衰退近在咫尺？

　　美(měi)国一季(jì)度(dù)GDP增速超预(yù)期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美(měi)国商务(wù)部经(jīng)济(jì)分析局公布(bù)数据(jù)显示，美国(guó)一(yī)季(jì)度实际(jì)GDP年化季环比初(chū)值(zhí)为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓(huǎn)，且远不(bù)及害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些(jí)预期1.9％。值得一(yī)提的是(shì)，疫情爆(bào)发(fā)之(zhī)前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增(zēng)长的项目主要有消费者(zhě)支出、出口、联(lián)邦政府、州和地方政府(fǔ)支出以(yǐ)及非住宅固定投资，拖(tuō)累项主要包括进口(kǒu)、私人库存投资和住宅(zhái)固定(dìng)投资。经济分(fēn)析局表(biǎo)示，一季(jì)度(dù)GDP增速较去年(nián)第四季(jì)度(dù)放缓的主要原因是(shì)私人库存投资回落以及非住宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国(guó)经济最(zuì)大的组成部(bù)分——占据(jù)GDP约(yuē)68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上(shàng)看，个人(rén)消费支出(chū)使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续第(dì)四(sì)个季度拖累GDP，另外(wài)，住(zhù)宅(zhái)投资(zī)连续(xù)第八(bā)个季度拖(tuō)累GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的拖累(lèi)项是(shì)私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经(jīng)济(jì)增速大幅放(fàng)缓的同时，通(tōng)胀再次升温。美联储高(gāo)度关注的通胀(zhàng)指标——美国个人(rén)消(xiāo)费(fèi)支出（PCE）物价指数(shù)，一季度(dù)年化(huà)季(jì)环比初为(wèi)3.7％，虽然略低(dī)于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核心PCE物价指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于(yú)前值(zhí)4.4％和(hé)预期4.7％。值(zhí)得(dé)一提的是，这是核心PCE连续(xù)第五次“击(jī)败”市(shì)场预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊(yī)朗(lǎng)军队发表声明(míng)称，扣押了一艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明(míng)表示，由于一艘(sōu)不(bù)明船(chuán)只(zhǐ)与一艘伊朗船只在印度洋北(běi)部发生事故(gù)，导(dǎo)致(zhì)伊朗船(chuán)只上的(de)2人(rén)死亡，数人受伤，不明船只的(de)行为违反了(le)国(guó)际法(fǎ)。在伊朗(lǎng)船只向(xiàng)海上监视(shì)和救援中心发送请(qǐng)求后，伊(yī)朗海军立即开始拦(lán)截(jié)并(bìng)识(shí)别该未知船只。在(zài)伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动(dòng)中，不明船(chuán)只(zhǐ)的自动全(quán)球定(dìng)位发送系统被关闭并频繁改(gǎi)变航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出动直升(shēng)机扣押了该船只，并(bìng)将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的(de)不明船只(zhǐ)属(shǔ)于美国，挂(guà)着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新(xīn)社消息称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押(yā)了一(yī)艘(sōu)油(yóu)轮，美方要求(qiú)立即释放(fàng)这艘油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队在(zài)一份声明中称，一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境国际水(shuǐ)域(yù)时被(bèi)伊朗伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军扣(kòu)押。

　　鲍(bào)威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好(hǎo)”通话，美联储回应(yīng)未泄密(mì)

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的(de)视频显示，美联储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近发布的视频(pín)显示，鲍(bào)威尔(ěr)与两(liǎng)名(míng)冒充乌克兰总统泽(zé)连斯(sī)基的俄罗斯人(rén)通了电话。鲍威(wēi)尔误(wù)认为对方是泽连斯基，回(huí)答了从通(tōng)胀前景到俄(é)罗斯央行等(děng)主题的(de)一系(xì)列问题。

　　美联储的一名发言人美(měi)东(dōng)时间4月27日周四确(què)认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称此事(shì)发(fā)生(shēng)在今年1月，否认(rèn)存在泄密(mì)问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎报自己是乌克兰总(zǒng)统。这是一次友好(hǎo)的谈话(huà)，是(shì)我们在这个充满(mǎn)挑战的时刻支(zhī)持乌克兰人民的背景下(xià)进行。没有谈到敏感和机密的信(xìn)息。”

　　美联储(chǔ)认为(wèi)，曝光的(de)视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言(yán)人还(hái)说，通话事件已报(bào)交有关(guān)执法部门，出于对他们(men)工作的尊重(zhòng)，美联储(chǔ)不会进一步(bù)置评。

