市场再迎(yíng)来(lái)风(fēng)险管理新利器(qì)，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)日，上交(jiāo)所发(fā)文称，将在(zài)证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至(zhì)目前，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另(lìng)外(wài)还有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活(huó)的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提升(shēng)，更(gèng)多吸引资金(jīn)入市，也能更好地服(fú)务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥(huī)了引入(rù)增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会也(yě)表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持续(xù)完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后(hòu)，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的(de)重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国(guó)务(wù)院(yuàn)关于推进(jìn)上(shàng)海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足(zú)多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求，有助于继续(xù)发挥(huī)好科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意(yì)义。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板(bǎn)投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持(chí)续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集(jí)聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有上市(shì)公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其(qí)作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸(xī)引(yǐn)力(lì)和(hé)流动性(xìng)、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元(yuán)，是同期非(fēi)货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方(fāng)达(dá)上证科创板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立(lì)以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声(shēng)不断，由于涨跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个(gè)股面(miàn)临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将(jiāng)会给投资(zī)者提供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理工具(jù)，使得投资者更有效(xiào)率管(guǎn)理风险的同时(shí)，能(néng)够有更多(duō)的时间和精(jīng)力(lì)去(qù)关注标的对应(yīng)上市公司的投资价值(zhí)。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学院教(jiào)授韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)的(de)容量将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定性提(tí)升；也(yě)将(jiāng)为市场带来更(gè俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大ng)多的增量资金(jīn)，更好(hǎo)地服务科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市场(chǎng)基础俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制(zhì)等(děng)方面发(fā)挥了重要作用。截(jié)至目前，市(shì)场已上市(shì)7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期(qī)权(quán)市(shì)场上新(xīn)速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所(suǒ)旗(qí)下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业(yè)板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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