钠电(diàn)池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿(yì)投资(zī)，传艺科技是真跨(kuà)界(jiè)还是奢望(wàng)，飙涨后又腰(yāo)斩的股价似(shì)乎已经给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘生(shēng)产(chǎn)商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨(kuà)界钠电池。

　　这个(gè)热(rè)门又令人(rén)遐想的题材搭(dā)配公(gōng)司(sī)释放钠电池项目进展(zhǎn)的“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着(zhe)传艺(yì)科技股价迅速飙涨4倍，甚至期(qī)间(jiān)还祭出“七(qī)连板”和“五连板”妖(yāo)股走势。然去年末以(yǐ)来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价(jià)的套路(lù)完全(quán)失灵，股价又在4个(gè)多月时(shí)间极速(sù)腰斩。即便是3月末(mò)扔出30亿元定增预(yù)案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池(chí)项(xiàng)目(mù)，传艺(yì)科技也(yě)只收获了短暂的上涨(zhǎng)，而后(hòu)再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车(chē)式(shì)的涨(zhǎng)跌折射的是市场对传艺科技高调跨界钠电(diàn)赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现(xiàn)在，时(shí)间(jiān)不过10多月，规(guī)划产(chǎn)能已(yǐ)经从(cóng)0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元的投(tóu)资成(chéng)本？巨(jù)头环(huán)伺、落地产能骤(zhòu)增、锂价(jià)持续下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛道上(shàng)，夸下海口的产能又该如何消化？过往(wǎng)投资(zī)计划频频(pín)“跳票”、实(shí)际效益与预(yù)期天差(chà)地别(bié)等(děng)“黑历史”在(zài)前，“大跃(yuè)进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价“过(guò)山车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离(lí)子电(diàn)池便与锂(lǐ)离子电池同(tóng)时期萌(méng)芽，但由于钠电(diàn)负极(jí)嵌钠能力较弱、钠电池(chí)能(néng)量密度较低，导致其研(yán)发进度大大落后于了(le)锂电池。直到2020年(nián)后(hòu)，随着钠(nà)电关键技术完成突(tū)破以及锂价(jià)不断(duàn)飙升，钠电才(cái)作为锂电“备胎(tāi)”之一重回人(rén)们重视。尤其2021年7月，宁德时(shí)代推出(chū)第(dì)一代钠离子(zi)电(diàn)池，掀起(qǐ)钠(nà)电风潮，并将风口带到了(le)A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电(diàn)炒作如日中(zhōng)天之际，传(chuán)艺科技于去年6月(yuè)22日(rì)晚间高调宣布入局。彼时的(de)公告(gào)显示，公司拟投资3000万元通过全资子公司江苏智(zhì)纬电子(zi)科技有限公司（以下简(jiǎn)称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇(huì)鑫(xīn)企(qǐ)业、自然人杨磊和杨(yáng)崇义合(hé)作设立控股孙公司(sī)江苏传艺(yì)钠电科(kē)技有(yǒu)限公司（公司持(chí)股75％，以(yǐ)下(xià)简称(chēng)“传艺(yì)钠(nà)电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技旋即涨停，当日盘(pán)后(hòu)公司(sī)迫(pò)不及待召(zhào)开电话会议，向合计64名分析师和个人投资者披露(lù)跨界钠电(diàn)的各种细节(jié)。根据规划，传艺科技(jì)钠电(diàn)池项目中(zhōng)试线(xiàn)2022年投(tóu)产(chǎn)，一期2GWh的产(chǎn)能2023年(nián)投产，二期计划(huà)新(xīn)建(jiàn)8GWh的(de)产能。

