近(jìn)期(qī)市场风向变动，北(běi)向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗(luó)德旗(qí)下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下(xià)另(lìng)一只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下(xià)三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)和施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)车产业链的看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日(rì)志中(zhōng)解(jiě)释(shì)道(dào)：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气(qì)候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国(guó)在这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了(le)重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的(de)供(gōng)应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国(guó)对成品车辆的需(xū)求(qiú)方面也占据重要(yào)地(dì)位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的(de)所有电(diàn)动汽车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外(wài)，中国也(yě)是全球电动车(chē)基础设(shè)施最完(wán)善的(de)国(guó)家之一(yī)。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均(jūn)一(yī)个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应(yīng)链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在各(gè)自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件(jiàn)为例(lì)，它(tā)是电动汽车中用于电池和(hé)电机温(wēn)控的关键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀行业(yè)全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过(guò)90％的市场份额(é)。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球电(diàn)动汽车(chē)专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始设备利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在(zài)全球范(fàn)围内继(jì)续占据市(shì)场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规(guī)模(mó)47亿(yì)美元(yuán)，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东(dōng)方财(cái)富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁(níng)德(dé)时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力电池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xín利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗g)业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽(qì)车(chē)动力电池(chí)产(chǎn)业(yè)创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设(shè)银行(xíng)、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)出较多的个(gè)股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它(tā)背后有两(liǎng)大(dà)增长机(jī)遇一是(shì)电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解释了(le)：他们如何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如(rú)同所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下(xià)降，宁德时代若不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电(diàn)动车厂商的关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科(kē)、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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