金融界5月22日(rì)消息(xī) 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的(de)阴霾(mái)，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股票(piào)需(xū)求稳(wěn)健。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业(yè)部(bù)门(mén)仍(réng)然是日(rì)本股票(piào)的最大净买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其(qí)是(shì)股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和(hé)丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据(jù)披露可(kě)以看(kàn)出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在(zài)日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外(wài)任何(hé)其他国家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年(nián)92岁的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通过融资解(jiě)决(jué)汇(huì)率风险问题(tí)。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分原因是(shì)为了向(xiàng)这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔(ěr世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么)（伯克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣(là)。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市(shì)场的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的什么(me)？

　　1、基本(běn)面的变(biàn)化

　　据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，增(zēng)至美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲(fēi)特开始大(dà)量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利(lì)润在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的美(měi)国苹果和美国可口可乐股票的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在研报中指(zhǐ)出在过去(qù)的(de)三十年中(zhōng)，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通(tōng)缩(suō)，也被认为(wèi)将会(huì)撤离(lí)世界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大(dà)变化的(de)背景下，日本经济的边际(jì)变(biàn)化值得(dé)研(yán)究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在(zài)新的(de)地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在(zài)芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本(běn)相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为(wèi)了(le)“避(bì)风港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力(lì)的(de)下滑趋(qū)势(shì)固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系(xì)以及人工智能的发展，也(yě)意味着(zhe)劳动力萎缩的(de)风(fēng)险在一(yī)定(dìng)程度上出(chū)现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么)管层的推动

　　近年来，日本监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报(bào)、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀(xiān)起(qǐ)一(yī)波回购热(rè)潮。

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