5月9日晚间，A股上市公司(sī)金(jīn)证股份发(fā)布的一则公告，在期(qī)货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上海(hǎi)文华财经(jīng)资讯股份(fèn)有限公司（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市(shì)起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公司合(hé)作(zuò)，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活(huó)跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开资(zī)本(běn)市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经(jīng)历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。东隅已逝桑榆非晚是什么意思>

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经(jīng)再次(cì)递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤(chè)回发行(xíng)上市(shì)申请(qǐng)文件，深(shēn)交所(suǒ)决(jué)定终止对其(qí)首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在创业板(bǎn)上市的审(shěn)核(hé)。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公(gōng)告(gào)显示，本次(cì)交易(yì)事项尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公(gōng)司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的(de)交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理(lǐ)咨(zī)询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连(lián)经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资(zī)管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公(gōng)司重(zhòng)大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对(东隅已逝桑榆非晚是什么意思duì)方与(yǔ)公司不(bù)存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲(zhé)持有公司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次(cì)交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股东、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人；本(běn)次交易完(wán)成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人，预计不(bù)构成公司重大(dà)资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实(shí)际控制(zhì)人为该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此(cǐ)前披露(lù)的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连经一(yī)和上海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方中，苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投(tóu)、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业(yè)客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解决(jué)方案，同时(shí)与政府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧(huì)城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报(bào)显示，报(bào)告期内，金证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪(jì)业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年同期(qī)略有增长(zhǎng)，资(zī)管(guǎn)机构软件收入基(jī)本(běn)持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的(de)大型政(zhèng)务项目成本增幅(fú)大于收(shōu)入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收(shōu)益(yì)减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益(yì)于两方面(miàn)的因素：一是公司(sī)在(zài)证券市(shì)场(chǎng)行业(yè)占有率基础稳(wěn)定，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公司加快(kuài)产品新一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推(tuī)进(jìn)项(xiàng)目(mù)上线验收。二(èr)是在资管领域加强(qiáng)了(le)资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形(xíng)成领先优势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经济业务(wù)、IT设(shè)备(bèi)分销业(yè)务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主(zhǔ)要(yào)由于公司(sī)在数字经济业务(wù)上，不同(tóng)程(chéng)度受(shòu)到需求(qiú)端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工(gōng)程实施、验收结算审计等(děng)存在(zài)滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非(fēi)金融科(kē)技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模(mó)和(hé)盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于(yú)文华财(cái)经，但文华财经(jīng)的毛利(lì)率显著(zhù)高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，如果本次(cì)交易(yì)得以顺(shùn)利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能(néng)力将(jiāng)进一步提升；对于(yú)文华财经而(ér)言，多年谋求上市(shì)无果后，可(kě)以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交(jiāo)易对(duì)价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交易(yì)对方发行股份及(jí)支付现金的方式购(gòu)买其持有(yǒu)的文华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关(guān)于本次交易的初步合(hé)作意向(xiàng)，交易(yì)各方(fāng)在本次交(jiāo)易中(zhōng)的具体权(quán)利义务以及各项安排(pái)以交易各方最终(zhōng)签(qiān)署的(de)正式(shì)交易协议为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易(yì)协议，本(běn)次交易(yì)尚需履行必(bì)要的(de)内部决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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