　　媒(méi)体(tǐ)评论称，这番言论看似四平八稳、无伤(shāng)大雅，但事(shì)实(shí)就是，骗子(zi)能通(tōng)过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实(shí)可能会导致美联储的(de)安全(quán)性(xìng)遭到质疑。对(duì)鲍威尔受骗的担忧主要是基于(yú)美联储作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论通常受到投资者(zhě)和商界(jiè)人士的(de)密切关注，有时会引发股(gǔ)市波(bō)动。而且，美联储官员(yuán)同他人(rén)的私(sī)下会面(miàn)时常(cháng)引发争议，因为外(wài)界认为，联(lián)储官员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外(wài)界注意到，这次让(ràng)鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之(zhī)辈。有(yǒu)媒体指出，两人这些(xiē)年不(bù)止(zhǐ)一次成功骗取(qǔ)国外政客和他(tā)们通话，而且通常将(jiāng)将通话(huà)视(shì)频公之于众，就(jiù)是为了恶(è)搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科(kē)和德国(guó)前(qián)总(zǒng)理默克尔通话，默克尔(ěr)当(dāng)时觉得(dé)可疑，但(dàn)没有在对话中直接问他们(men)是不是冒牌货。今年早些(xiē)时候，他们还曾假冒(mào)泽连斯基(jī)，和(hé)欧洲央行行长(zhǎng)拉加德通(tōng)话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出(chū)现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基(jī)本跌(diē)回OPEC减产前的价格。周四，内(nèi)盘SC原(yuán)油(yóu)主力(lì)合约(yuē)大跌(diē)5.26％，截(jié)至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出(chū)现小幅上涨，布伦(lún)特(tè)原油交投在(zài)78.3美元/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原(yuán)油交(jiāo)投(tóu)在74.7美元/桶(tǒng)附近(jìn)，涨(zhǎng)幅均不(bù)到1％。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受期货日报(bào)记者(zhě)采(cǎi)访时表(biǎo)示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或(huò)为超(chāo)跌后的情绪修复。

害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些　　谈及为何(hé)内盘(pán)表(biǎo)现(xiàn)弱于(yú)外盘，海通期货能源化工(gōng)研究中心负责人杨安表示，一(yī)方面是由于近期油轮运费回落(luò)，运输(shū)成本下(xià)降，让内外盘(pán)价差有所走弱。另一方面是当前国(guó)内(nèi)即将迎来五一假(jiǎ)期，而目(mù)前国际市场宏观(guān)风险(xiǎn)具有很(hěn)大不确定性，恰逢油价大幅回(huí)调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者(zhě)担忧情绪更为(wèi)明显，也使得内(nèi)盘原(yuán)油跌幅超(chāo)过外(wài)盘。

　　从近期(qī)来(lái)看(kàn)，杨安告诉记(jì)者，美国银行业(yè)危机风波再起，叠(dié)加美国债务压力(lì)及经济衰退风险可能削弱欧美能源(yuán)需求，风险资(zī)产面(miàn)临较(jiào)大压力，从而推动本周(zhōu)油价油(yóu)价下跌。而原油作为金融属性最(zuì)强的大宗(zōng)商品，在此前3月份(fèn)就曾因银行业危机出现暴跌，此次美国银(yín)行业风险再次升(shēng)温继续引发(fā)市场恐慌(huāng)，原油(yóu)的下(xià)跌带(dài)有明显的(de)情绪(xù)化特征。

　　光大期货能源化(huà)工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情(qíng)绪(xù)导致油(yóu)价再度承(chéng)压(yā)。随着美联储加息会(huì)议的临近，美(měi)国第一共和银行(xíng)的财报和股价表现或显示银行业危机仍(réng)未结束，叠加欧美(měi)经济数据(jù)表(biǎo)现(xiàn)仍然欠佳，美国消费者信心本月降至去年7月以来的(de)最低(dī)水平，市场对(duì)于美(měi)联储(chǔ)加息和海外经济衰退的担忧(yōu)持续(xù)升温，

