巨头锁
定退市！从包工队起家，年销 售额曾超2000亿元

又有A股公司因股价持续低于 1元，提前(qián)锁定退市。

4月(yuè)26日，昔日地产巨头ST中南继(jì)续“一字板(bǎn)”跌停，收盘价(jià)报0.72元，已(yǐ)连续15个交易日跌破面(miàn)值。在接下(xià)来的5个交易日内
，公司股票即使连(lián)续涨停(tíng)也无法重返1元，由此提前锁(suǒ)定“1元退市”。

今年以来，A股市场优胜劣汰加速。据证券时报记者不完全统计，截至目前，年内退市
以及(jí)锁定退市的(de)公司(sī)达15家，其中，9家已经摘牌退市，2家公告触及面(miàn)值退市指标，4家提前锁定面值退市(shì)。从触(chù)及退市指标来看，14家触及面值退市指标，远 超去年同期。

市场分(fēn)析人士指出，退(tuì)市新规着眼于提升 存(cún)量上市公司整体质量，通过严(yán)格退市标准，加大对“僵(jiāng)尸(shī)空壳”、“害群之马”出(chū)清力度(dù)削减“壳”资源(yuán)价值，可谓“良币驱逐劣币”；同时，拓宽
多 元退出(chū)渠道，加强退市公(gōng)司投资者(zhě)保护。

ST中南锁定退市

近(jìn)日，ST中南多次发布公告(gào)提醒投资者，公司(sī)股(gǔ)票存在可能(néng)因股票收盘(pán)价连续低于1元而(ér)被终 止上市的风险。

截至4月26日，公司股票(piào)收盘价已连续15个交(jiāo)易日低于1元。根(gēn)据股票上(shàng)市规则相(xiāng)关规定，公司股票连续20个交易日的(de)每日股票收盘价均低于1元(yuán)，交易所(suǒ)将终止其股票上市交易。这意味着，在接下来的5个交易日(rì)内，ST中南的(de)股价必须重返1元，才(cái)能规避此次(cì)退市危机，但据记者计(jì)算，公司股票(piào)即(jí)使在未(wèi)来5个交易日中(zhōng)每日涨停也无法重返1元，由此提前(qián)锁定“1元退市 ”。

公开资料显示，ST中南母公(gōng)司中南集团的前身是一个建筑包工队，由陈锦石带领28人、共计(jì)怀揣5000元资金创业起家。目前公司(sī)业务涵盖房地产开发、工(gōng)程总承(chéng)包、海绵城市建设、地下管廊建造、市政工程、安装等领域。

2020年时，随着房地产(chǎn)行业规模来(lái)到顶峰，ST中(zhōng)南及其实控人陈锦(jǐn)石走到巅峰时刻(kè)。那一年，ST中南(nán)合同(tóng)销售金额突破2000亿元大关(guān)，累计合(hé)同销售金额达到2238亿元。陈锦石个人凭借140亿(yì)元的(de)身家位列当(dāng)年的中国“胡润百富榜”第388名。

公司披露的年(nián)报显示，2023年，公司实现营业收入(rù)684.88亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长16.01%；归属上市公司股 东的净利(lì)润亏损(sǔn)52.93亿元。

公司2021年、2022年(nián)、2023年(nián)度经审计的归属上市公司股东的净利润分别为(wèi)亏损33.82亿元、亏损91.83亿(yì)元、亏损52.93亿(yì)元(yuán)，最近连续三个会计年度扣(kòu)除非经常性损益(yì)前后净利润均为负值。与此同(tóng)时，公司(sī)年度审计(jì)会计师事务所致(zhì)同会计师(shī)事务所(特殊普 通合伙)对公司2023年度(dù)财(cái)务报告出具了带有持续性经营相关(guān)重大不确定性段(duàn)落的(de)无保留(liú)意见的审计意见。

公(gōng)司最近三个(gè)会计(jì)年(nián)度扣(kòu)除非经常性损益前后净利润(rùn)孰低者均为负值，且(qiě)最近一年审计(jì)报(bào)告显示公(gōng)司持续经营能力存在不确定性，因此公司股票将被(bèi)实施其他风险警示(shì)。

值得一提的是(shì)，在(zài)锁定退市的前夕，多家(jiā)媒体发布文章称(chēng)，4月20日下午，由南通市海门区人民(mín)政府牵头，公司控股股东(dōng)中南城建(jiàn)与亚洲著(zhù)名私募股权投资公司太盟投资(zī)集团（PAG）及江苏资产等机构洽谈债务化(huà)解、股权(quán)交易等合作，公司(sī)也向媒体证实了上(shàng)述消息 。深交所要求公司就上述文章所述事项的(de)真实性做(zuò)出说明。

