超级并购！澳洲矿业巨头鲸吞英美资源集团，报价超2800亿！

年内(nèi)全球规模最大(dà)收购来(lái)了？

总部位于澳大利亚的必和必拓（BHP）周四表示(shì)，提议以311亿英镑（约合人民币(bì)2818亿元）的价格收购竞争对手英(yīng)美资(zī)源集团(tuán) (Anglo American)，根据分析师的计算，英美资源集团(tuán)的估值约为(wèi)390亿美元（约合(hé)人民币2824亿元）。同时英国矿业公司英(yīng)美资源集团也证实，已收(shōu)到(dào)必和必拓主动提出的(de)全股并购提案。英美资(zī)源集团的股价于当地时间周四上涨16.10%，最(zuì)新市值达到342亿英镑。

彭博社汇编数据显示，如果这(zhè)一收购完(wán)成，必和必拓收购英美资源集团很可能是今年全(quán)球规模最大的一(yī)笔(bǐ)收购交易，超过第一资本金融(Capital One Financial Corp.)以350亿美元收购Discover金融服务(wù)的(de)交易。

必和必拓看中了啥？

必和必拓作为一家矿业资源公司，主(zhǔ)要业务包(bāo)括矿产和石油的开采(cǎi)与加工。公司总部位于澳(ào)大利亚墨尔本，业务遍及全球多个国家。必和必拓在(zài)铁矿石(shí)、铜(tóng)矿、煤炭及石油(yóu)等领域具有(yǒu)显著的市场地位，致力于高效且可持续的资源开采。

根(gēn)据必(bì)和必(bì)拓的提(tí)议，英美资源集(jí)团将被拆分，提(tí)议要求英美资源集(jí)团剥离其位(wèi)于南非的铂金属和铁矿石业务。其(qí)他的所有部门，包括戴比尔斯钻石(shí)公司，也都将接受战略审查。如果最终收购(gòu)成功，必和必拓最大的读懂生活的作文收获将是夺取英美资源集团珍贵的铜矿(kuàng)，并巩固其在铁矿(kuàng)石和冶金(jīn)煤领域的地位。

目前，世界上的(de)矿商们(men)都毫不掩饰地想要发展铜矿。随着可再生(shēng)能(néng)源、人工智能行业的需求激增，预计这种高导电金属在(zài)未来几年将出现严重短缺，据了解，该行业的高管都(dōu)押注未来几年价格将飙升。必和必拓同样(yàng)想赶在铜价上涨之前完成收购，必和必拓表示，收购(gòu)将有利于公司在英美资源集(jí)团位于智利与秘鲁的铜矿开展业(yè)务。

此次收(shōu)购在时间点上也很微妙。由于产量预测大(dà)幅下调(diào)，英美资源集团股价(jià)在去年12月遭遇了15年(nián)来最严重(zhòng)的单日跌幅。在收购提议之前，英美(měi)资源(yuán)集团的(de)股票表现落后(hòu)于行业竞争对手。

^{（深蓝色线段为英(yīng)美资源集团股票表现。来源/LSEG）}

分析师表示，英美资源集团铜(tóng)业务的价值被其其他庞大业务所抵消，尤其是戴比尔斯钻石(shí)部门和铂金属(shǔ)部门(mén)一(yī)直表现不佳。据外媒报道，必和必拓和英美资源集团(tuán)的一位大股东表示：“考虑到英美资源集团正在审查和调整其业务，这个时机并(bìng)不令人意外。”

杰富瑞分析师克里斯·拉费米纳估计，英美资源集团(tuán)2025年预计收(shōu)益为(wèi)76亿美元，不包括可(kě)能剥(bō)离的两个南非部(bù)门。

据(jù)了解，必和必(bì)拓和英美资源集(jí)团在智利和秘(mì)鲁(lǔ)都有铜矿，当两家公(gōng)司的业务在(zài)地理上非常接(jiē)近时，矿业并购可以(yǐ)节省大量成本。必和必拓已(yǐ)表示：“该收购可以通过共享采购和消除(chú)矿场的重复建设带来有意义的协同效应。”

英美(měi)资源集(jí)团正在(zài)还价(jià)

