AI板块成为(wèi)2023年最火爆的板(bǎn)块，吸引人全市场的目光。

　　随之(zhī)而来的(de)是，不仅不少上市公司宣布(bù)试(shì)水人工(gōng)智能、基金(jīn)经理开始布局AI概念(niàn)，也有基(jī)金公司尝试以AI试(shì)水投资者关系管理，更有基金经理(lǐ)尝为什么球星都觉得梅西是最佳(cháng)试用AI撰写季报(bào)！

　　引起市场关注的是，此次公募基(jī)金2023年一(yī)季(jì)度报中(zhōng)，无论是成长派、还是价值派(pài)，众多(duō)基金经理均谈及(jí)对AI投资(zī)机(jī)遇。各大派别基(jī)金经理(lǐ)均认(rèn)可AI所(suǒ)带来的(de)颠覆性影响，并看(kàn)好其中长期投资价值，但是对于短期人工智能(néng)极(jí)致行情演绎下(xià)，也(yě)有(yǒu)基金(jīn)经理对AI保(bǎo)留了一份(fèn)清醒。

　　基(jī)金经理试水(shuǐ)

　　部分季报用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实(shí)文体娱乐公布2023年一(yī)季报，引(yǐn)人关注的是，季报中部分内容使用(yòng)了AI撰写。

　　季报中明确(què)写道，这段AI生成的内(nèi)容阐述了人(rén)工智能对各个行业(yè)的改变(biàn)，比如医疗、教(jiào)育(yù)、工业生(shēng)产(chǎn)、环(huán)境保护和可持续发展，以(yǐ)及(jí)新(xīn)能源开发(fā)和利用等领域(yù)。文(wén)中表(biǎo)示，人工智能领域(yù)的快速(sù)发展(zhǎn)为全球带来无数机遇和挑战，将极大地影响我们的生活方式(shì)和(hé)社会发展，为确保AI技术(shù)的健(jiàn)康、可持续发展(zhǎn)，需要建立完(wán)善的(de)法(fǎ)律法(fǎ)规和伦理准则，以保护个人隐私、确保数据安全并防止滥(làn)用(yòng)。在应对挑(tiāo)战的(de)同时，也(yě)应抓住人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)带来的机(jī)遇(yù)，共(gòng)同推(tuī)动这(zhè)一领域的创新(xīn)和发展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵(guì)重在季报中也明确表(biǎo)示，产业方向上，我们坚(jiān)定的看好人工智能对各个行业的改变。他还专门谈及，一季度进(jìn)行了一(yī)定(dìng)比例的调仓(cāng)，方向(xiàng)上主要是受益于人工智能的计算机和传(chuán)媒互联网(wǎng)行业。数(shù)字化的核心逻辑是提高效率，而高质量发展(zhǎn)的核(hé)心在于效率的提升。

　　在(zài)谈到(dào)具(jù)体(tǐ)TMT行业(yè)的观点时(shí)，他针对半导体(tǐ)、数字化、互联网(wǎng)平台等提(tí)出自己想法。说到数字化时，表示其本质是利用技术的手(shǒu)段，提(tí)升组织信(xìn)息计算、存储、传播的效率(lǜ)，这是一个长(zhǎng)期向上的(de)类消费行业(yè)，在美国是一个(gè)和互联网行业(yè)一样大规模的产业。在(zài)中国，依然处(chù)于产业的早期，但是我们可以(yǐ)看到疫情背景(jǐng)下，大家越(yuè)来越(yuè)意识到数字化的重要(yào)性。而(ér)此(cǐ)轮数字化将会和人工智(zhì)能深度融合(hé)，也(yě)会(huì)给中国公司(sī)带来发展的机会(huì)。目前整个板块的估值都到了历史最低的水平。