　　展望后市，近期主导(dǎo)原油(yóu)市(shì)场走势的宏观风险(xiǎn)何(hé)时会消散？在杨安看来(lái)，目前(qián)来看(kàn)，美国银(yín)行业危(wēi)机(jī)风险(xiǎn)在未(wèi)来一段时(shí)间内仍将(jiāng)不时(shí)困扰市场。另外(wài)，5月4日(rì)美联(lián)储议(yì)息会议将再迎来(lái)加(jiā)息窗口，对此投资(zī)者也高度关注美联储利率政(zhèng)策的变化(huà)，宏(hóng)观层(céng)面的不确定(dìng)性成为(wèi)影响整个(gè)金融市场的主要因素，这是投资者(zhě)需要注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联(lián)储(chǔ)即将公(gōng)布(bù)加息决议(yì)，市(shì)场对美联储加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以上(shàng)，并(bìng)且由于近期美联储官员表态偏(piān)鹰，对于(yú)后(hòu)续何时停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央行将于5月4日举行货币政策会议，基于(yú)当前欧(ōu)元区的高通胀(zhàng)水平，预计欧洲央行和英(yīng)国央行也(yě)将维(wéi)持加息政(zhèng)策，因(yīn)此市场对于海外(wài)经济衰退带来需求下行的担(dān)忧加(jiā)剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前来(lái)看原油市场基(jī)本面表现(xiàn)尚(shàng)可(kě)，整体供需局势(shì)并未大幅恶化(huà)。杜冰沁分析认为，即将到(dào)来的五一长(zhǎng)假和美国(guó)夏(xià)季出(chū)行旺季(jì)预计对(duì)于需(xū)求(qiú)会有(yǒu)一定(dìng)支撑，预计近期国际油价仍将面(miàn)临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期(qī)货(huò)能化分析师董(dǒng)超(chāo)也表示，后市(shì)原油供需逻(luó)辑不(bù)会改变，5月(yuè)OPEC+的(de)减产会对油价(jià)尤其是亚洲(zhōu)地区(qū)的油(yóu)价(jià)带来极(jí)大影(yǐng)响；此外美国原油活跃钻井平台(tái)已(yǐ)经连(lián)续半(bàn)年维持低位，1230万桶/日的产量(liàng)将越来(lái)越难(nán)以持续，后(hòu)续的减产将很快到来；此外在5月美联储加息后，宏(hóng)观(guān)面的(de)悲观情绪或将逐步消退，后(hòu)期原油市场将转入(rù)对供应面(miàn)的减产逻(luó)辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月(yuè)份油价上(shàng)下区间将更为模糊，在美(měi)国储备政策难以改动的情况下，底部(bù)支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及美(měi)国产量的下滑将(jiāng)有助于(yú)油(yóu)价(jià)的稳(wěn)定。”董超表示，预计5月油(yóu)价整体即将(jiāng)维持区(qū)间(jiān)振荡，振(zhèn)荡幅度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面风(fēng)险波(bō)动的影响也会更大。

　　在杨安害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些看来，周三公布的EIA报告(gào)显示(shì)原油超预期降库，且美国汽油需求较(jiào)上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产的(de)主动(dòng)预期(qī)管理下，预计今年年(nián)内剩余时段(duàn)供应紧张(zhāng)将(jiāng)是(shì)原油市场主基调，当(dāng)然全球经济面临衰退风险及欧(ōu)美市(shì)场需求疲(pí)弱也(yě)会在一(yī)定程度上抵消供应紧张(zhāng)给市场(chǎng)带(dài)来的担忧。总体(tǐ)来看(kàn)，当前油价处(chù)在宏观利空与供应紧张局(jú)面形(xíng)成对峙的(de)复杂局面下，短期内(nèi)担(dān)忧情(qíng)绪主导油价回落，中长期来看油价(jià)或(huò)继续(xù)大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供(gōng)需偏紧

　　昨(zuó)日，因(yīn)原(yuán)油(yóu)大幅下挫，成本下降导致相关性较强的高硫燃(rán)料油、低硫燃料(liào)油、沥青等品种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至昨天(tiān)下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近期高、低硫燃(rán)料油的下挫主要还是受(shòu)到油价影响，自身基本面(miàn)表现(xiàn)尚可，其(qí)中高硫燃料油(yóu)供需偏(piān)紧，低硫燃料(liào)油供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来(lái)看，高硫(liú)燃(rán)料油市场整体供应(yīng)持续(xù)偏紧。供(gōng)给端方面，随着发(fā)电旺季的临近，本(běn)月从中(zhōng)东进(jìn)口到新加坡的高硫燃料油降至历(lì)史低点，环(huán)比下降(jiàng)三分之(zhī)二，但(dàn)同时(shí)本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升(shēng)，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端方面，中东(dōng)南亚(yà)公用事(shì)业发电(diàn)需求的增(zēng)长以及稳定(dìng)的船(chuán)燃加注活动都将对(duì)亚(yà)洲高硫燃(rán)料油市场形成良好的(de)支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜(dù)冰沁表示，此前科威特炼厂计划(huà)外检(jiǎn)修导致部(bù)分船货(huò)延期，目前5月的装船(chuán)已经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐重启，但由于开斋节整体进程(chéng)较慢(màn)，预计(jì)原定本月底恢复的时间会有所推后，对于亚洲低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)市场供应的收紧也将延长，但(dàn)同时低硫需求端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料油在基本面的支撑(chēng)下，预计后市走势或较(jiào)原油(yóu)更为抗跌，如若(ruò)原油(yóu)企(qǐ)稳(wěn)反(fǎn)弹，燃料油整体回升空间或(huò)更显著。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波(bō)动将主要受到原油价格的影响，不过基(jī)本面差(chà)异还是(shì)会让(ràng)各品(pǐn)种表现有强弱之分，具(jù)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，需求即(jí)将迎来旺季(jì)的高硫燃料油整体表现将强于(yú)低硫燃料油。

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