为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站(zhàn)披露了(le)一则行(xíng)政(zhèng)处罚决定书(shū)，引发市(shì)场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向(xiàng)时任独墅湖文化传(chuán)播(bō)有(yǒu)限公司(sī)董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上海海得(dé)泽(zé)广投资管理中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即(jí)开始利用控(kòng)制的证券(quàn)账(zhàng)户并联(lián)合其他市场资金在(zài)二(èr)级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合谋。他经(jīng)人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易(yì)“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与(yǔ)毛明(míng)土联系，传(chuán)递(dì)、沟通(tōng)各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数(shù)25.95个(gè)百分点。账户组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势、持股(gǔ)优(yōu)势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比(bǐ)例(lì)自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股达(dá)到(dào)峰值，占(zhàn)流通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户(hù)组(zǔ)持(chí)续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著(zhù)增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬(tái)期(qī)间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一(yī)价或(huò)市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖出获(huò)利的行为(wèi)。经(jīng)测(cè)算，扣除佣金和(hé)相关税费(fèi)，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证(zhèng)监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据(jù)不足以(yǐ)证明蒋维受何德平(píng)或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价(jià)，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武就(jiù)各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿(cháng)还债务，部(bù)分用于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武(wǔ)账户组(zǔ)交(jiāo)易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对(duì)黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在(zài)不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及他(tā)们(men)的代理人也就(jiù)是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财(cái)关系等(děng)提出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其(qí)代理(lǐ)人(rén)的主要陈述意(yì)见不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个(gè)主体参与(yǔ)、多个环(huán)节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共(gòng)同完成的(de)操纵(zòng)行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证明，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二级市(shì)场交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为(wèi)；上述(shù)行为的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划(huà)操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于共(gòng)同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的(de)作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李(lǐ)传(chuán)武的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各方视为一(yī)个(gè)整(zhěng)体，不区(qū)别对待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述(shù)的操纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平(píng)信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与何德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽(zé)广为兰(lán)某代持，股份(fèn)减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定(dìng)账户的原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还(hái)借(jiè)款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大性，不(bù)对(duì)投资者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节(jié)轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何(hé)德平对(duì)借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到(dào)处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及(jí)相关银行账(zhàng)户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持(chí)资(zī)金(jīn)和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美星股票。当(dāng)事人所提(tí)相关(guān)理由不具有事实和(hé)法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何(hé)德平作(zuò)为上市公司实(shí)际控制人，未如实(shí)告知(zhī)上市公司上(shàng)述(shù)持股情况，导致新美星在相关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情况，导(dǎo)致新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定(dìng)，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就信息披(pī)露违法行为，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

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