看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些(xiē)重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球周(zhōu)五公布的4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年(nián)9月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉(lā)升(shēng)，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期(qī)美(měi)债收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再(zài)表态支持(chí)继(jì)续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国的(de)进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹(dàn)，但(dàn)经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源部公布上(shàng)周库存(cún)不(bù)降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣布(bù)将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加(jiā)息(xī)了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也已经(jīng)经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)在周四(sì)的声(shēng)明(míng)中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政(zhèng)策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的(de)最(zuì)高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价(jià)格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市场(chǎng)预期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预(yù)测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入(rù)紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社(shè)报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持(chí)自(zì)己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期货继(jì)续下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市(shì)场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美(měi)国经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在(zài)200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产(chǎn)量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月(yuè)产中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度(dù)还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预(yù)期(qī)去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂(zàn)无明(míng)显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维持(chí)逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预计进口利(lì)润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后续需继续(xù)关注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜(cài)油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是(shì)交易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜(cài)油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预计(jì)会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜(cài)油(yóu)的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还(hái)受(shòu)到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的(de)影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较为明确，后(hòu)期(qī)国内(nèi)的(de)供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜(cài)油继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后续需要(yào)重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游成本端(duān)的变化(huà)因素的(de)影响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的(de)累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不(bù)断过(guò)关(guān)，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开机继(jì)续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机(jī)预计(jì)将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计(jì)本(běn)周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前，豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆(dòu)油的(de)消(xiāo)费替(tì)代(dài)增(zēng)加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本(běn)面(miàn)从(cóng)目(mù)前的(de)低库(kù)存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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