　　撂(liào)下电(diàn)话，股价更加(jiā)疯涨。加(jiā)上6月23日的涨停，传(chuán)艺科(kē)技宣(xuān)布跨界后一口气收(shōu)出7个涨(zhǎng)停(tíng)板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨股价的前车在前，传(chuán)艺科(kē)技开始有意无意地“主动”披(pī)露钠(nà)电项目进展，而公司股(gǔ)价也往往在(zài)公(gōng)告披露(lù)后录得大幅上(shàng)涨。去年(nián)12月5日盘(pán)中，公司股价一度摸高至(zhì)54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电(diàn)池前10元(yuán)/股左右的温吞股(gǔ)价，不(bù)到半年(nián)的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开(kāi)始掉头向下，无论其如(rú)何发布“利好”消(xiāo)息，股价也再(zài)难掀大(dà)风浪，反而随着时(shí)间的推移，迅速(sù)回落。截(jié)至4月20日(rì)收(shōu)盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月(yuè)时间已经(jīng)较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公司迫切(qiè)召开电话会并在(zài)《投资者关系活动记(jì)录表》中对(duì)外发布钠(nà)电(diàn)池业务未来规划、技术水(shuǐ)平等(děng)涉(shè)及公司经(jīng)营(yíng)的重大(dà)信息，但直至2022年7月9日才正式(shì)通(tōng)过(guò)《关于对(duì)深圳证券交易所(suǒ)关注函(hán)回复的公告》补充披露相关事项，传艺科技(jì)及公司董事长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时(shí)任董秘许小(xiǎo)丽还遭深交所通(tōng)报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　回看传(chuán)艺科技股价“过山车”式上下，背后(hòu)纵有游资(zī)推波助澜，但归根结底还是其资金有限与钠电产(chǎn)能规(guī)划“大跃进(jìn)”不匹(pǐ)配无法让市场信服造(zào)成的。

　　根据(jù)公(gōng)司定增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成(chéng)后，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据(jù)公司此前对交易所回复函(hán)和2023年度(dù)定(dìng)增预(yù)案，公司规划的10GWh钠(nà)电池项目的投资成(chéng)本(běn)约54亿(yì)元(yuán)。其中，土地购(gòu)置及厂房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的(de)装(zhuāng)修(xiū)及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺科技规划的钠(nà)电产(chǎn)能远不(bù)止这公(gōng)告出来的10GWh。据(jù)传艺(yì)钠电(diàn)官微消息(xī)，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月(yuè)16日在公开场合(hé)演讲时提到(dào)，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资金优(yōu)势，投资50亿元，新(xīn)征410亩土地，用30个(gè)月的时间，新上河北属于南方还是北方 河北属于北方吗钠离子(zi)电池全供应链项目，逐步形成年(nián)产3万(wàn)吨正极材料、4万吨负(fù)极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生(shēng)产能力；2022年10底，中(zhōng)试线已经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试产试销(xiāo)，6月底有望(wàng)批(pī)量生产。”

　　邹伟民公(gōng)开演(yǎn)讲时提到的(de)钠(nà)电产能规划，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民(mín)的说(shuō)法，传(chuán)艺科技在上(shàng)述的54亿(yì)元资金外，还需(xū)要更多资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需(xū)要40亿(yì)元的投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技主(zhǔ)营式微，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平(píng)显然难以(yǐ)撬动动(dòng)辄几十亿(yì)的项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入(rù)类设备和(hé)印制电路板(bǎn)（PCB）两大类消费电子零组件，具体(tǐ)包括笔记本/台式机电脑(nǎo)键(jiàn)盘、触控模组和鼠标等输入类设备(bèi)及(jí)通讯用板、消费电子、计算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市(shì)以来(lái)公司经营(yíng)规模不断扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步(bù)，逐年递增(zēng)，到2022年达到(dào)19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并未(wèi)同(tóng)步，上市(shì)当年公司归母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈(yíng)利水(shuǐ)平起起伏(fú)伏，到2022年也(yě)仅1.15亿(yì)元，相(xiāng)较于(yú)2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经(jīng)达到了(le)9000万元，净(jìng)利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科(kē)技业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上(shàng)的(de)资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生(shēng)的(de)现金流量(liàng)净额4.46亿元；截至去年末，公司(sī)货(huò)币资金仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿(yì)元以(yǐ)上的资(zī)金(jīn)投资钠电，钱从(cóng)哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日给深交所的回(huí)函(hán)中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日(rì)，公司可用(yòng)于钠(nà)离(lí)子电池项(xiàng)目的自有资金(jīn)仅1.61亿元(yuán)，银(yín)行授信未使用(yòng)额度10.27亿元，足(zú)见其在(zài)投资钠电项目(mù)时(shí)自有(yǒu)资金(jīn)的(de)“捉襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科技给深交所的回(huí)函(hán)

