财(cái)联(lián)社4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业(yè)内获(huò)悉，近(jìn)期(qī)监管部(bù)门正陆续召集相(xiāng)关(guān)保(bǎo)险(xiǎn)公司开会，主要内(nèi)容(róng)是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开(kāi)发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，控(kòng)制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监(jiān)管(guǎn)部门(mén)陆续(xù)召(zhào)集了多家寿(shòu)险公(gōng)司开会，以窗口指导的名(míng)义，要求公司调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发(fā)产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前监管召集险企(qǐ)进行调研(yán)会的相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示后续。3月21日财联社记(jì)者曾报(bào)道，为(wèi)引导(dǎo)人身险(xiǎn)业(yè)降(jiàng)低负(fù)债(zhài)成本(běn)，加强(qiáng)行业负债质量(liàng)管(guǎn)理，银保监会人(rén)身险部(bù)组(zǔ)织保险行业协会以(yǐ)及多家保险公(gōng)司开展调研。将重点调研普通险(xiǎn)预定(dìng)利(lì)率分布、分红险(xiǎn)预定利(lì)率和分(fēn)红水平(píng)等公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以及(jí)降(jiàng)低责(zé)任准备金(jīn)评估利率对公司和(hé)行业的(de)影响(xiǎng)，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行(xíng)为、市场竞争分析(xī)变(biàn)化等(děng)的(de)影响。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮人(rén)寿等；南京(jīng)参会的(de)保(bǎo)险公(gōng)司(sī)有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一(yī)位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低(dī)责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通(tōng)型长期(qī)年金的责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率目前为(wèi)年(nián)复(fù)利(lì)3.5％，可(kě)以(yǐ)先(xiān)降到3％，以后再(zài)动态调整。具(jù)体的调整方(fāng)案还有待监管研究后出(chū)台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业内人(rén)士对财联社(shè)记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财联社记(jì)者表示(shì)，此次主要涉(shè)及(jí)新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下调预定利(lì)率(lǜ)避免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳(wěn)健，债券投(tóu)资比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产以(yǐ)非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利(lì)率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固(gù)收类(lèi)资产(chǎn)配置面(miàn)临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益市场波(bō)动率较(jiào)大、对投(tóu)资收(shōu)益率影(yǐng)响较大(dà)。近年(nián)监管按(àn)产品类型调(diào)整评估利率、防范(fàn)化(huà)解利差损风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券(quàn)非银团(tu相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示án)队(duì)此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低(dī)负债(zhài)成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中(zhōng)期(qī)来看，预定利率(lǜ)跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红险占比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产(chǎn)品本(běn)身保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际(jì)上，监(jiān)管历史上(shàng)有过多(duō)次(cì)调整(zhěng)评(píng)估(gū)利(lì)率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公(gōng)司为了(le)和银行竞(jìng)争，长期(qī)保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑(lǜ)到利差(chà)损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于(yú)调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面(miàn)叫(jiào)停高预定(dìng)利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险(xiǎn)公(gōng)司将寿险保单的预(yù)定利率调整(zhěng)为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来(lái)看(kàn)，美国在(zài)20世纪80年代，日本(běn)在(zài)20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险(xiǎn)业(yè)竞(jìng)争激(jī)烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大量(liàng)高负债成本、低(dī)利润产品。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资(zī)承(chéng)压，据美(měi)国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系(xì)险企销售大量对利率敏感的低(dī)利润产品；同时市场压力(lì)致使投资端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外，低利率环境(jìng)下，负债端(duān)主要(yào)通过调整寿险产品结构、下调预定利率的(de)方式来避免利(lì)差损风险(xiǎn)。近(jìn)年(nián)来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市场波(bō)动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利(lì)润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负(fù)面清(qīng)单、下调演示利(lì)率、分产品(pǐn)调(diào)整评估(gū)利率等降(jiàng)低负债端成本。

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