自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科创板再(zài)迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一(yī)个(gè)月时间，场内(nèi)资(zī)金在(zài)科(kē)创板投资(zī)上(shàng)采(cǎi)取“越跌越买”的操作，主要跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导体相关ETF也持续吸引场(chǎng)内(nèi)资金的目光。场内(nèi)11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)及芯片指(zhǐ)数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市(shì)场行业ETF资金净流入榜单(dān)前(qián)三名。

　　在业内人士(shì)看来，场内资金(jīn)不(bù)断借(jiè)道ETF基金(jīn)加速布局科(kē)创(chuàng)板、半导体板块，体现(xiàn)出市场对上述(shù)板块(kuài)投资价值的认可。经过前期(qī)调整，这两大板块(kuài)性价(jià)比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为(wèi)场(chǎng)内资(zī)金配置的工具性产品，ETF市场(chǎng)一(yī)直有着逆势投资的特征，最近一个月，随着(zhe)科创板的回调，相(xiāng)关(guān)ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间(jiān)，主要(yào)跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入(rù)榜首，除此之外(wài)，易方达科(kē)创50ETF资金净流入也超过(guò)30亿元，嘉实科创芯(xīn)片(piàn)ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基金(jīn)资金净流入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内(nèi)资金持续流入科莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗创(chuàng)板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初(chū)仅500亿元出头(tóu)涨(zhǎng)至目前(qián)的606.24亿(yì)元，规模位居股票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科创板的核心权重行业持(chí)续获(huò)得资(zī)金青(qīng)睐(lài)，一方面源(yuán)于一季(jì)度(dù)以ChatGPT为(wèi)代表的(de)AI产业成为市场(chǎng)关注焦点，另一方面随着半导(dǎo)体下(xià)行周期拐点临近(jìn)，业(yè)绩边际(jì)改善的预期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创板的(de)核心板块业绩变(biàn)化来看(kàn)，电子、计(jì)算机和通(tōng)信板块的2023年盈利和收(shōu)入预期增速(sù)保持在较(jiào)高水平，相比(bǐ)过去(qù)明显改善(shàn)，与此同时新(xīn)能(néng)源板块的(de)增速依然稳健，凸(tū)显出科创(chuàng)板整体较高的(de)盈(yíng)利质量。

　　易方达基金进一步(bù)分(fēn)析指(zhǐ)出，整体来看(kàn)，科创(chuàng)50作(zuò)为成长性宽基，今年一季(jì)度的利润(rùn)增速相对较(jiào)高，配置吸引(yǐn)力(lì)显现。从未来的一致预期净利润增速来看，科创(chuàng)50相比其他宽基指数(shù)仍有(yǒu)优势(shì)，配置性价比(bǐ)较高(gāo)，反映出(chū)较好的基本面。

　　从估值水平(píng)来(lái)看，科创50仍(réng)处于历史较(jiào)低水平，同时盈利(lì)估值匹配(pèi)度依然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过(guò)去三年(nián)估(gū)值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗经(jīng)理姜英也看(kàn)好今年(nián)以(yǐ)来科(kē)创(chuàng)板走势。“从板(bǎn)块整体估(gū)值性价(jià)比(bǐ)以及对未来产业(yè)的反应(yīng)程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好(hǎo)科(kē)创板的表现(xiàn)，经过了三年的估值回(huí)归(guī)，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并(bìng)持有可(kě)以享(xiǎng)受行业和公司的(de)长期成长。”华南一位基金经理更(gèng)是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入前(qián)三(sān)名

　　最近一段时间，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令修正案，将(jiāng)先进芯(xīn)片制造设备(bèi)等23个品类追加列入出口(kǒu)管理的管(guǎn)制对象，上述修正案在经(jīng)过(guò)2个月的公告期后，并(bìng)将于7月开始实施(shī)。受益于国产替(tì)代加速的预期，半(bàn)导体板块成(chéng)为5月24日(rì)A股市场少数逆势飘红的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调(diào)，资金也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是芯片指数(shù)的ETF合(hé)计资金净莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗流入(rù)超过202亿(yì)元(yuán)。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净(jìng)流入(rù)前三(sān)名。

　　展望未来(lái)半导(dǎo)体行业走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季度(dù)至(zhì)2023年一季度价格(gé)持续下探之后，当前阶段或已(yǐ)接近行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他(tā)半(bàn)导体产业链(liàn)环节，具(jù)备较强的大宗(zōng)商品属性(xìng)，国际(jì)龙头会在下(xià)游新(xīn)兴需求诞生时，提升自(zì)身产(chǎn)能(néng)。而当扩产落地时，行业(yè)进入供过(guò)于(yú)求(qiú)周期，各厂商则会通过降价进行库存去化。供给(gěi)与需(xū)求的错配(pèi)使得存储(chǔ)行业具有(yǒu)较强的周期性。

　　国泰(tài)基(jī)金称(chēng)，回顾历(lì)史上存储芯片的(de)周期走势(shì)，结合2022年四季度行业龙头营(yíng)收数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑底(dǐ)阶段，下半年有望(wàng)迎(yíng)来存储芯片行业(yè)周期的反弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的(de)人工智(zhì)能新兴需求爆发，对于算力以及(jí)存储的爆发(fā)性(xìng)需求由产(chǎn)业(yè)链下游传导到上(shàng)游，促进上游芯片厂(chǎng)商提升自身产量。叠加近两个季度量价持续(xù)下探的周期性(xìng)磨底，芯片(piàn)板块有望(wàng)在今年下半年迎来反(fǎn)弹(dàn)。

　　不过(guò)，国泰(tài)基金提醒，投(tóu)资(zī)者需要警惕(tì)国际局势(shì)以及(jí)通胀带来的负(fù)面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产业基金经(jīng)理(lǐ)刘扬(yáng)则表示，硬科技的投资机会需要看到真正(zhèng)的业绩触底(dǐ)、拐(guǎi)点出现，以及一(yī)些(xiē)真正的(de)创新(xīn)落地。预(yù)计半导体和消费电子(zi)大概率在(zài)二季(jì)度及(jí)二季(jì)度以(yǐ)后(hòu)触底，当(dāng)行业周期(qī)触底，科技(jì)创新蓄能才能(néng)真正地(dì)释(shì)放出(chū)来，下半年硬(yìng)科技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华(huá)国证(zhèng)半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判(pàn)断，半(bàn)导体产业链正(zhèng)处于供给侧收(shōu)缩(suō)匹配(pèi)需(xū)求端，进一步压(yā)缩产业(yè)链库存(cún)的时(shí)期，价格下行压力逐步(bù)减轻，行业有(yǒu)望迎来库存加速出(chū)清(qīng)，营收和利润迎来拐点。

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