　　此次是基金(jīn)经理首次利用人(rén)工智能(néng)完成季报(bào)，也显示出人工智(zhì)能确实开始方方(fāng)面面开始影(yǐng)响我(wǒ)们的生活(huó)、工作等，是一个历史性大浪潮(cháo)。此前，也有基金公(gōng)司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者(zhě)教(jiào)育基地宣布成(chéng)为百度文心一言首批生态(tài)合作(zuò)伙伴，鹏(péng)华基(jī)金投教基(jī)地也将通(tōng)过百(bǎi)度智能(néng)云接入文心(xīn)一(yī)言能力，致力(lì)于创新投资者关系管理新模式，提升客(kè)户投资体验感。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着人工智能(néng)成为一季(jì)度(dù)市(shì)场热点，不少(shǎo)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)选择了积极参与布局，其中，除了科技成长(zhǎng)派基(jī)金经理(lǐ)，也不乏价值投资派基金经理。

　　从上述嘉实文(wén)体娱乐一季(jì)报(bào)可以(yǐ)看出，该基金一季度进行了一定比(bǐ)例的(de)调仓，方向上主要是(shì)受益(yì)于(yú)人工智(zhì)能的计算机和传媒互联网行业。前十大(dà)重仓股中，除(chú)了(le)海康威视、金(jīn)山办公，其余神州泰(tài)岳、吉比特等8只个股(gǔ)均(jūn)为一季度新进(jìn)。

　　嘉实文(wén)体娱乐一(yī)季报(bào)前十大重(zhòng)仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉(jiā)实文(wén)体娱乐基金经理(lǐ)王(wáng)贵重表(biǎo)示(shì)，产业方向上，坚(jiān)定(dìng)看好(hǎo)人工智能对各(gè)个行业(yè)的改(gǎi)变(biàn)。

　　“我们长(zhǎng)期聚焦的(de)三(sān)大需求就是能源、信息、生命。从而衍(yǎn)生出看好的(de)5大方向，半导体、数(shù)字化、新能源(yuán)、互联(lián)网平台(tái)、创新药。我们认为，各(gè)个细分行业的beta收敛之(zhī)后，竞争力(lì)会(huì)重新成(chéng)为最重要的增长要(yào)素(sù)。另外，我(wǒ)们(men)依然(rán)旗(qí)帜鲜明的(de)看好港股的机(jī)会，特别(bié)是(shì)软(ruǎn)件和互联(lián)网领域的机会。”王贵重表示。

　　实际上，除(chú)了王(wáng)贵重(zhòng)，在嘉实(shí)基金科技成长团队中(zhōng)，有(yǒu)不少基金经理明确(què)看好人工智能带(dài)来(lái)的投资机(jī)遇。

　　比如(rú)，嘉(jiā)实成长(zhǎng)增强(qiáng)基金经理陈(chén)涛在去年下半(bàn)年开始增持软(ruǎn)件，当时基本(běn)处(chù)于估值、机(jī)构持(chí)仓的(de)历史底(dǐ)部(bù)的位置。他认为，行业在信(xìn)创、数字(zì)化、智能(néng)化等(děng)长期需求(qiú)刺(cì)激下将(jiāng)迎来(lái)3年以(yǐ)上的景气周期，也是为数不多处于成长前期、对标国(guó)际也还有(yǒu)巨大成长空(kōng)间的板块，长期(qī)坚定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将拉开新(xīn)一轮(lún)科技创新周期的序幕，带(dài)来以(yǐ)十年为维度的产业变(biàn)革机会，同时配合2023年一季度的复苏和业绩修(xiū)复，以(yǐ)软(ruǎn)件计(jì)算机为代表的科(kē)技板块内(nèi)会持续有(yǒu)个股投资机会(huì)。”李涛(tāo)表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新(xīn)能源(yuán)新材料基(jī)金经(jīng)理姚(yáo)志鹏等也表(biǎo)示，未来，毫(háo)无疑问人工智(zhì)能和可再生能源(yuán)将构成未来社会的基石(shí)。在当下，随(suí)着经济的企稳和新人工智能浪潮(cháo)的进入，未(wèi)来新的(de)产业机会将(jiāng)进入新(xīn)一轮的爆发期。

