稳健医疗：2023年实现营收81.85亿元常规医用耗材和消费品业务稳步发展

4月24日晚间，稳健医疗（300888.SZ）发布 2023年度报告，2023年(nián)公(gōng)司实现营业收入81.85亿元(yuán)，实现归母净利(lì)润(rùn)5.80亿元。报告期(qī)内，公司业绩恢复稳定(dìng)状态，公(gōng)司常规医用耗材和消费品等其(qí)他业务稳步发展，对感染防(fáng)护产(chǎn)品市场的依(yī)赖持续下降，公司业务结构得到优化，为将来公司健康发展打下了良好的基础。

与此同时(shí)，稳健医疗发(fā)布了2023年(nián)度利润分配方案的公(gōng)告，表示(shì)拟以权益分派股权登记日的总股本(běn)5.84亿股为(wèi)基数，向全体股东每10股派发现金(jīn)股利人民币5元（含税）。公司决定将净利润的50%用于(yú)现金分红，显示了其在实现稳定增长的同时(shí)，持续致力于通过分红回馈股东。

2023年，大规模公共卫生事(shì)件(jiàn)得到控制，感染(rǎn)防护产品市场(chǎng)需求下降。然而，公司作为行业内少有的“医疗+消费”双主业企业，有相对较(jiào)高的抗风险能力，多个业务板块均展现出良好的增长势头。同时，公司在口罩等感染防护产品销量激增的期间(jiān)，凭借优质产品积累了良(liáng)好的口碑，对公司的长期高质量发展产生重要影响。

同日，稳健医疗发布2024年一季度业绩报告，核心业务结构继续优化提升。一季度公司实现营收19.1亿元，归母净(jìng)利润1.8亿元，净利润率达(dá)9.6%，其中常规医用耗材产品营收同(tóng司尔特2023年度拟派1.02亿元红包)比增长4.3%，高端伤口敷料产品营收同(tóng)比高增33.9%，维持了较高的增长动力。在国外销售(shòu)渠道，医用耗材业务营收同比增长(zhǎng)21.3%。

在健康消费品业务(wù)方面(miàn)，2024年第一季度实(shí)现营收10.4亿元，同比增长7.1%。其中，无纺消(xiāo)费品营收同比增(zēng)长10.0%，核心爆品干湿棉柔巾营收同比高增20.0%，展现(xiàn)了强劲的增长势头。

带头奉献尽显企业担(dān)当(dāng)，高质量(liàng)产品赢得信赖(lài)基础

在2020年公共卫生事件(jiàn)的影(yǐng)响下，口罩(zhào)等感染防(fáng)护(hù)产品需求激增，公司营收数据空前高(gāo)涨(zhǎng)。2023年事态(tài)得到控制，感染防护品需求回落，在高基数干扰下营收同比下降，业绩恢复稳定状态，但相比2019年，公司营收已实现接近翻倍的成长蜕变，整体(tǐ)规模(mó)相比过去(qù)已上升(shēng)到新的高度。

据年报显示，稳(wěn)健医疗在(zài)2019年(nián)实现营业收入45.75亿元，到了2023年，公司全年营收(shōu)已(yǐ)经达到81.85亿元，增幅高达(dá)78.92%。

尽管从表面(miàn)上看，公共卫生事(shì)件影响已(yǐ)逐步消退(tuì)，但(dàn)稳健医疗在期间展(zhǎn)现的企(qǐ)业担当，让人久久不能忘怀。在过去，国(guó)内医用敷料质量普遍低(dī)下，中国制造的标签多(duō)为低成本、品控不稳定。在全球口罩市场供(gōng)不(bù)应求之(zhī)时，稳健(jiàn)医疗起到带头示范作用，率先新增口罩(zhào)产线，严把产品(pǐn)质量和市场价格(gé)，做出重大贡献。

经过三年的(de)努力，公共卫(wèi)生事件(jiàn)得到有效管控，稳健医疗也成功颠覆(fù)了大(dà)众(zhòng)对中国制造的固有偏见。稳健医疗在关键时刻的产(chǎn)品稳定输出，给人们留下了高质量、高效率、大格局的深刻印象(xiàng)，让稳健医疗在(zài)事件过(guò)后名声大(dà)噪，为“winner稳健医疗”的(de)其他产品获得信赖打下了坚实(shí)的基础。

业务回归稳(wěn)定发展，常规医用耗材增长稳健

在口罩等感染防(fáng)护品之外，常规医用耗材才是(shì)稳健医疗的业务基本盘。在企业稳健(jiàn)发(fā)展的三十多年里，稳健(jiàn)医疗始终坚持“利他主义”和“长期主义”，支(zhī)持着公司保(bǎo)持稳步前进的，是公司(sī)对产品品质的(de)追求和把握。

