近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门(mén)反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债务(wù)融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发(fā)行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持(chí)优质头(tóu)部房(fáng)地产企业(yè)债(zhài)券(quàn)融资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)的监管力度(dù)在近期持(chí)续(xù)加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商(shāng)协(xié)会官(guān)网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银(yín)行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银(yín)行等多(duō)家机(jī)构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每(měi)日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速(sù)度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形(xíng)式(shì)，未有效评(píng)估交易合理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市(shì)等方式参与(yǔ)债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银(yín)行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会(huì)在日常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多期(qī)债(zhài)务融资工具发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合(hé)理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平市城市发(fā)展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银(yín)行因(yīn)违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不(bù)适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期(qī)债(zhài)务融资(zī)工具，影响了(le)市(shì)场正常秩序；部分债(五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力zhài)务融资工五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力具未按(àn)照发行文件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤占了其(qí)他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在(zài)从事(shì)相关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严(yán)格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提(tí)高市(shì)场流(liú)动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提(tí)升做(zuò)市(shì)交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行(xíng)特(tè)别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的(de)公(gōng)序责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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