　　很(hěn)明显，一(yī)开始规划(huà)的一期(qī)2GWh产能，传艺(yì)科技就是准备靠银行(xíng)贷款解决。后一期产能增加到(dào)4.5GWh，投资(zī)额(é)增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司拟向工(gōng)商银行、农业银行(xíng)等组成的(de)联合银团申请不超过20亿(yì)元的项目贷款，用于公(gōng)司钠电池项目。根据最新的调(diào)研(yán)记(jì)录(lù)，“截至目前(qián)，牵头银行已审批(pī)通过(guò)，参团银行处于正常(cháng)的审批流(liú)程中。”

　　一期靠贷款，二期谋(móu)定增。今年3月30日，公司(sī)披(pī)露《2023年度向特定对象发(fā)行股票(piào)预案》，拟募(mù)资不超过30亿元，其中的(de)24亿元拟投入(rù)钠电(diàn)池制(zhì)造二期项(xiàng)目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投(tóu)资(zī)额为27.47亿(yì)元(yuán)，除(chú)了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为(wèi)补(bǔ)这部(bù)分(fēn)缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年定增募投资金(jīn)中的1.75亿元变更用(yòng)于该项目。

　　简单加(jiā)总便知，家底不厚(h河北属于南方还是北方 河北属于北方吗òu)，传艺科技10GWh钠(nà)电项目(mù)只能依赖(lài)融(róng)资。至于上(shàng)述邹伟(wěi)民公(gōng)开演讲(jiǎng)时(shí)提到的另(lìng)外8GWh的项目资金来(lái)源(yuán)，钛媒(méi)体(tǐ)APP向公(gōng)司求证，但截至发稿，仍(réng)未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠(nà)电池全(quán)供应链项目(mù)计划到2024年末全部竣(jùn)工投(tóu)产，达产达效后(hòu)，可实现(xiàn)年销售(shòu)250亿元(yuán)。”若传(chuán)艺科技的钠电项(xiàng)目真如邹伟民(mín)在近日的演讲(jiǎng)中所言照进现实，几年后公司营收将(jiāng)在当(dāng)前基(jī)础上(shàng)翻(fān)十几倍。但近来腰斩的(de)股价显示，市场(chǎng)对(duì)这个故事(shì)并(bìng)不再买账，除了资金实力有限(xiàn)公(gōng)司外，核(hé)心还(hái)在其大干快上(shàng)后产能如何消(xiāo)化(huà)的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电(diàn)池商(shāng)业(yè)化元年的2023年(nián)，包括宁德(dé)时代、中科海纳(nà)、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多巨头(tóu)在内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者初露威胁，赛道已然开(kāi)始拥挤。

　　尽管(guǎn)就披露的参数和性能来看，传艺钠电(diàn)的钠(nà)电池与(yǔ)巨(jù)头们不(bù)相上下，但宁德时(shí)代落地(dì)奇瑞(ruì)车型、华语新(xīn)能源配套(tào)雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走(zǒu)在前(qián)面，率先在两轮电动车和低速电动车领域实现装(zhuāng)车应用(yòng)。而传艺科(kē)技(jì)除了在(zài)岁末年初公告与中祥(xiáng)航业、江苏新能源(yuán)、德博新(xīn)能源签订项目合作(zuò)或战(zhàn)略合(hé)作协议外，并未(wèi)官宣(xuān)重(zhòng)点客(kè)户。

