今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被(bèi芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合(hé)作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关(guān)销(xiāo)售芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗(shòu)业务(wù)。值得注意的(de)是，今年(nián)以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民(mín)商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客(kè)户(hù)赎(shú)回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月(yuè)，西(xī)部利(lì)得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止了(le)合计6家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关(guān)系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约(yuē)的(de)基(jī)金销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基金(jīn)代(dài)销机构，也(yě)是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是(shì)基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太(tài)大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基(jī)金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据自身的(de)发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要(yào)求(qiú)其公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维(wéi)护成(chéng)本，很多销售(shòu)公(gōng)司(sī)一年的(de)保有量也(yě)没(méi)有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基(jī)金公(gōng)司的投(tóu)研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新(xīn)公布(bù)的公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗(téng)安(ān)基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了(le)注(zhù)销公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集(jí)证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销(xiāo)基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大(dà)泰金(jīn)石基(jī)金等第(dì)三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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