国内外铝价持续走高 上市公司积极布局再生铝业务

4月22日，沪铝期货再度上行，盘中一度突破20500元/吨(dūn)；伦铝(lǚ)节节上升，盘中一度突破2670.50美元/吨，靠近(jìn)前期高点。

多家券商发表研(yán)究报告称，国(guó)内(nèi)外铝价得益于下游行业需求复苏
的推动，正(zhèng)处于(yú)节节走高的态势，短期大幅回落的可(kě)能性较小(xiǎo)。同时，国外能源成本(běn)高企，国内压缩落后产能，国内外电解铝(lǚ)供应短期难以扩大。

下游需求复苏上游供应受限(xiàn)

对于铝价不断走高，财信期(qī)货研发服务中(zhōng)心负责人苏斌(bīn)认为：“一方面下游需求有复苏，在(zài)国内市场中，汽车零件、光伏发电、风力(lì)发电、装 配(pèi)式建(jiàn)筑、食品包材(cái)、消费(fèi)电子等(děng)细分(fēn)领(lǐng)域对铝需(xū)求向好，在国际市场中(zhōng)，多国基(jī)建加快，对建筑铝材需求上升，共(gòng)同推动铝价(jià)上行。”

他进一(yī)步表示：“另(lìng)一方面上游供应(yīng)受限，俄铝(lǚ)交割受阻，能源成本高企，海外冶炼厂开工(gōng)意愿低(dī)迷，国内(nèi)压缩落后(hòu)产能，是限制电解(jiě)铝(lǚ)供应的
主要因素。从成本角度来看，电解铝的生(shēng)产过程中，电力占(zhàn)总成本的37%，当下原油、煤炭、天然(rán)气价格(gé)均在(zài)高位，对铝价有 一(yī)定支撑作用(yòng)。”

记者(zhě)了解到，近年来，国内已对电解铝产能进行压缩，新增产(chǎn)能仅限(xiàn)于西南及西北地区，以水电 炼铝(lǚ)为代表的绿色铝则受到重视。今(jīn)年3月末至4月中(zhōng)旬，云铝股份连续接待多家机构调研，该公司表示，2023年公司生产用电结构中(zhōng)绿电比例
约(yuē)80%，公司依托绿色能源生产(chǎn)的绿色铝，碳排放约为(wèi)煤电(diàn)铝的20%左(zuǒ)右。该公司在互动易上回答投资者提问时表(biǎo)示，预计(jì)2024年电解铝产(chǎn)量计划约270万 吨，与2023年电解(jiě)铝实际(jì)产(chǎn)量239.95万吨(dūn)相比，增(zēng)长约12.52%。

再生(shēng)铝(lǚ)有望成铝价“稳定器(qì)”

由于光(guāng)伏、风电
、水电的电力生产容易受到昼夜(yè)交替、季节丰枯、降水多寡、台风等因素影响，其价格和供应呈现波动性(xìng)，对电解铝当年实际产量亦有不确定影响，因此(cǐ)，更为稳(wěn)定的(de)再生铝业务受到企业青睐。

德(dé)众(zhòng)汽车是布局再生铝业务的企业之一。该 公司(sī)报废(fèi)汽车回收业(yè)务经理覃向东(dōng)向《证券(quàn)日报》记者(zhě)介绍：“通过回收报废汽车、通用设备(bèi)、废旧电(diàn)缆、建材垃圾(jī)、电子元件等均能获得稳定的再
生(shēng)铝原料供应。”

他表(biǎo)示：“按每吨铝锭来计算，电解铝和再生铝的能耗(hào)比(bǐ)例约为20比(bǐ)1，两者的碳排放比例约(yuē)为60比 1。对于缺
少水电、光伏(fú)、风电等资(zī)源(yuán)的地(dì)区而言(yán)，再生(shēng)铝是(shì)更为理想的选择。”

《证券日课余生活中的一件事报》记者(zhě)梳理(lǐ)发现，除了德众汽车之外(wài)，怡球资源(yuán)、明泰铝业、宏创(chuàng)控股、罗普斯金、鑫铂(bó)股份等均公告旗下正在(zài)开展或已有再生铝业务。部分企(qǐ)业课余生活中的一件事还在生产再生铝的基础(chǔ)上，将再生铝加(jiā)工为铝棒、铝板、铝箔等中间产品，丰富(fù)下游客户的选择，同(tóng)时增厚再生铝业务利润空间。

湖南大(dà)学经济与贸易学院副院长曹二(èr)保教授分析称：“再生(shēng)铝(lǚ)业务的快速(sù)兴起，将有利于转变铝(lǚ)供给结构，朝向绿色环保、低碳节能方向(xiàng)发展。再生铝(lǚ)产能规模日(rì)益增(zēng)长，利用海外资源做好海外市(shì)场，或将有益于全球(qiú)铝价稳定，可成为铝价(jià)的(de)‘稳定器’。”

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