5月15日，A股市场上演“V型”反转一(yī)幕，在这一关键时刻，ETF再(zài)次展(zhǎn)现出逆势投资的工具特征，市(shì)场资金借(jiè)道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪(hù)深300、上证(zhèng)50等(děng)各大主流指数回调(diào)，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越(yuè)买”的(de)趋(qū)势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市(shì)场已经连续18个交(jiāo)易日出现资金净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐(lài)。其中，全市场30只跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超过(guò)226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营(yíng)，部分投资者短期获利(lì)止(zhǐ)盈效(xiào)应明显(xiǎn)。除此(cǐ)之外，新(xīn)能(néng)源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出(chū)榜前列。

　　连续18个交易日净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大金(jīn)融板块集体发力下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投(tóu)资者再次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券基金研究中心数据(jù)统计，5月15日当天，全市(shì)场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股(gǔ)票(piào)ETF和跨境(jìng)ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿元，单日(rì)资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注的是(shì)，4月17日至5月15日(rì)期间，全市场股票ETF已经连续(xù)18个交易日资(zī)金净流(liú)入，合(hé)计资金净(jìng)流入(rù)高达969亿元(yuán)，其(qí)中，4月24日及5月10日的单(dān)日资金净(jìng)流入更是超过百亿元。

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　　部(bù)分前(qián)期(qī)跌幅(fú)较大的ETF品种成为市场资金抄(chāo)底的主要(yào)选择标的。Wind数(shù)据显示，自4月17日(rì)以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别“吸(xī)金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一(yī)个月左右时间，全市场仅有的两只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资(zī)金净(jìng)流入，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的(de)指数(shù)类别上看(kàn)，全市场(chǎng)30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合(hé)计资金净(jìng)流(liú)入也超过百(bǎi)亿(yì)，全(quán)市场(chǎng)40只跟踪创业板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内人士(shì)表示，包括科创板、半导体(tǐ)在内的几大宽基及(jí)行业指(zhǐ)数(shù)前期(qī)跌(diē)幅较大，估值回落不少，加上未(wèi)来看好其(qí)成长性，是(shì)市场资金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创新基(jī)金经理王博就表示，我国经济正在由“投资拉动(dòng)”转为“创新(xīn)拉动”，科技行业也将(jiāng)迎(yíng)来更广阔的(de)投资机(jī)遇。具(jù)体板块(kuài)上，他继续(xù)看好新能源、光伏和半(bàn)导体等新兴产业的(de)发展(zhǎn)。“随着我国双碳(tàn)体系持续建立完善，国内能源革命正在深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐(zhú)步打开，未来十年新能源产业有望迸发(fā)出更强的(de)活力，通过技术革新带来的新领域开拓(tuò)出更(gèng)大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创板(bǎn)的表现，经过了(le)三年的估值回归，很(hěn)多(duō)公(gōng)司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入(rù)并(bìng)持有(yǒu)可(kě)以享受(shòu)行业和(hé)公司的长(zhǎng)期成(chéng)长。”华南一位基金经理更是直言(yán)。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基金经理姜英也(yě)看好今(jīn)年以来(lái)科创板走势。“从板块整体估值(zhí)性(xìng)价比以及对未(wèi)来产业的反(fǎn)应程度(dù)，都(dōu)是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚(chéng)基金(jīn)的基金经理吴振华认为，从2021年三(sān)季度开始，半(bàn)导体板块已经历了将近两年的去库(kù)存，目前已经处于低位(wèi)区(qū)间，且有望(wàng)在触底(dǐ)后开(kāi)启新一轮(lún)上行周(zhōu)期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇资(zī)金(jīn)净流出

　　基金(jīn)经理(lǐ)看法(fǎ)分歧

　　从(cóng)资金净流出情(qíng)况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念(niàn)带(dài)动下，有过一波表现的证(zhèng)券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解(jiě)心态明(míng)显。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，4月17日(rì)至5月15日(rì)期间(jiān)，3只证(zhèng)券类ETF“霸(bà)榜”全(quán)市场(chǎng)股票ETF资金净流出前三名(míng)。国(guó)泰证(zhèng)券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金(jīn)净流(liú)出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分(fēn)别(bié)有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金(jīn)净(jìng)流出。

　　除了证券(quàn)类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富(fù)国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出(chū)也超过(guò)2亿元。

　　资金博(bó)弈反映(yìng)出市(shì)场的分歧，基金经理对新能(néng)源(yuán)后(hòu)市也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年催生新能源牛市的(de)最(zuì)大逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产能(néng)的(de)释(shì)放，硅料逐渐不(bù)再稀(xī)缺，行业供(gōng)需格局(jú)有所恶(è)化。加上今年资本(běn)市(shì)场呈现出(chū)存量博弈的特征，新能源(yuán)行业只有(yǒu)在基本面比此前(qián)更好的情况下，才能吸引(yǐn)吸引足够多的增量资金，否则就会(huì)导(dǎo)致整体板块从高位回调。”上(shàng)海(hǎi)一位基金经理如此(cǐ)解释今年新(xīn)能(néng)源板块表现欠佳的原因。

　　但他(tā)认为，新能(néng)源目前(qián)面(miàn)临的问题只是(shì)阶段性(xìng)问题。在他(tā)看来，光伏行业当下只是阶段性(xìng)过剩，目前(qián)光伏的渗透率只有个位数，未来还是会有很好的(de)增(zēng)长空(kōng)间(jiān)。此外，新能源车板(bǎn)块从2021年的10月开始调整，距今也差不多(duō)一年半时间，很多(duō)龙头股估值已(yǐ)经回落不少，尽管未来新能源车(chē)板块增速不会像过去几年那样快，但仍然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需要等(děng)待市场出现如下几(jǐ)个特(tè)征(zhēng)：一是(shì)筹码(mǎ)结构出清，估值足够便宜；二(èr)是增量资金进场；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上(shàng)述基(jī)金经理(lǐ)表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板块或许很难再有(yǒu)过去那几年(nián)的大级别的系(xì)统性(xìng)机会(huì)，更多(duō)将(jiāng)是优选个(gè)股的(de)结(jié)构性行情。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐观(guān)认为(wèi)，新(xīn)能(néng)源板块投资(zī)价值(zhí)正在凸显(xiǎn)。“在股价下跌(diē)的过程(chéng)中，整(zhěng)个新(xīn)能源(yuán)行业的发展趋势(shì)、竞争格局和技术进步都在以一种(zhǒng)非常理(lǐ)想甚至超预期的(de)速度发展，因此该板块至今为止的估(gū)值水平具(jù)有较为突出的吸引力。保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢”王浩(hào)说。

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