投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高(gāo)达(dá)到419.38美(měi)元，公司市(shì)值(zhí)一度突(tū)破万新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣(xuān)称(chēng)：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球(qi新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久ú)大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示(shì)，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司(sī)与(yǔ)英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基(jī)金一季度末(mò)的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的公募基(jī)金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规模(mó)最(zuì)高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度(dù)末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳(nà)斯达(dá)克100指数(shù)，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且(qiě)规模最高的(de)是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等(děng)美股科技(jì)股(gǔ)年初(chū)至(zhì)今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和微软在内的(de)众(zhòng)多美股科技(jì)股公司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的(de)中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季(jì)度整体(tǐ)营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处(chù)于主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等(děng)利(lì)好因素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的(de)发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业(yè)发展之(zhī)间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相对低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了(le)关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投资的(de)时候(hòu)要选择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确(què)保(bǎo)产业(yè)景气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业(yè)绩上(shàng)，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资(zī)标的也要以合(hé)适的(de)价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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