当地时间4月25日，据路透社(shè)援引知情人士报道，英美资源集团认为必和必拓311亿英镑的报价没有吸引力，提(tí)议也并未解(jiě)决英美资源集团剥(bō)离其位于南非的铂金属和(hé)铁矿石业务的复杂性(xìng)。两位(wèi)知情(qíng)人士称，英美资源(yuán)集团管(guǎn)理层并不认为必(bì)和必拓提出的311亿英(yīng)镑收购提议具有吸引力，必(bì)和必(bì)拓必须在5月22日之前提出更有吸引力的报价。

目(mù)前(qián)新能源汽车和人(rén)工(gōng)智能等(děng)行(xíng)业都需要铜，而据分析师估(gū)计，此收(shōu)购提议将创建一个铜产量约占全(quán)球十分之一的(de)公司。英美(měi)资(zī)源集团仅(jǐn)仅表(biǎo)示将审查这一收购提议，但没有详细说明。

必和必(bì)拓提出这一收购之(zhī)际，英美资源集团正在对其业务进行(xíng)审(shěn)查，以应对(duì)年度利润(rùn)下降94%以及大宗商品营收下降导致的一系(xì)列问题。

Liberum分析(xī)师本·戴(dài)维斯表示：“必和必拓这一报价(jià)可能还不够，英美资(zī)源集团的(de)资产可能更适(shì)合(hé)其(qí)他矿业公司，这一报价不足(zú)以让董事会或股东(dōng)越过(guò)底线。”

两年股价下跌近40%，英美资源集(jí)团怎(zěn)么了？

当前老板马克·库蒂法尼于2022年4月中(zhōng)旬离开英美资源集团时，这家百年矿业公司的(de)股价也达(dá)到了历史最高点。随着世界各地解除封(fēng)锁，金属价格飙升，这使得英美资(zī)源集团公布了有史(shǐ)以来最(zuì)好(hǎo)的年度(dù)利润(rùn)。然而两年后，英美资源集团的股价距历史高(gāo)点已跌去38.7%。

据早前报道(dào)，当(dāng)前老板离任后的几天，英美资(zī)源(yuán)集团宣布(bù)其矿山(shān)遭遇重(zhòng)大挫折，产量将出现下降。整(zhěng)个投资组合中的问题也成(chéng)倍增加，英美资源集(jí)团(tuán)彼(bǐ)时表示，公司几年(nián)前购买的旗舰化肥项目出(chū)现了成本井喷的情况。对于一(yī)家原本可靠的公司来说，一(yī)切麻烦(fán)的种子(zi)在当时就(jiù)已经埋下。

此后麻烦继(jì)续堆积(jī)，许多问题都超出了英美(měi)资源集团的控制(zhì)范围——钻石市场崩溃、铂金价格暴跌、南非的铁(tiě)路(lù)和港口(kǒu)问题影响了(le)公司铁矿石业务的出(chū)口(kǒu)。据了解，英美资源集团是唯一一家拥有大型铂金和钻石业务的大型矿商，尤其在南非(fēi)有业务，这意味(wèi)他们(men)本身的竞争优势反倒成为了他们的麻(má)烦(fán)。

2023年12月，英(yīng)美(měi)资源集团(tuán)表示公司的核心(xīn)业务，南美铜矿将需要削减约20%的产量以降低成(chéng)本。公司股(gǔ)价12月8日暴跌19%，遭(zāo)遇了15年来最严重的单日跌幅。

在经历一系列不利因素后，英美资源集团尝试扭转局(jú)面，并(bìng)告(gào)知投资者(zhě)公司正在审查(chá)所(suǒ)有业务(wù)。英美资源集团愿(yuàn)意出售戴比尔斯采矿部门，并(bìng)为大型化肥项目寻找(zhǎo)合作伙伴(bàn)。这家拥有铜矿的(de)公司突然变得非(fēi)常脆弱，对于必和必拓来说，英美(měi)资源集团的危机来得或许正是时候。

本·戴(dài)维斯表示：“几年前，英美资源集团是最受欢迎的股票。连续(xù)的不利消息以及其大宗商品业务的表(biǎo)现不佳，使(shǐ)其很容易受到攻击。”

