财(cái)联社4月29日讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨(chén)）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活(huó)中经常听到的玩笑话(huà)，透露出“种牙贵(guì)”让人望而(ér)却步(bù)的无奈现实。近日(rì)，北京、河北、浙(zhè)江、四川等多地医保部门(mén)发布公告，于4月20日落实(shí)口腔(qiāng)种(zhǒng)植医(yī)疗服务收费、种植体(tǐ)集中带量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三(sān)位一体”的综合治(zhì)理措施，单颗(kē)种植牙的(de)价格(gé)降低(dī)一半(bàn)左(zuǒ)右(yòu)。网友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中(zhōng)，也看(kàn)到(dào)不(bù)少患者延迟了种牙计划(huà)，就(jiù)在等(děng)集采政策落(luò)地。”中华口腔医学会种植专(zhuān)委(wěi)会常委(wěi)满毅告诉南方(fāng)周末记者，“集采后(hòu)的种植牙将(jiāng)为(wèi)更多(duō)患者减轻医疗负担(dān)，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家(jiā)医保局(jú)披露，本次集采汇聚全国近(jìn)1.8万家(jiā)医疗机构的需求量，达(dá)287万套种植(zhí)体系统(tǒng)，约占国内年(nián)种植(zhí)牙数量（400万(wàn)颗(kē)）的72％，预(yù)计(jì)每(měi)年可节约患者费用(yòng)40亿(yì)元左右。随着医疗服务价格相(xiāng)关规定(dìng)出(chū)台，三级公立(lì)医院常规(guī)种植牙(yá)医疗(liáo)服务价格为单颗4500元。

　　第四次(cì)全国口腔流(liú)行病学(xué)调(diào)查结(jié)果显示，65岁-74岁(suì)老人当(dāng)中(zhōng)有(yǒu)86％存在牙缺失。新(xīn)京报贝壳(ké)财经记(jì)者走访发现，多家北(běi)京民营连(lián)锁口腔机构在(zài)4月1日即(jí)开始了“集采价”的种植牙促(cù)销，价格已低至(zhì)3000多元/颗，并(bìng)表示“降价不降质(zhì)”。此外，规(guī)范整合后(hòu)的山东(dōng)省(shěng)口腔种植医疗(liáo)服(fú)务价格(gé)项目4月(yuè)1日(rì)正式落地(dì)实施。当天，“随着牙这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊冠(guān)、种植体等集(jí)采价格落(luò)地执行，种(zhǒng)植牙相关的咨(zī)询(xún)量、问诊(zhěn)量、手术量都大幅增长，其中手(shǒu)术(shù)数量比之前增(zēng)加80％-90％。”济南(nán)市(shì)口腔医院副院长、副主任医师解建立(lì)说。

　　集采(cǎi)的靴子落地，种植牙行业是否会再(zài)度站上风口(kǒu)？“预计(jì)未来国内的种植牙数(shù)量(liàng)，有望从(cóng)目前每年400万颗(kē)，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专家告诉南方(fāng)周末记者，他认为(wèi)这个(gè)目标或许(xǔ)一年后(hòu)就能(néng)实现(xiàn)。而(ér)对(duì)于起步(bù)较晚的国(guó)产(chǎn)种植牙耗(hào)材厂(chǎng)商而(ér)言(yán)，集采是(shì)压(yā)力(lì)也是机(jī)会(huì)。一位国产种植牙企业(yè)代表透露，尽管国产品牌产品拥有一(yī)定的价格优势，但销售份额占有率尚不足(zú)10％，本次集采后(hòu)很难快速放量或实现“国产替(tì)代”。但对于临床应用时(shí)间短、案(àn)例少的国产(chǎn)种植牙来说，整个种植(zhí)牙市场规模的扩大，将(jiāng)有助(zhù)于(yú)企业积累更(gèng)多的临床应用数(shù)据(jù)和(hé)案例(lì)，对未来(lái)长期的应用和研发(fā)会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙纳入(rù)集采带动国内耗(hào)材需(xū)求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和(hé)支付能力提(tí)高，近年来种植牙需求呈现爆发式增(zēng)长。根据(jù)牙博士招股说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模(mó)将(jiāng)增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包(bāo)括上游设(shè)备和耗材企业：种植类如华西口腔科技中心等(děng)；修(xiū)补类如(rú)正海生物、奥精医疗等；设备(bèi)类如(rú)口腔(qiāng)全景机和锥(zhuī)形束投照计算机重组断层影像设备的(de)美亚光电等；数(shù)字软件类如3shape等，以及他们的(de)上游(yóu)陶(táo)瓷块厂商爱(ài)尔创（国瓷材料(liào)）等。中游为器械经销商(shāng)：松佰牙(yá)科等；下游为口腔医疗(liáo)机构如(rú)通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日(rì)发布的研报中表(biǎo)示，种植(zhí)牙集采降价后，其渗透率有望(wàng)得到快速提升，同(tóng)时(shí)加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测(cè)设备需求(qiú)释(shì)放。中(zhōng)游设(shè)备美亚(yà)光电、朗视仪器(qì)是国产口腔CBCT设(shè)备龙(lóng)头。种植牙(yá)渗(shèn)透(tòu)率提升，民营医院和(hé)诊所的设备(bèi)需求弹(dàn)性更大，国(guó)产设备依(yī)托性(xìng)价比优势聚焦民营市(shì)场。口腔CBCT上游核心零(líng)部件上市公司主要为奕瑞(ruì)科技、康众医(yī)疗(liáo)。

