公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高(家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配(pèi)置，降低了金融(róng)等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓(cāng)股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度还减(jiǎn)持了(le)香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式(shì)出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能(néng)并(bìng)不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资(zī)贯(guàn)穿一(yī)生，并(bìng)将长期(qī)复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内所管基(jī)金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金(jīn)，一季度(dù)末(mò)规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业(yè)绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好期公布的社融(róng)和地(dì)产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确(què)的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可(kě)以让内(nèi)心更加平(píng)静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合(hé)同(tóng)约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓(cāng)变(biàn)动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)，使这两(liǎng)只股票(pià家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好o)进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板(bǎn)块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破(pò)性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内(nèi)对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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