校对：李凌锋

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年(nián)内全球规模最大收购来了？

总部位于澳(ào)大利亚的必和必拓（BHP）周四(sì)表示，提议以311亿英镑（约合人民币2818亿元）的价格收购竞争(zhēng)对手英美资源集团 (Anglo American)，根据分析师的计(jì)算，英美(měi)资源(yuán)集(jí)团的估值约为390亿美元（约合人民币2824亿元(yuán)）。同时(shí)英国矿业公司英美(měi)资源(yuán)集团也(yě)证实，已(yǐ)收到必和必拓主动(dòng)提出的全(quán)股并购提案。英美资源集团的股(gǔ)价于当地时间周四上涨16.10%，最新(xīn)市值达到(dào)342亿英镑。

彭(péng)博(bó)社汇编数据显示，如果这一收购完成，必(bì)和(hé)必拓收购英美资源集团(tuán)很可(kě)能是今年全球规(guī)模最大的一笔收(shōu)购交易(yì)，超过(guò)第一资(zī)本(běn)金融(Capital One Financial Corp.)以350亿(yì)美元收购(gòu)Discover金融服务的交(jiāo)易。

必和必拓看中了啥？

必和(hé)必(bì)拓作为一家矿业资源公司，主要业务(wù)包括矿产和石油的开采与加工。公司总部位于澳大利亚墨尔本(běn)，业务(wù)遍及全球多个国家(jiā)。必和必拓在铁矿石、铜(tóng)矿、煤炭及石油等领域具(jù)有显著的市(shì)场地(dì)位(wèi)，致力于高效且可持(chí)续的资源开采。

根据必和必拓的提议，英美资源集团将被(bèi)拆(chāi)分，提议要求英美资源集团剥离其位(wèi)于南非的铂(bó)金属和铁矿(kuàng)石业务。其他的所有部门，包括戴比尔斯钻石公(gōng)司，也都将接(jiē)受战略审查(chá)。如果最(zuì)终收购成功，必和必拓最(zuì)大(dà)的收获将是夺取英美资源(yuán)集团珍贵(guì)的铜矿，并巩(gǒng)固其在铁矿石和冶金煤领(lǐng)域的地位(wèi)。

目前(qián)，世界上的(de)矿商们都毫不(bù)掩饰地想要(yào)发展铜矿。随(suí)着可再生能(néng)源、人工智能行业的需求激增，预(yù)计这种高导电金属在未来几年将出现(xiàn)严重(zhòng)短缺，据了解，该行业的高管都押(yā)注未来几(jǐ)年价格将飙升。必(bì)和(hé)必拓同样想赶在铜价(jià)上涨之前完成收(shōu)购，必和必拓表示，收购将有利(lì)于公司(sī)在(zài)英美(měi)资(zī)源集团位于智(zhì)利与秘鲁的铜矿(kuàng)开(kāi)展业务(wù)。

此次收购在时间点(diǎn)上也很微妙。由于产量预测大幅(fú)下调(diào)，英(yīng)美资源集团股价在去年12月遭遇了15年来最严重的单日跌幅。在收购提议之前，英美资源集团的股票表现落后于(yú)行业竞争对(duì)手。

（深蓝色线段为英美资源集团股票表现。来源(yuán)/LSEG）

分析师表(biǎo)示，英美资源集团(tuán)铜业务的价值(zhí)被其其他庞大业务所抵(dǐ)消，尤其是戴比尔斯钻(zuān)石部门和铂金属部门(mén)一直表现(xiàn)不佳。据外媒报道，必和必拓(tuò)和(hé)英美资源(yuán)集团的一位大股东表示：“考虑到英美资源集(jí)团正在审(shěn)查和(hé)调整其业务，这个时机并不令(lìng)人意外。”