　　▌种植(zhí)牙集(jí)采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银牙铜骨(gǔ)头(tóu)”，在(zài)A股(gǔ)市场里，牙科一(yī)直都被投资者视为(wèi)坡长雪厚的黄(huáng)金赛道，关于(yú)牙科的纯正(zhèng)上市(shì)公司只有(yǒu)通策医疗这一家。也正(zhèng)是因为(wèi)如此，自通(tōng)策(cè)医疗借壳上市以来，其便一直备受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊(tōng)策医疗最近几年在资本市场走(zǒu)势一路下行，前年最风光的时(shí)候曾触顶(dǐng)1300亿元市值，而不到2年的(de)时间内市值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的(de)财报数据来看，种植业务位(wèi)列通策医疗(liáo)五大业务板块(kuài)增速第一位。对通策医疗(liáo)来说，种植牙业务(wù)是不(bù)可(kě)或缺的市(shì)场。业内人(rén)士透露，一旦种植牙耗材(cái)被集(jí)采，通策医疗的盈利能力(lì)很可能受影响。面对激烈竞争的市场，大(dà)型(xíng)口腔(qiāng)连锁机构失去了此前集团采购优(yōu)势，与(yǔ)公(gōng)立医院及其(qí)他民(mín)营口腔(qiāng)机构站(zhàn)在同一起(qǐ)跑线，大幅降价势(shì)在必行，这(zhè)也(yě)将影响种植牙(yá)最终利润(rùn)率(lǜ)。

　　通策医疗面对(duì)的最大的问题是，怎(zěn)么能把这些增量转化为自(zì)己的(de)增量。竞争来自(zì)参与集采(cǎi)的1.8万家医疗机(jī)构，其(qí)中有1.4万家民营医疗机构，占(zhàn)总数的(de)80％。想要(yào)获得足(zú)够量的种植牙，一要有覆盖面(miàn)足够广(guǎng)的口腔机构，二得有足够多的医(yī)护人员。“种植牙放量一直是其所期待的一件(jiàn)事(shì)。”3月23日，通策(cè)医疗董秘处的(de)回复直截了当。2022年通策(cè)医(yī)疗发(fā)布的财报(bào)中提及(jí)——医护(hù)人才储备，这(zhè)也是其这两年最(zuì)重要的战略布(bù)局。

　　通(tōng)策医疗在调研内(nèi)容纪要中提(tí)到(dào)，宁口2022年上半年营收增(zēng)长(zhǎng)3％，净(jìng)利润下降(jiàng)是由(yóu)于2022年新增了40名医生(shēng)储备，增(zēng)加(jiā)的人力(lì)成本影(yǐng)响了900万元利润(rùn)。通策医疗2022年三季度财报(bào)中提到，为(wèi)“后集采”时代准备，让90％以(yǐ)上(shàng)的专(zhuān)家都在(zài)支(zhī)持(chí)蒲公英医院快速发(fā)展，目标(biāo)是让蒲公英医院在(zài)最短的时间(jiān)成为当地第一的口腔医院。值得注意(yì)的(de)是，通策医疗的重磅项目(mù)“蒲(pú)公英计划(huà)”在2018年(nián)提出(chū)，被公司视为(wèi)“未来五年重要(yào)的(de)发展(zhǎn)计划”。而(ér)如今，目前来(lái)看，该计划(huà)仍(réng)处筹备或培育期，2022年上(shàng)半(bàn)年蒲公英分(fēn)院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献收入(rù)2.98亿元，新(xīn)增(zēng)蒲公英分(fēn)院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董秘提(tí)到，这(zhè)几年相关(guān)医生的储备已(yǐ)经足(zú)够了，“（种植牙(yá)）量再增(zēng)长10倍也(yě)够”。“以(yǐ)价换量更容易形成规模(mó)效应。目(mù)前种(zhǒng)植(zhí)牙渗透率低(dī)，随着价格(gé)差异化定价，总量的(de)快速增加仍有望形成规模(mó)的(de)较高增长。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在(zài)机构(gòu)调研时(shí)的观点。一(yī)位长期关注消费医疗(liáo)的行业人士分析，通策医疗的主要市(shì)场(chǎng)仍在浙江，但即(jí)使在浙江，面对接下来激(jī)烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确实是一(yī)场硬仗(zhàng)”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来种植牙(yá)也会(huì)慢慢从一个高(gāo)毛利业务(wù)变成(chéng)低(dī)毛利(lì)业务。因为这一部分(fēn)对(duì)医(yī)生(shēng)的技术要求并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助(zhù)软件和三维建模。所有的口腔诊所都能做(zuò)，没(méi)有那么(me)深的护(hù)城河，所以市场竞争会比较(jiào)激烈(liè)。”关(guān)注口腔(qiāng)赛(sài)道的投资人说(shuō)。

