兆易创新：市占率不断突破 2024年一季度量价齐升趋势明显

近日，国(guó)内(nèi)存储龙(lóng)头兆易创新(xīn)(603986)发布了2023年(nián)年度报告。受全球经济环(huán)境，半导体行业周期下行等影响，相关产品价格下降趋势明显，公司所属存储器赛道遭受严峻考验。报告期内，公司实现营业收入57.61亿(yì)元，归(guī)母净(jìng)利润1.61亿元(yuán)。

尽管如此，公司始终以提(tí)升市占率为本，注重长期规划(huà)，2023年度产品出货量达31.22亿颗，同(tóng)比增长12.98%。据Web-Feet Research报(bào)告(gào)显示，公司2023年Serial NOR Flash市(shì)占率排名进一步提升(shēng)至全球第二位，实现有力突破。未(wèi)来，随着存储市场逐渐回(huí)暖上行(xíng)，公司将凭借领先的(de)市占率份额率先实(shí)现(xiàn)业(yè)绩(jì)突破。

销量持续攀升积极抢占市(shì)场份额(é)

2023年(nián)，公司NOR Flash产品全(quán)年出(chū)货量达到25.33亿颗，同比(bǐ)增长16.15%，累(lèi)计出货量已超212亿颗。尽(jǐn)管第四季度为传统淡季，但出货量(liàng)和经营(yíng)水(shuǐ)平仍保持较好表现。该产品(pǐn)线的高销量(liàng)得益(yì)于公司在消费(fèi)市场，特别是中高端市场的技术和产品优势，同时兆易创新也在积极拓(tuò)展(zhǎn)工业、网通和汽车等新应用领域，打造多领域增长(zhǎng)空间。

在 SLCNAND Flash产品方面，2023年公司的出货量同比(bǐ)实现大幅增(zēng)长。这一增长(zhǎng)突出体现了公司多年来不断在消费电子、工业和汽车电子等领域推进全品(pǐn)类产品覆盖的扎实成(chéng)果，全品(pǐn)类产品覆盖策略确保了公司在竞争激烈的市场中保持领先地位(wèi)。

不仅(jǐn)如此，公司自有品牌DRAM产(chǎn)品在2023年同样表现出色。随(suí)着DDR3产品在2023年9月量产入市，公(gōng)司已经具备DDR3和DDR4两条产品线(xiàn)多个产品型号(hào)，可以(yǐ)同(tóng)时满足客户对于不同类型、不同容量的产品需求。2023年，通过持续的市场拓展策略，公司总成(chéng)交客户数(shù)量稳步提升，尤其是DDR3L 2Gb和4Gb产品在网通和TV等应(yīng)用领域的出货量显著增加。

在MCU产(chǎn)品领域，公司抢占市占率的经营策略也初见成效。2023年底，公司MCU产品(pǐn)累计出货已超过15亿颗。围绕(rào)MCU布局的PMU产品，兆易创新(xīn)继续提升研发能力，积极开拓消费、工业、网通(tōng)等市场。

在前景广阔的汽(qì)车市场，公司车规级(jí)闪存产品不仅在后(hòu)装市场获得成功，还成(chéng)功进入前装市场(chǎng)，并与多家国内外主流车厂及Tier1供应(yīng)商建(jiàn)立(lì)了密(mì)切合作关系，如埃泰克车(chē)身(shēn)控制域(yù)、保隆(lóng)科技胎压监(jiān)测(cè)系统，并同时已(yǐ)与多(duō)家(jiā)国际头部(bù)公司开展(zhǎn)合作。报告显示，车规级闪存产品累计出货量已(yǐ)超过(guò)1亿颗，标志着公司在汽车电子市场的坚实步伐。

价(jià)格上涨趋势显现一季度业绩明显好转(zhuǎn)

尽管受困于过(guò)往年度行业周(zhōu)期下行，产品价格走低，公(gōng)司经营业绩(jì)受到相应影响。但得益于作为行业龙头(tóu)企业长远的(de)战略眼光，兆易创新始终(zhōng)致力于(yú)提升产品(pǐn)销量，增大市场份额，静(jìng)待行业复苏拐点来临(lín)，实现(xiàn)量价齐升。