　　谢治(zhì)宇也是积(jī)极的一派。他在一季报(bào)中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字(zì)头的(de)“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　一季度，他所管理的(de)基(jī)金(jīn)维持了较高(gāo)仓位，对人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。海康威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份新入(rù)兴全(quán)合润前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股名单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业退出(chū)。其(qí)中，澜(lán)起科(kē)技、中际旭创，是2022年(nián)年末的0持仓，直接(jiē)买到了(le)十大重(zhòng)仓(cāng)股。兴(xīng)全合宜的重仓(cāng)股上，也体现了对人工智能相关产业链的挖(wā)掘。澜起科技、晶晨股(gǔ)份(fèn)进入十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报(bào)前十大重(zhòng)仓股

　　莫(mò)海波的万(wàn)家品(pǐn)质(zhì)生(shēng)活在一季度也进(jìn)行了调(diào)仓换股，提(tí)高(gāo)TMT行业结构(gòu)占比，减持(chí)地(dì)产、军工(gōng)比(bǐ)例，目前主(zhǔ)要持仓TMT、农林(lín)牧渔、军工为前三大持仓，产(chǎn)品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体来看，科大讯(xùn)飞、三六零、金山办公、中(zhōng)科(kē)曙光等4个TMT股票进入前(qián)十大重(zhòng)仓股之(zhī)列，招商蛇口、保利发展退出十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报(bào)前(qián)十(shí)大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海(hǎi)波表示，主要(yào)是(shì)基(jī)于(yú)对(duì)未(wèi)来2年数字(zì)经济的(de)看好。随着人口(kǒu)老龄化与(yǔ)经济发展模式转变，数据(jù)成为(wèi)新的(de)生(shēng)产要素，高质(zhì)量发展(zhǎn)的核心在于全要素生产率的提升(shēng)，充分利用好云计算、大数据、人工智(zhì)能等底层技术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有较好的产业逻辑，通过(guò)信息技术全(quán)方位赋能传统行业(yè)，从(cóng)生产和服务端(duān)全(quán)面提升效(xiào)率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖底层(céng)的通信网络、算力、算法，以及多(duō)样化的行业应(yīng)用(yòng)等，这是一个系统性(xìng)工程，产业空间较大、持续时间(jiān)较长，是未来具有成长性(xìng)的行业(yè)之一(yī)。”莫(mò)海(hǎi)波(bō)表示。

　　此外，建(jiàn)信基金权益投资部总经理陶灿管理的基金(jīn)也重点布局了TMT或人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关(guān)板块。比如(rú)，建信智(zhì)能生活在一季度继续调整了行业配(pèi)置，降低了制(zhì)造(zào)业、大(dà)金融地(dì)产行业的配(pèi)置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的(de)配(pèi)置，特别是重点布(bù)局了人工智(zhì)能(néng)技术创新带(dài)来的(de)相关产业趋(qū)势机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧(qí)声(shēng)音开始(shǐ)显现

　　不过，在(zài)人工智能极致行情(qíng)演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽(suī)然在(zài)一季报中表达了对(duì)人工智能的重视，但一季度并未加(jiā)入对于(yú)AI领(lǐng)域的布局阵营。

　　他表示，过去(qù)一个(gè)季(jì)度(dù)中，以TMT为(wèi)代(dài)表的科技(jì)板块走出了轰轰烈烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智(zhì)能成为了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大模(mó)型路线的成功，这(zhè)一成功比之前几次的如AlphaGo等(děng)更具现实意义(yì)，因为本次的人工智能的应用领域(yù)得(dé)到了极大的拓展(zhǎn)，模型具备了强大的通用(yòng)性。这属于科技史上的一(yī)次重大创(chuàng)新(xīn)，未来(lái)多个行业将极大(dà)受益于这(zhè)一技术的应用和普及(jí)。未来我们应该更加重视(s为什么球星都觉得梅西是最佳hì)这(zhè)一领域的研究和投(tóu)资。