近年来(lái)，中国人口(kǒu)老龄化速度加快，催生医疗和养(yǎng)老需求(qiú)快速增长，医(yī)用耗材行业市场空(kōng)间打开。国家(jiā)统计局发布的最新(xīn)数(shù)据显示，2023年末，我国60周(zhōu)岁及(jí)以上人口超2.96亿。此前国家卫健委指出，2035年左右我国60岁及以上老年(nián)人(rén)口将突(tū)破4亿，在总人口中的占比将超过30%，进入重度(dù)老龄化阶段。

由于行业(yè)入局所需的研发成本较低，我国医用耗材生产企业呈现“数量多、规模小”的特点，伴随着(zhe)产品质量(liàng)参差不齐，因此行业格局较为分(fēn)散，大多数企业尚未形成成熟的品牌形象。医疗机构和个(gè)人消费者在(zài)选择消耗快、使用(yòng)频率高的医疗耗材(cái)时(shí)，稳健医疗作为行业内(nèi)少有的已跑(pǎo)出品(pǐn)牌效(xiào)应的企业，优先享有(yǒu)更高的产品复购率。

稳健医疗的常(cháng)规医用耗材(cái)业务经过多年的积累，已经有(yǒu)了多品类、高(gāo)质量的产(chǎn)品基础(chǔ)。剔除感染防护(hù)品的高(gāo)基数影响，常规医用耗材在过去一年中稳中有进。

报告期内，常规医用耗材(cái)业务实现营业收入29.5亿元，同(tóng)比增长17.3%。其中(zhōng)，传统敷料、高端(duān)敷料及手术(shù)室耗材业务分别实现营收11.5亿(yì)元、6.0亿元、5.6亿元，分别同比增长7.0%、27.7%、17.7%，逆势跑出高增长。

医用耗(hào)材业务的产品矩阵丰富、质量领先，是因为公司重视研发投入，有充足的研发专(zhuān)利和产品注(zhù)册证为产品背书(shū)。在研发技术的加持下，公司产品竞争力不断提高。报告(gào)期内，公司手术包、薄膜敷贴、口鼻腔、失(shī)禁护理等多种核心单品(pǐn)销(xiāo)售收入增速同比均(jūn)超过35%。

丰富优质(zhì)的产品是稳健(jiàn)医(yī)疗持续发展(zhǎn)的底气，公司的“利他主义”理念，让公司始终从(cóng)消费者需求出(chū)发，也让公司迫切地想通过产品(pǐn)为人们(men)创(chuàng)造健(jiàn)康生活条件(jiàn)。

为了更好地将产品传(chuán)播到每一位消(xiāo)费者手里，稳健(jiàn)医疗持续推进(jìn)医用耗材(cái)业务在海内外、线上线(xiàn)下的布局。2023年，公司在(zài)海外销售收入实现(xiàn)15.4%的增长，冲破复杂(zá)国际环境的压(yā)力，将来自中(zhōng)国品牌的关怀送到海外消费者(zhě)心中。同时，公司持续深耕(gēng)B端国内医院、C端的电子商务及国内药店渠道，截至2023年末，公司覆(fù)盖国内医疗机构六(liù)千(qiān)余家、零售药店十九万(wàn)家(jiā)，让患者们可以(yǐ)更快(kuài)地获得治疗，减轻患者负担。

在口罩等感染防护品(pǐn)需(xū)求高增期间，稳健医疗品牌(pái)曝光量急速提高，已经成功巩固了国民喜爱、医护信赖的品牌形象。此后，公司仍然坚持不懈，继(jì)续通(tōng)过线上线下渠道加强品牌建设，拓宽消费人群，增加(jiā)忠实用户数量。

在产品(pǐn)、渠道、品(pǐn)牌多方面推动下，稳健医疗(liáo)的医用耗材(cái)业务持续升级，通(tōng)过口罩等感染防护品打下的品(pǐn)牌基础得到有效(xiào)延续，成功转化为公司业(yè)务稳步前进的助(zhù)推力量。

全棉时代盈利能力持续提升(shēng)，消费品销售收入增长提速

在稳健医疗的年度报告中(zhōng)，同样值得注意的是近年(nián)快速成长的健康(kāng)生活(huó)消费品业务。回顾2023年消费(fèi)市(shì)场，市场特点逐渐(jiàn)趋于悦己和理性(xìng)并存，消费者对国内(nèi)品牌和文化认同感需求增长，国潮(cháo)经济兴起，中(zhōng)国品牌迎来(lái)新时代。

在此背景(jǐng)下，稳健医疗的子品(pǐn)牌(pái)全棉时代在(zài)精致国货赛道上大放异彩。全棉时代(dài)倡导“舒适、健(jiàn)康(kāng)、环保”的生(shēng)活理念，全棉制品相比化学纤维(wéi)制品有着更高(gāo)的环保价值(zhí)，因此(cǐ)全棉时代希望(wàng)通过全棉产品实现(xiàn)“呵护健康，关(guān)爱生命，让生活更美好”。