　　每(měi)每(měi)有(yǒu)投资者问及客户情况时，公司都以“目前订单下游(yóu)运用覆盖储能(néng)、低速电动车及电动工具等多个领(lǐng)域”“公司钠离子(zi)电池(chí)送样后(hòu)客户的反馈(kuì)普遍较为良好，并(bìng)已与多(duō)名(míng)客户签订了销售订单”“公(gōng)司已(yǐ)与多家知(zhī)名(míng)两轮电动车品牌开展送(sòng)样和合作(zuò)意(yì)向洽谈等工作”等进(jìn)行(xíng)回复。至于具(jù)体的(de)客户(hù)名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池(chí)产能落地正数倍级增长。上海(hǎi)钢联新能源事业部钠电池分析(xī)师汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年(nián)钠(nà)电池项目落地(dì)产能有(yǒu)3GWh左(zuǒ)右，预计(jì)2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发(fā)布数据则称，到2023年底，预计钠(nà)电池产(chǎn)能将(jiāng)增(zēng)加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落地产能(néng)大幅增加已可预见。

　　“参(cān)考(kǎo)锂电池(chí)行业产能利用率(lǜ)，钠电池落地(dì)的产能中可以(yǐ)实现(xiàn)装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的(de)市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的(de)钠电池不(bù)到5％，后面成本降下来(lái)才(cái)会有较(jiào)大比例的替代(dài)。”汪奇认为，今(jīn)年(nián)钠电(diàn)池只会小批(pī)量应(yīng)用到多元(yuán)化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十分自(zì)信，其在(zài)调研(yán)记录(lù)中预测(cè)，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当(dāng)于其占去了(le)2023年(nián)钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技2023年1月9日投资者关系活(huó)动(dòng)记录表

　　需要注意的是，沉寂多年(nián)的钠电池(chí)是在此前锂价飙涨的背景下(xià)作(zuò)为“替(tì)代”而被推(tuī)到台(tái)前的(de)，去年底以来(lái)，碳酸锂价格持续下行，4月20日电(diàn)碳价格均价(jià)已经跌至18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持(chí)续下跌会否影响钠电(diàn)池商业化进(jìn)程(chéng)的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中(zhōng)科(kē)院院士欧阳(yáng)明高近(jìn)日就(jiù)表示：“钠电(diàn)池能(néng)够起到对锂(lǐ)电池的平衡作(zuò)用，平衡锂(lǐ)价，保证锂资源的供应安全(quán)，不太(tài)可能成为主流。锂价一(yī)便宜(yí)，就会让钠离(lí)子的(de)发展(zhǎn)陷入被动。”但(dàn)他也强(qiáng)调，“钠离子技术一定要发展(zhǎn)，因(yīn)为(wèi)它(tā)是锂离(lí)子(zi)电池的(de)一(yī)个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称(chēng)，锂(lǐ)电和钠电建(jiàn)设成本接近，目前三元钠(nà)电(diàn)量(liàng)产的生产(chǎn)成本(běn)在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一(yī)步向钛媒(méi)体APP分析，“钠离子电池(chí)性能(néng)比(bǐ)较(jiào)接近磷酸铁锂电池，高(gāo)能量密度的也(yě)接近三(sān)元523电池。目前电碳(tàn)价格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池(chí)成本大幅下降(jiàng)40％以上，所(suǒ)以目前已经和(hé)钠电池(chí)成本(běn)基(jī)本(běn)相(xiāng)当；而由于锂原(yuán)料价格大幅下降，目(mù)前(qián)铁(tiě)锂(lǐ)和锰酸锂(lǐ)等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在(zài)20万(wàn)以下(xià)时，锂(lǐ)电(diàn)池(chí)对(duì)钠电池有明(míng)显优势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为钠电池(chí)还有降本的(de)空间。兴储世纪总裁助(zhù)理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待(dài)产业链(liàn)完善后，规模(mó)量(liàng)产后(hòu)钠离子(zi)电池正(zhèng)、负(fù)极材(cái)料价(jià)格可降至5万元/吨(dūn)甚至以下，钠离(lí)子电(diàn)池的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸(suān)锂存(cún)在降价可能(néng)，但只要碳酸锂价格(gé)高于(yú)15万元/吨，钠离子电池的成本(běn)优势就依(yī)然存在(zài)，并且随着(zhe)技术不断发(fā)展、产业不断(duàn)成熟，钠离(lí)子电池的降本空(kōng)间有(yǒu)望进(jìn)一步打开，该(gāi)成本临界点仍(réng)有(yǒu)进一步下探(tàn)的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产业(yè)规(guī)模化(huà)完成后，能(néng)和(hé)锂离子电(diàn)池的成本拉开差(chà)距(jù)，接近铅酸(suān)电池(chí)的成本。但能量密度的(de)限制，使得碳酸锂价格在15万以上时(shí)，成(chéng)熟后(hòu)的钠离子电池(chí)有一(yī)定优势；碳酸(suān)锂价格在(zài)10万左右及以下(xià)时(shí)，钠离子电池在(zài)动力(lì)领域优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括传艺科技(jì)在内，诸多入局钠电池(chí)的(de)企业都言锂价下跌无碍钠电(diàn)池商(shāng)业化(huà)进程。但随(suí)着锂(lǐ)价(jià)持续下降，钠电池利润率下降或也(yě)是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调(diào)研(yán)记(jì)录中曾表示，公(gōng)司钠(nà)电(diàn)池(chí)定价主要(yào)根据碳酸锂的价格，一般给到客户(hù)的价(jià)格比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺(quē)乏长远(yuǎn)投资定力 过往项(xiàng)目频频(pín)“跳票”