　　泓德臻远(yuǎn)回报一(yī)季度(dù)前十大重仓股

　　坚持低(dī)估值价值投资(zī)理念的丘栋荣在一(yī)季报中也提(tí)到了对AI的看好(hǎo)，但他的基金(jīn)持仓中也(yě)鲜(xiān)少见到对相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块(kuài)的(de)布局。他表示(shì)，除复合国家安(ān)全自主可控和产业趋势外，今年市场高度(dù)关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大(dà)模型技术，有望(wàng)开启新一轮(lún)的科技创新(xīn)周期，深入和广(guǎng)泛应用，将对IT产业(yè)产生更大(dà)、更持久的(de)需求拉动，因此，计(jì)算机(jī)、电(diàn)子等偏(piān)成长行业的部(bù)分成(chéng)长股是未来关注的方向之(zhī)一(yī)。

　　中庚价值领航(háng)一季度(dù)前十(shí)大(dà)重仓股:

　　嘉实(shí)品质发(fā)现基金经理蔡丞(chéng)丰表示，他(tā)注意到市场在(zài)追逐ChatGPT热(rè)点(diǎn)资产时抛弃了(le)新能源板块的非理性行为，就如同去年(nián)三(sān)季度半导体及医药(yào)板块的抛售，反而造就了(le)难得的机会。“我们这时反而应(yīng)该加大对能源板块(kuài)机会(huì)的挖(wā)掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基金经(jīng)理孟夏虽(suī)然(rán)也认为，AI是不(bù)亚于互(hù)联网(wǎng)级别的(de)技术要素革命，或许我们已经站在(zài)新一轮科(kē)技浪潮带来的(de)全球(qiú)繁荣的开端。作为成长(zhǎng)投资者，会积极学习和(hé)拥(yōng)抱(bào)，非常庆(qìng)幸(xìng)有生之年能看到AGI通用人工智能(néng)的(de)雏形。但她同时表示(shì)，也会(huì)努力在火热的行情面(miàn)前保(bǎo)留(liú)一(yī)份清醒，大胆假(jiǎ)设、小(xiǎo)心求(qiú)证(zhèng)，仔细(xì)甄别(bié)真正能够兑现长期业绩(jì)的投资机会。

　　李晓星的看法(fǎ)也颇为谨(jǐn)慎，他表(biǎo)示，AI产业的发(fā)展不会一蹴而就(jiù)，中间也(yě)必然(rán)会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造(zào)成板块后续波动(dòng)。正(zhèng)因为此，他(tā)在(zài)去年三四季度布局了不少人工智能相关的标的，在一季度对TMT板块有(yǒu)所减仓(cāng)，现在的(de)配置大概率少于(yú)市场(chǎng)平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占(zhàn)比已(yǐ)经超过了40％。当(dāng)然市场中有不少声音说这次不一样，交易占(zhàn)比(bǐ)创新高代表了主(zhǔ)线行情的确(què)立，但我(wǒ)们还(hái)是(shì)认为太阳底下没有新鲜事(shì)，过度的热(rè)情在某个阶段总会消退。”李晓(xiǎo)星在银华(huá)心怡(yí)一季报(bào)中表示(shì)。

　　“一季度的市场走势再次(cì)佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今为(wèi)止(zhǐ)，表现最(zuì)好的(de)是AI相关板(bǎn)块，这在今年(nián)初(chū)是想象不到的。就好(hǎo)比去年初(chū)我(wǒ)们(men)想象不到俄乌冲突，和(hé)后来的疫情。”中泰资管基金(jīn)经理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技(jì)发展进程中最(zuì)重要的事件之一，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪些(xiē)影响却很难。利(lì)润(rùn)在(zài)产业链不同环节之间将(jiāng)如何(hé)分配？市场(chǎng)当前认为的(de)受益环节是否能如愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到了什么程度(dù)，以及渗透率将(jiāng)多快提升？都(dōu)是很容易让人兴奋、可细说起来又让人不(bù)明就里的难(nán)题。谈(tán)资和投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来，人工智(zhì)能(néng)的发(fā)展是一个(gè)长期因素，我们还没有足够(gòu)的把握去捕捉到它带来的投(tóu)资机(jī)会，但可以尽量回(huí)避它带来(lái)的伤害。以(yǐ)尽可(kě)能低的价格买(mǎi)尽可能好(hǎo)的资(zī)产(chǎn)，是我们的投(tóu)资目(mù)标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 为什么球星都觉得梅西是最佳