美东(dōng)时间周三，美联储发布的(de)最新会(huì)议(yì)纪要显示，美联储官员在(zài)本月(yuè)的会议上一致同意加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步加息的问题(tí)上存(cún)在明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官(guān)员暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果(guǒ)经济(jì)发(fā)展与他们(men)目(mù)前的(de)预期一致(zhì)，那么(me)在这次(cì)会议之后可能没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除(chú)进(jìn)一(yī)步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来(lái)的(de)会议上可能有必(bì)要(yào)进一步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的(de)进程可能会继(jì)续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们一致(zhì)认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前(qián)的(de)通胀(zhàng)水平仍然太高了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物价压(yā)力(lì)可能(néng)比预期更持久，因为消费者支(zhī)出强于(yú)预期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果银行压力对经济活(huó)动的影响(xiǎng)被证明是温和(hé)的(de)。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正(zhèng)在(zài)进行(xíng)的产品和劳动(dòng)力市(shì)场供(gōng)需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未来政策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济活(huó)动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在(zài)内(nèi)的其他人暗(àn)示，他们可能更倾向(xiàng)于(yú)不(bù)加息(xī)，以评估过去加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连(lián)续第十(shí)次(cì)加息(xī)后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已(yǐ)累计500个(gè)基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进的政策路(lù)径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于全球经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的不确定性(xìng)和近(jìn)期银行业的压力，官(guān)员们透露未来的(de)决(jué)策将转向(xiàng)更加依赖数据的(de)方式。但麻烦(fán)在于，变数太多了(le)，无数变量将决(jué)定加息周期(qī)是(shì)否(fǒu)会(huì)继(jì)续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策(cè)的程度表(biǎo)示不确定，在这(zhè)次利率(lǜ)决议之后，美联(lián)储官(guān)员最关注的(de)还(hái)是(shì)掌握政策的主动权，因此保留加息的选择(zé)是有必要的(de)，接下来该(gāi)央行大概率不会给出(chū)一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至(zhì)关重要(yào)的是不要(yào)传达降息(xī)的可能性，或者已经排(pái)除了进一步提高利(lì)率(lǜ)的(de)可能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理事沃勒表示，该(gāi)行在6月(yuè)会议上(shàng)决定继续调(diào)高(gāo)利率或是维持利(lì)率不变(biàn)都(dōu)是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不(bù)变(biàn)，美联储(chǔ)仍(réng)有可能(néng)需要在(zài)今年(nián)晚些时候加息。直到有(yǒu)明确(què)证据表明通胀正在降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预(yù)计，5月(yuè)的加息将是本(běn)轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联(lián)储(chǔ)极(jí)有可(kě)能在(zài)年(nián)底前降息25个基点。这(zhè)种(zhǒng)预期(qī)是基(jī)于这样一(yī)种假设，即经(jīng)济增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通(tōng)胀率(lǜ)将降至接近美联储(三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在是(shì)否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的(de)做法——这(zhè)并不意味(wèi)着(zhe)他们不会再次(cì)加(jiā)息，但这肯定(dìng)会(huì)支持这样的观点(diǎn)，即他们现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎(shèn)得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的(de)银(yín)行业(yè)危机(jī)，美联储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门(mén)进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因备(bèi)好使用他们的工具，以确(què)保金融体系有足够(gòu)的流动性(xìng)来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联(lián)储(chǔ)经济(jì)学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压(yā)力导致(zhì)的信贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给(gěi)经(jīng)济带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底(dǐ)和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期间进一步下(xià)跌，但(dàn)对绝大多数银行来(lái)说，这些下(xià)跌似(shì)乎主要反映了对盈利能(néng)力下(xià)降(jiàng)的(de)预(yù)期，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场(chǎng)参与者仍(réng)对银行业(yè)压力(lì)再次加剧的可能性保(bǎo)持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出的(de)主(zhǔ)题是，围绕(rào)地(dì)区性银行业危机(jī)带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因(yīn)为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球高(gāo)度关(guān)注的债务(wù)上限僵(jiāng)局三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因(jú)，纪要指出(chū)，许多与会(huì)者提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融体系和(hé)整体经济出现严(yán)重(zhòng)混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作的(de)重要性，或强调了有关当局(jú)继续解决与市(shì)场(chǎng)韧性(xìng)相关问题的重要性(xìng)。一些(xiē)与会者强调，美(měi)联(lián)储应(yīng)随时(shí)准备使用其(qí)流动性工具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美(měi)国白宫和国(guó)会谈判代(dài)表继续(xù)举行(xíng)债务(wù)上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得(dé)任何(hé)进展。美(měi)国财政部(bù)长耶伦重申她的(de)部(bù)门最早(zǎo)可能在6月(yuè)1日耗尽用来支(zhī)付联邦账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确(què)定性(xìng)而言，美联(lián)储会议纪要(yào)只是次要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下(xià)美(měi)联储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因此该行(xíng)现(xiàn)在可能(néng)松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪(xù)，英伟达(dá)盘(pán)后现(xiàn)暴(bào)力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接(jiē)受采访时表(biǎo)示(shì)，谈判的情况“有(yǒu)一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡(xī)进一(yī)步表示(shì)，共和党(dǎng)这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这(zhè)件事(shì)进行讨论(lùn)。在(zài)被问及是否有可(kě)能(néng)在(zài)未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达(dá)成(chéng)协议其(qí)实可以非常(cháng)快，但(dàn)民主(zhǔ)党需要意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布(bù)的数据，截至5月(yuè)23日的账上(shàng)现(xiàn)金为765亿(yì)美元，较之前一(yī)天上(shàng)升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本(běn)将在国(guó)会(huì)扯皮的过(guò)程中进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟达在本财年第一财(cái)季总共实现(xiàn)营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云(yún)计(jì)算平台和大型(xíng)科技(jì)公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据(jù)中心业(yè)务(wù)实(shí)现创纪录的(de)42.8亿(yì)美元营收。更(gèng)令市(shì)场震惊的是，英(yīng)伟(wěi)达对二季(jì)度的营(yíng)收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球资(zī)本市场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板(bǎn)块依然只(zhǐ)有(yǒu)能源(yuán)板块(kuài)收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数(shù)跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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