北(běi)交(jiāo)所开市至今一(yī)年半，公(gōng)募基金投资北(běi)交所步伐(fá)不断推进，除了推(tuī)出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北交所(suǒ)布局力度，今年(nián)更(gèng)有新基金密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表(biǎo)现良好，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘北(běi)交所投(tóu)资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期投资的角度(dù)看(kàn)，北交(jiāo)所股票处(chù)于投资相(xiāng)对早期(qī)阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐形冠军和科(kē)技、制造(zào)等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北(běi)交所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖(wā)掘(jué)北交所投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱(qū)动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通(tōng)价(jià)值18个月等十多(duō)只次新基金公(gōng)告可(kě)投资于北(běi)京证券交(jiāo)易所上市(shì)股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除(chú)了基(jī)金产品外(wài)，还(hái)有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金(jīn)等多(duō)家基金公司也发(fā)布公告(gào)称，北交所上市股票(piào)是国内依(yī)法发行上(shàng)市(shì)的股票，属于基金法规定的“上市(shì)交易(yì)的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的(de)投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风(fēng)险收益特征和相(xiā虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌ng)关风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下基金可参与北(běi)交所股票的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合(hé)基金合同(tóng)的有关规定，亦可投(tóu)资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌研人士表示，公募新基金之(zhī)所以密集(jí)公告可投北交所，一方(fāng)面表明专(zhuān)业投资机构敏锐地(dì)发(fā)现了北交所(suǒ)相关股票潜在的投资机(jī)会，开始加大(dà)布局(jú)力度(dù)；另(lìng)一方(fāng)面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市(shì)以(yǐ)外(wài)国(guó)内最(zuì)优质公司的代表，许多标的当前估值(zhí)水平偏(piān)低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城(chéng)基金也认(rèn)为，一方(fāng)面从持仓(cāng)数(shù)量和持(chí)股总量的(de)角度来(lái)看，公(gōng)募参与北(běi)交所意愿在持续增加。另一方面，相(xiāng)较于上证(zhèng)、深证(zhèng)，北交所上(shàng)市公司数(shù)量、总体(tǐ)规模较小，流动(dòng)性(xìng)较弱，去年(nián)11月北交(jiāo)所推(tuī)出北证(zhèng)50指(zhǐ)数以来，被动(dòng)资金(jīn)的加(jiā)入(rù)使得(dé)整个板块的(de)成(chéng)交变得更加活跃(yuè)，同(tóng)时(shí)，部分(fēn)公司的良好表现也使得越(yuè)来越(yuè)多投资者关注到北交所(suǒ)，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决于(yú)北(běi)交所(suǒ)市场的(de)赚钱(qián)效应(yīng)、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领(lǐng)域的景气度(dù)。而近期北交所市(shì)场出现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募(mù)基金产品出现(xiàn)在(zài)北交所公(gōng)司前十(shí)大(dà)股东名单中(zhōng)；北(běi)交所较大规模(mó)公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表(biǎo)现(xiàn)继续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预计随着后续市(shì)场流动性的(de)改善和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通市值小、流动性等(děng)制(zhì)约虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募(mù)基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会(huì)加大(dà)对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的(de)战略定位和上(shàng)市公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将深(shēn)入细分产业链(liàn)的研(yán)究，挖掘市场前(qián)景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的(de)个(gè)股机会。同(tóng)时(shí)，也可根据主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛道的公司估值(zhí)水(shuǐ)平，在(zài)北交所中进行映射，选择(zé)估值水平(píng)显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力求(qiú)均衡和风险(xiǎn)分(fēn)散(sàn)，降低中小企业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基(jī)金也会积极参与转板(bǎn)、新股发(fā)行等投(tóu)资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上(shàng)述投研(yán)人士(shì)也(yě)称，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北交所投资(zī)机会，目(mù)前有(yǒu)一只北交所主题(tí)基金(jīn)，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资(zī)范围的(de)基金(jīn)产品，另一(yī)方面(miàn)，不排除将存量基金产品的(de)投资范围扩(kuò)大至北(běi)交所股(gǔ)票，同时会(huì)增加研(yán)究团队拓(tuò)展对北(běi)交所股(gǔ)票(piào)的(de)研究(jiū)深度和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达(dá)历(lì)史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持有北(běi)交所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高(gāo)水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市(shì)以来(lái)，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行(xíng)业相(xiāng)关的(de)个股市值占比较高，而去年下半(bàn)年新(xīn)能源行业整体回(huí)调幅度(dù)较大，带(dài)动投资北交所市值有所(suǒ)回落(luò)。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初(chū)看(kàn)，北证50指数(shù)一(yī)度出现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月(yuè)份(fèn)以(yǐ)来震荡(dàng)下行，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北(běi)交所的(de)投资(zī)价(jià)值(zhí)仍然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示(shì)，北交(jiāo)所当下呈(chéng)现的特征类似(shì)于(yú)一(yī)级半的(de)市场，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更(gèng)加成熟(shú)，但对比上证、深证的大多(duō)数公司而言(yán)又(yòu)相对早期，可(kě)投资标(biāo)的规模也相对更小；但从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度来说，这也意味(wèi)着更大的成长空间和收益率预(yù)期(qī)，故(gù)我们(men)认(rèn)为北交(jiāo)所具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对(duì)于(yú)具体行业没有明确的偏(piān)好(hǎo)，但是整(zhěng)体还(hái)是比较看好细(xì)分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能不高，但在其所属行业中拥(yōng)有较(jiào)强的(de)竞争力，在研发投入的(de)强(qiáng)度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创(chuàng)板的上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)，而且由(yóu)于市值(zhí)较(jiào)小，可(kě)能反(fǎn)而拥有更(gèng)大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制(zhì)度(dù)的不断(duàn)完善、已上市企业的投(tóu)资价值不断(duàn)明确(què)，以及(jí)场内流(liú)动性不断提(tí)升(shēng)，势(shì)必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估(gū)值有(yǒu)向上修复的(de)空(kōng)间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合(hé)当前的北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半年打开(kāi)的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基金将(jiāng)重点(diǎn)关注成(chéng)长赛道，尤其(qí)是具(jù)有专精特新特(tè)性的成长股。在(zài)行业(yè)的稀(xī)缺性方(fāng)面(miàn)，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注具(jù)有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔(ěr)法(fǎ)收(shōu)益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏(cáng)较多左(zuǒ)侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一大批优(yōu)秀的创新型中小企业，借国(guó)家政策支持的东风和(hé)企业(yè)自身的(de)努力，我们相信(xìn)会有相当(dāng)体(tǐ)量的(de)企业(yè)成长成为大型企业，这个成长的过(guò)程会(huì)给投(tóu)资(zī)者带来丰厚回报，因此我们认为北(běi)交所具备长(zhǎng)期投资价(jià)值。“具体(tǐ)细(xì)分(fēn)而言，我们(men)更加看(kàn)好电力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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