山西证券研究指出，上游(yóu)存储晶(jīng)圆价格自2023年三季度开始触底反弹(dàn)，2023年9月现货(huò)均价(jià)低点至(zhì)2024年(nián)3月已(yǐ)上涨30%，上涨趋势明显(xiǎn)，上游晶圆价格被(bèi)拉高后，由于下游模组(zǔ)厂手中库(kù)存低于(yú)正常季节水准，引发终端(duān)抢货(huò)，存储模组价格也随之走扬，存储进入新一轮上行周期。

在(zài)此背景下，随着存储产品价格(gé)逐渐(jiàn)触底反弹，公司(sī)抢(qiǎng)抓市占率的经营策略得到了市场的有效正反馈。2024年一季(jì)报显示(shì)，公(gōng)司(sī)盈利水平得到全面改善，实现营业收入16.27亿(yì)元，同比(bǐ)增长21.32%，实现(xiàn)归母净利润2.05亿元，同比增长36.45%，一季度(dù)毛利率环比提(tí)升3.6%，经(jīng)营策略得(dé)到有力(lì)验证。

除了在出货量上持续保(bǎo)持高位态势，公司不断加强技术储备，持续完(wán)善和丰富产品线(xiàn)，提高技术和产品的协同效应，以保持技术领(lǐng)先(xiān)优势。存储产(chǎn)品方面，公司的NOR Flash产品针对不同的市(shì)场(chǎng)需求，提供了包括大容量、高性能、高安(ān)全性、低功耗及小封装等多个系(xì)列(liè)。例如，推(tuī)出了国内首款 2Gb高(gāo)性(xìng)能(néng)的SPI NOR Flash，主要面向(xiàng)物联网(wǎng)设备，以及(jí)首款国产超高速(sù)8通道SPI NOR Flash，应用(yòng)于5G基站(zhàn)和汽车等领域。

另一方面，公司(sī)作为国内32bit MCU产品的领(lǐng)导厂商，GD32 MCU系列已经覆盖(gài)了超(chāo)过600款产品，实现了对通用(yòng)型、低成本、高性(xìng)能、低(dī)功耗、无线连(lián)接等主(zhǔ)流市场的全覆盖。此外(wài)，公司推出的基于ARM Cortex-M7内(nèi)核的GD32H系列(liè)超高性能微控制器，为(wèi)数字信号处理、电机(jī)变频等多种应用提供(gōng)了超(chāo)高性能的微(wēi)控制解决方案，进一步强化了公司在高端MCU市场中国重汽：一季度净利润2.74亿元同比增长22.36%的领(lǐng)导地位。

据Omdia统(tǒng)计全球MCU市场排名情况，2022年度公司(sī)市场排名提升至全球第(dì)7位。公司是中(zhōng)国品牌排名(míng)第一的32位Arm®通(tōng)用(yòng)型(xíng)MCU供应商，也是(shì)中国排名第一的MCU供(gōng)应商,技术实力位居市场第一梯队。

随着AI、边缘计算、自动(dòng)驾驶等需求(qiú)量的持续增长，存(cún)储市场预期将在(zài)2024年进入稳定复苏(sū)态势。根据Gartner的预(yù)测数据(jù)，2024年存储市场将(jiāng)增长66.3%，在此推动下，2024年全球半导(dǎo)体市场规模预计将同比增长16.8%，达到6240亿美元。在MCU市场(chǎng)，据Yole研(yán)究报告显示，2023年MCU全球市场规模约229亿美元，预(yù)计2022—2028年年均复合增长率为5.3%，2028年市场规模达320亿美元。在出(chū)货量持续(xù)攀升(shēng)的(de)有利形势下，兆易创新(xīn)有望充分受益于行业周期上行所带来的(de)增长中国重汽：一季度净利润2.74亿元同比增长22.36%空间(jiān)，以(yǐ)领先的技术优势、出色的产品性能，推动业绩实现进一(yī)步突破(pò)。

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