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳增长预期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也可(kě)能影响我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去(qù)年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国(guó)外能源的回落背景下供(gōng)应的回归，国(guó)内外(wài)碱的价差收缩，同(tóng)时伴(bàn)随海运费(fèi)的(de)走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依(yī)旧(jiù)较好，与前期市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待发订单(dān)，一部分是外围需求从去年(nián)的出口(kǒu)角度存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平(píng)衡(héng)的格局很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以再现去(qù)年高(gāo)增长的态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润上来看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能更低，对(duì)比国(guó)内价格(gé)偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口利润(rùn)并不高，这将(jiāng)导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至(zhì)国(guó)内大型(xíng)玻(bō)璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那么这部(bù)分用量仍能(néng)让(ràng)出口维(wéi)持高(gāo)位。但如果是(shì)供(gōng)给海外其(qí)他地区，可能会由于海外需(xū)求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周(zhōu)期(qī)的(de)变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由(yóu)于国内进出口(kǒu)数(shù)量占全国产能(néng)、需求的比(bǐ)例相对有限(xiàn)，因此对(duì)于年度供(gōng)需影响也相对(duì)有限。但集中(zhōng)在(zài)某(mǒu)个月(yuè)或(huò)数(shù)月，进出口(kǒu)超预期变(biàn)化可能会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前海外碱厂下调(diào)报价，随(suí)着能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港量增加，进口(kǒu)有继(jì)续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期(qī)来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是(shì)国内(nèi)纯碱市场健康运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期(qī)现货(h田井读什么字，畊和耕的区别uò)价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口(kǒu)的量(liàng)相对来说更受市场(chǎng)关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平(píng)衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需(xū)，在(zài)内(nèi)需恢(huī)复有限(xiàn)的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价格重心下移会相对明显。

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