4月24日晚，ST中南回(huí)复关(guān)注函称，公司向控(kòng)股股东中南城市(shì)建设投资有限公司进行了函询，根据其反馈，2024年4月20日，在江苏省南通(tōng)市海门(mén)区(qū)政府组织下，其(qí)与(yǔ)PAG及江苏资产探讨了针对(duì)包含其公司债务 重组、以股抵债、战略投(tóu)资等有关事项开展合作(zuò)的可能性。

ST中南表示，目前双方仅就合作的可能性进行探讨，无具体的方案或推进计划。该事(shì)项尚处(chù)于(yú)筹划阶(jiē)段，对公(gōng)司影响具有重大不确定性。

A股市场优(yōu)胜(shèng)劣汰加速

据证券时报 记者梳理，今年以来，*ST华(huá)仪、*ST泛海、*ST柏龙、*ST爱迪、ST鸿达、*ST新海、*ST博天、ST贵人、ST星源等9家公司已被终 止(zhǐ)上市并摘牌。另外，截至4月26日(rì)，*ST民控(kòng)、*ST美盛已经触(chù)及面(miàn)值 退(tuì)市指标，ST中南(nán)、*ST美尚、*ST新纺(fǎng)、*ST太安(ān)连续跌破面值，即便后续(xù)连续涨停，也将触及交易类强制退市指标，而提前锁定退市。

综(zōng)合来看，年内至少已经有15家公司锁定退市(shì)，其中，14家触及面值(zhí)退市指标，*ST博天(tiān)为重大违法强制退市。

今年4月12日，资本市场第三个“国九条”正(zhèng)式发布，明(míng)确提出(chū)“深化退市制度改革，加快形成应 退尽(jǐn)退、及时出清的常态化(huà)退市(shì)格局”，证(zhèng)监会配(pèi)套发布《关于(yú)严格执行退市制度的意见》，沪深北交(jiāo)易所同(tóng)步修(xiū)订相关退市规则，退市制度改革(gé)进入新(xīn)阶段。

在(zài)2020年退市规则的基础上，最新修(xiū)订的退市规定进一步突出对财务造假、公司治理乱象的威慑力度，多措并举降低壳价值、鼓励主动退市，优化过渡期，加强投(tóu)资者保护力(lì)度。

“退市制度(dù)的完善对于提高上市公司质(zhì)量起到了非常积极的(de)推动作用。一些(xiē)业绩不(bù)佳、财务状况差的公司如果不能达到资本市场的标准，其持续(xù)存在对整个(gè)市场的发展都会 构(gòu)成较大的风险。而那些被强制(zhì)退市的公司也可以(yǐ)更加重视(shì)自身的(de)经营和管理，通过提高
公司的整体(tǐ)质素来争(zhēng)取重新上市。”安爵资产董事(shì)长刘岩向证券(quàn)时报记者(zhě)表示。

在(zài)刘岩看来(lái)，退(tuì)市制度实际上
对所有的上市企业都起到了良好的警醒和鞭策的作用。特别是对那些存在欺诈发(fā)行、信息披露造假等行为的害群之马，更(gèng)要坚决打击(jī)，决(jué)不手软，不仅要强制终止这类(lèi)公司的上市(shì)资
格，更要让相关(guān)责任(rèn)人员(yuán)承担经济和法(fǎ)律的后果，这对维护市场的公平(píng)、公正，奠定资本巿场的基石作用至关重要。

银河证券
的(de)研(yán)究观点称，强监管与防风险是促进高质量发展的前提，只有在这两个条(tiáo)件下，资本 市场才能实现高(gāo)质量发(fā)展。证监会(huì)强(qiáng)调加强公司(sī)上市、在市、退市全链条监管力度、加强(qiáng)证(zhèng)券(quàn)基(jī)金机构监管(guǎn)、强化交易监管等，增强投资者保护(hù)，推动(dòng)中长期(qī)资金入市等。由此，证(zhèng)监会将统筹推进各项措施尽快落地(dì)，严厉打
击各类规避退市行为，更大力度保护投资者权益，提高(gāo)上(shàng)市公司质量，净化资本市场生态。

银河(hé)证券认为，长期视(shì)角(jiǎo)，良币驱逐劣(liè)币势在必行，中国经济长期向好(hǎo)的基本态势不会(huì)改变，外部(bù)环境仍在等待欧美国(guó)家集中释放流动(dòng)性，仍将维持A股(gǔ)市场震荡(dàng)向上格局。

校对：李凌锋

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