报告期(qī)内，全棉时(shí)代实现营业收(shō司尔特2023年度拟派1.02亿元红包u)入42.6亿元，同比增长6.4%，较2019年增(zēng)长41.7%。同时，公(gōng)司采(cǎi)取多项内部运营(yíng)和产品矩阵(zhèn)相关的管理措施(shī)，盈利能力有效提升。其中，全棉时代全(quán)年实现毛利率(lǜ)56.9%，同比(bǐ)提升3.9个百分点；实现营业利润额4.9亿元，同比增长24.0%；实现营业利润率(lǜ)11.4%。

全棉(mián)时代以“棉”为(wèi)中心，聚焦(jiāo)研发创新，建立(lì)了差异化、有竞争力(lì)的产品矩阵。公司首创(chuàng)全棉柔巾(jīn)开辟了新的赛(sài)道，创新性地在纯(chún)棉湿(shī)巾和全棉(mián)表(biǎo)层卫生巾与肌肤接触部(bù)分运用全棉材质，降低化纤(xiān)成分带来(lái)的(de)刺激(jī)。同时，在服(fú)装服饰纺织品上，公司使用透气柔软的纱布面料，在市(shì)场(chǎng)中大受欢迎。<司尔特2023年度拟派1.02亿元红包/p>

在(zài)技术(shù)研发和高质量产品的助力下，报告期内公司核心品类行业排(pái)名稳步提升，婴童和成(chéng)人服装告(gào)罄率创新高，存货(huò)周转天数(shù)显著(zhù)下降，商(shāng)品运营效率(lǜ)显著(zhù)提升。

分产品来看，公司多项核心品类销售保持增长，线下市场恢复带来(lái)业绩(jì)提升。据公司年(nián)报数据(jù)，全棉时代增速(sù)最高的两个品类，分别为成人服饰和(hé)其(qí)他纺织消费品，销(xiāo)售(shòu)额分别同比(bǐ)增长21.7%和17.1%，主要受(shòu)益于线下门店销售恢复。营收(shōu)占消(xiāo)费品板块比重达(dá)27.8%的核心爆品干湿棉柔巾稳健增长，全年实现营收11.9亿元(yuán)，同比增(zēng)长2.8%。同时，全棉时代卫(wèi)生巾实现营收5.9亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)4.2%。

拓展渠道贴(tiē)近消(xiāo)费者，“全棉”进入生活改变世界(jiè)

全棉时代抱着“全棉改变世界”的(de)美好愿景，致力于让舒适健康的全棉(mián)产品遍布每个家庭。2023年(nián)，由于线下市场回暖加速，全棉(mián)时代把握时机，全面加速线下渠道建(jiàn)设。经过提升门店效率、门(mén)店拓展，全棉时代2023年(nián)全年营收大(dà)幅(fú)增长。

在门店效率方面，公司年内门店坪效同比增长约15%。在(zài)新(xīn)开(kāi)门店数量上，全年新开门店84家，其(qí)中新(xīn)开直营店42家、加盟(méng)店42家。截至报告期(qī)末，线下门店数量达到411家，其中直营店337家、加盟店74家(jiā)。经过(guò)上述(shù)举措，2023年全棉(mián)时代线下(xià)门店营收(shōu)达到13.6亿元，同比(bǐ)增长18.7%。

同时，全棉时代持续深耕线上渠(qú)道，聚焦新品和爆款，加强品类之间互相渗透，拉新(xīn)转化率和老客复(fù)购率提升，线上线(xiàn)下渠(qú)道互(hù)相(xiāng)引流，会(huì)员数量得到(dào)提升。截至报告期末，全(quán)棉时代全域会(huì)员人数约5242万人，同比增长21%，其中(zhōng)私域平台注册会员数量超2600万(wàn)人，其中(zhōng)门(mén)店(diàn)超1200万人、官网和小程序超1400万人。

此外(wài)，全棉时代注重与消费者沟(gōu)通，品牌知名度、美(měi)誉度不断提高。2023年，全(quán)棉时代通过代言人、推出品牌原创内容、举办线下主题展会和(hé)高校活动等方(fāng)式，持续加强和消费者之(zhī)间的纽带，加深(shēn)品牌环保、可持续(xù)发展(zhǎn)的印象(xiàng)，积累更多与品牌(pái)理念契(qì)合的高黏性客户群。

2023年对稳健(jiàn)医疗来说，是业务结构发生(shēng)调整的至关重要的一年(nián)。在行(xíng)业出现变动时，多业务发展对提升抗风险能力有着重(zhòng)要意义。过(guò)去一年中，稳健医疗坚持(chí)“利他主(zhǔ)义”和“长期主义”，凭借高质量产品推动常规医(yī)用耗材业务稳步前进。随着(zhe)线下市场恢(huī)复，全棉时(shí)代成为(wèi)公司业绩的有力支撑(chēng)，“全棉改变世界”的美好愿望正在逐步实现。未来“医疗(liáo)+消费”业务齐头并进，稳健医疗还有广阔的(de)发展空间。

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