大家好(hǎo)，简单(dān)看一个(gè)基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一(yī)个(gè)基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本(běn)为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一季度末，已经基(jī)本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估(gū)值体(tǐ)系所代表的(de)传统(tǒng)实(shí)体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为(wèi)市场最有持续性的(de)一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后(hòu)市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场比重超40％的(de)天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及新(xīn)能(néng)源，持续约(yuē)28个(gè)交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去(qù)两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波(bō)明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对(duì)这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力(lì)度进(jìn)一(yī)步加大(dà)、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性(环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语xìng)顶部亦(yì)或(huò)基本(běn)形成。本(běn)次(cì)大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市(shì)场情(qíng)绪处于极值(zhí)的情环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语况下，叠(dié)加(jiā)上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调(diào)整需(xū)求出现集中(zhōng)释(shì)放(fàng)。就资本(běn)市(shì)场而言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式。

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