　　对于中国(guó)的(de)民营口(kǒ这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊u)腔医院市场(chǎng)而言，集采消息和(hé)盈(yíng)利曲线下降关系也不大。“其实(shí)在集采(cǎi)消息(xī)出来之前，民营口腔诊所就因为价格(gé)战的(de)原因，自己(jǐ)就把价(jià)格压下来了。低(dī)于4500元(yuán)的种植价格，在业内其实已经(jīng)比比皆(jiē)是。”口腔诊所(suǒ)从业者如(rú)是说到。目前，很多民(mín)营口腔诊所面临着巨(jù)大的经(jīng)营压力，面(miàn)对高昂的诊所(suǒ)房租、水电以及人(rén)工费(fèi)用(yòng)等，其实利润不(bù)算高。有医疗投资机构工作人员(yuán)曾表示(shì)，目前80％的民营连(lián)锁(suǒ)口腔机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙(yá)神话破灭 牙(yá)科(kē)诊所或大批退出

　　有业内人士给予了一个乐(lè)观的(de)预测，当集采(cǎi)降(jiàng)低价(jià)格后(hòu)，原本属于改善型医(yī)疗(liáo)需求的种植牙，将会(huì)成为百姓(xìng)们的(de)基本需(xū)求(qiú)——几十亿颗失(shī)牙的(de)市场会打开。这(zhè)几乎奠(diàn)定了(le)一个薄利多销的局(jú)面(miàn)。但(dàn)这并不是在所有牙科(kē)诊所都(dōu)会发(fā)生的局面。当(dāng)耗材价格下降后，牙医利(lì)益会受到直接(jiē)冲击。“在大(dà)部(bù)分诊(zhěn)所里(lǐ)，医生收入是和耗材(cái)挂钩的。这(zhè)和骨科(kē)心脏支架集采的影响类似(shì)，医生的工作量加大不说，收(shōu)入会减少。”业(yè)内人士表示最担心(xīn)的是(shì)到(dào)底(dǐ)能不能以价换量。如果薄(báo)利了，但(dàn)最终没有多销，经营(yíng)可能(néng)难以(yǐ)为继。

　　牙科是医院(yuàn)所(suǒ)有(yǒu)科室(shì)中，最(zuì)适合独立(lì)执业的(de)。即便在改(gǎi)革开放之前，全国(guó)各地的个体牙医(yī)也不在(zài)少数。国家卫生(shēng)统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营(yíng)口腔医院(yuàn)、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供的口腔医(yī)疗服务占到总(zǒng)量69％左右。民营口腔(qiāng)医院或诊所的一大特(tè)点(diǎn)就是连锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体(tǐ)户(hù)”。牙科特别(bié)依赖医(yī)生的个人能力，牙医独立执(zhí)业会比其他专(zhuān)科容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙(yá)的(de)暴(bào)利在(zài)上(shàng)游的厂家，到了终(zhōng)端诊(zhěn)所，利润空间(jiān)很微薄，还没有算上房(fáng)租、水电、折旧(jiù)。”业内人士(shì)认为，假如(rú)耗材(cái)降价，但没有带来体(tǐ)量的增长，薄利了之(zhī)后又没多销，就形成了一个悖论(lùn)。当收入不(bù)足以支(zhī)撑(chēng)过(guò)高的(de)运营成本(běn)时，一(yī)些诊所不得不(bù)关停退市。长(zhǎng)远来(lái)看，种植牙(yá)是整个口腔治(zhì)疗过程中，应对牙齿缺失时最后(hòu)的办法，更重要的是提高(gāo)公众对(duì)口腔卫(wèi)生的关注意识(shí)。“世界卫生(shēng)组织(zhī)提出的‘8020’标准(zhǔn)，是(shì)希望在80岁的时候(hòu)每个人都有20颗以上(shàng)的好(hǎo)牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内人士如(rú)是说。

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