　　资金和(hé)产(chǎn)能(néng)消化之外，市场还担忧传艺科(kē)技项目投资(zī)的(de)定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃(bó)，然(rán)而钛(tài)媒体(tǐ)APP梳理其过往投资(zī)履历发现，传艺(yì)科技(jì)在(zài)投资(zī)上缺(quē)乏长(zhǎng)远定力，临时“跳(tiào)票(piào)”甚至终止募投计划可谓“家(jiā)常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线技改并扩产项目。然2018年4月(yuè)公(gōng)司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃(lí)面板生(shēng)产(chǎn)项目、轻薄型(xíng)键(jiàn)盘生产项目，已经使用了7737.67万元募(mù)资(zī)的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板生产线技改并扩产项目的实施(shī)地点从一厂搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再(zài)将该项目的(de)实(shí)施地点变(biàn)更为重庆市合川区工业园区核心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体(tǐ)则从传艺科技变为(wèi)全资子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募(mù)投项目(mù)则再生变。公(gōng)司终止实施3D玻璃(lí)面板(bǎn)生产项目（已投入募资7445.13万(wàn)元(yuán)），并将(jiāng)该项目(mù)剩余(yú)资金(jīn)全部(bù)投入轻(qīng)薄(báo)型键盘生产项目的建设，并(bìng)将后者(zhě)的产(chǎn)能(néng)从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融(róng)资，定(dìng)增募资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿(yì)元(yuán)用(yòng)于(yú)年产18万平方米中高端印制电路板建设(shè)项目。但次年6月(yuè)，公(gōng)司将该项目中的SMT工序实施地点(diǎn)由江苏省高邮市经开区凌波路33号改(gǎi)建(jiàn)至(zhì)江苏省高邮市经开区凌波(bō)路49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺科技再“变(biàn)卦”，又(yòu)将该项(xiàng)目剩余募资（已投入(rù)募资(zī)2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于投入(rù)“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计划的地点、资金乃至项目，直接的(de)后果就是原有(yǒu)的投(tóu)入打(dǎ)水飘、投资效率低下以及建成项(xiàng)目(mù)实际效益与预(yù)计天差地别。

　　根据(jù)招股书(shū)，薄(báo)膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线技(jì)改并扩产(chǎn)项(xiàng)目建设期仅12个月，达产年可实现销售收入河北属于南方还是北方 河北属于北方吗2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月30日，该项目就已(yǐ)经建成。但2019年-2022年，该项(xiàng)目(mù)的效(xiào)益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平方米中高端印制电路板建设(shè)项(xiàng)目建设期(qī)也(yě)仅12个月，预计达产年实现(xiàn)营收7.48亿(yì)元，项(xiàng)目净利(lì)润(rùn)1.31亿元(yuán)。然两年多时间过去(qù)了，截至(zhì)2022年12月31日(rì)，该项目投资(zī)进(jìn)度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目(mù)效益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初的预期(qī)相去甚(shèn)远。

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