杰富瑞分析师克里斯·拉(lā)费米纳估计，英(yīng)美资源集团2025年预计收益为(wèi)76亿美元，不包括可能(néng)剥离的两个南非部门(mén)。

据了解，必和必拓和英(yīng)美(měi)资(zī)源集团(tuán)在智(zhì)利和秘鲁都(dōu)有铜(tóng)矿(kuàng)，当两家公司的业(yè)务(wù)在地理上非常接(jiē)近时，矿业(yè)并购可(kě)以节省大量(liàng)成本。必和必拓已表示：“该收购可以通过共享采购和消除矿场的重复建(jiàn)设带来(lái)有意义的协同效应。”

英美资源集团正在还价

当地时间4月(yuè)25日，据路透社援引知情人(rén)士报道，英美资源集团认为必和必拓311亿英镑(bàng)的报价没有吸引力，提议也并未解决英美资源集团剥离其位于南非的铂金(jīn)属和铁矿石业务的复杂性。两位知情人士称，英美资源集团(tuán)管理层并(bìng)不认为必和(hé)必拓提出的(de)311亿(yì)英镑收购提议具有吸引力，必和必(bì)拓必须在5月22日之前提出更有吸引力的报价。

目(mù)前新能源汽车和人工智能等行业都需要铜，而据分析师(shī)估计，此收购提议将创建一个铜产量约占全球十分之一的(de)公司。英(yīng)美资源集团仅仅表示将审查这一收购提议，但没有详细说明。

必(bì)和必拓(tuò)提出这一收购之(zhī)际，英美资源集团正在对其业(yè)务进(jìn)行审查(chá)，以应对年度利(lì)润下降94%以及大宗(zōng)商(shāng)品营收下降导致的一系(xì)列问题。

Liberum分析师本·戴维斯(sī)表示：“必和(hé)必拓这一报价可能(néng)还不够，英美资源集团的资(zī)产可能更适合其他矿业公司(sī)，这一报价不足以让董事会或股东越过底线。”

两年股价下跌近40%，英美资源集团怎么了？

当前老板马克·库蒂法尼于2022年4月中旬(xún)离开(kāi)英美资源集团时，这家百年矿业公司的股价也达到(dào)了历史最高(gāo)点(diǎn)。随着世界各地解除封锁，金属价格飙升，这使得英美资源集团公布了有史以来最好(hǎo)的(de)年度利润。然而两年后(hòu)，英美资源集团的股价距历史高点已跌去38.7%。

据早前报道，当前(qián)老(lǎo)板离任后的几天，英美(měi)资源集团宣布其矿山(shān)遭遇重大挫折，产量将出现下(xià)降。整个投资组合中的问题也成(chéng)倍(bèi)增加，英美资源集团彼时表示，公司几年前购买的旗舰化肥项目出现了成本井喷的(de)情况。对于一家原本可靠的公司来说，一切麻烦的种子在当时就已(yǐ)经埋下。

此后麻烦继续堆积，许多问题都超出了英美资源集团的(de)控制范(fàn)围——钻石市场崩溃、铂金(jīn)价格暴跌、南非的(de)铁路和港口问题(tí)影响了公司铁矿石业务的出口。据了解，英美资源集团是唯一一(yī)家拥有大型铂金和钻(zuān)石业务(wù)的大型(xíng)矿商，尤(yóu)其在南非有业务，这意(yì)味他们本(běn)身的竞争优势反倒成为(wèi)了他们的麻烦(fán)。

2023年(nián)12月，英美资源集团表示公司的核心业务(wù)，南(nán)美铜矿将需要削减约20%的产量以降低成本(běn)。公司股(gǔ)价12月8日暴跌19%，遭遇了15年来最严重的单日跌(diē)幅。

在(zài)经历一系列不利(lì)因素后，英美资源(yuán)集团尝试(shì)扭(niǔ)转局(jú)面，并告(gào)知投资者公司正在审查所有业务。英美资源集团愿意出售戴比(bǐ)尔斯采矿部(bù)门，并为大型化肥(féi)项目寻找合作伙伴。这家拥有铜(tóng)矿的公司突然变得非常脆弱，对于必和(hé)必拓来(lái)说，英美资源(yuán)集团的危机来得或(huò)许正是时候。

本·戴维斯表示：“几年前，英美资源集团是最受欢(huān)迎的股票。连续的不(bù)利消息以及其大宗商品业务的表现不佳，使其很容易受(shòu)到攻击。”