全球头号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看(kàn)桥水在今年(nián)一季度(dù)的美股持仓变动情(qíng)况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的(de)的集中度为女生有感觉了是怎么样的呢34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末(mò)持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品(pǐn)个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度都进行了减持(chí)，比(bǐ)如其第(dì)三大持(chí)仓(cāng)宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了(le)桥水基金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的(de)标(biāo)的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增(zēng)至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持(chí)的标的相对较(jiào)多，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去(qù)年年(nián)底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新的观(guān)点看，桥水还是(shì)非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球(qiú)对(duì)美(měi)元去杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很(hěn)长的路要(yào)走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全(quán)球货币(bì)市场中日益(yì)重要，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球(qiú)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继(jì)续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足够(gòu)的(de)空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大(dà)部(bù)分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产(chǎn)持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于周期的不(bù)同(tóng)位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和(hé)信用流动(dòng)，这降低(dī)了折现率和风险溢(yì)价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储希望持观(guān)望态度。这符(fú)合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫(yì)情带来(lái)的(de)影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政策。其中美国采(女生有感觉了是怎么样的呢cǎi)取了最激进(jìn)的应对通胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月的(de)时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出(chū)已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被(bèi)接(jiē)管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金融体(tǐ)系(xì)面临压力(lì)，股市(shì)和债券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美(měi)国(guó)可能(néng)需要（也可能(néng)不需要(yào)）进一步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评估形势再(zài)做出决(jué)策。

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