民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫(yì)后线下(xià)广交终于在4月中旬重启(qǐ)。我们赶赴133届广(guǎng)交会，把握人流交(jiāo)织背后的(de)中(zhōng)国出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中(zhōng)国(guó)进出口商品(pǐn)交易会（即广交会）疫(yì)后重启(qǐ)线下开展，我们随即赶赴广交会(huì)开展专项调研，用另一(yī)个视角观(guān)察(chá)中国出口企业现状，并捕捉一些能够反映中国出口长期趋(qū)势的线索(suǒ)。

　　通(tōng)过广交会(huì)观察中国企业(yè)出(chū)口状况，有两大天然优势。

　　广交会规(guī)模最(zuì)大、商品种类最全、参会采(cǎi)购商数量(liàng)多且国别广(guǎng)，被(bèi)誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届(jiè)广(guǎng)交会为(wèi)例，展会(huì)面积达到150万平方(fāng)米，时(shí)间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举(jǔ)办(bàn)，涉及16个大类品(pǐn)种，基本覆盖(gài)主要商品。

　　广交会参(cān)展企业所涉及的(de)规模(mó)大小和所属地域非常广泛，包括大(dà)量中小(xiǎo)外贸(mào)企业，也包括行业(yè)龙头企业(yè)。广交会(huì)能够提供(gōng)充足样本，便于我们观察中国外贸出口企业(yè)群像，这是广交会反馈(kuì)中国出口(kǒu)信息的第(dì)一大优势(shì)。

　　对外贸企业而(ér)言，外(wài)贸展会是重要的拓客渠道。新(xīn)增(zēng)客源的数(shù)量和质量(liàng)，影(yǐng)响外(wài)贸企业长期新增订单。广交会参会客户及(jí)参展(zhǎn)氛围，能(néng)够(gòu)为我们把握更长趋势的外贸(mào)大环境和(hé)出(chū)口(kǒu)大趋势提供线(xiàn)索。这是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中(zhōng)国(guó)出(chū)口信息的第二大(dà)优势。

　　本次广交会(huì)调(diào)研，我们得到(dào)当(dāng)下中国出口企(qǐ)业群像(xiàng)五点(diǎn)特(tè)征(zhēng)，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流(liú)总(zǒng)体旺盛(shèng)，然(rán)更多来自境内采购商(shāng)，欧美采购商流量明显低于往年(nián)。

　　本次广交会客流(liú)量相(xiāng)对(duì)旺盛，相(xiāng)较以往(wǎng)，今年境内采购(gòu)商明显(xiǎn)增多。境内和境外客流(liú)比重达到3:1。往年国内外客户充分(fēn)交流时，境内和境外(wài)采(cǎi)购商(shāng)比例达到1:1。

　　本(běn)次参展外(wài)商以(yǐ)东盟(méng)、日(rì)韩、非洲为主(zhǔ)，还包含部分中(zhōng)东和(hé)俄罗斯(sī)客户群体。欧美客户数量明显下降，意味着高(gāo)效(xiào)益客户(hù)不足，毕竟欧美(měi)客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国家(jiā)（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东(dōng)）构(gòu)成中(zhōng)国出口新动能(néng)。

　　与我们之(zhī)前长三角出(chū)口(kǒu)调研信(xìn)息(xī)一致，本次广交会调(diào)研反馈，一带一路国(guó)家订单(dān)增幅较大。其中东南亚订单(dān)饱满，俄罗斯和(hé)中东因订单总量尚(shàng)小。

　　针对俄(é)罗斯和中东国(guó)家订单，中(zhōng)国不同类(lèi)型出(chū)口企业感受存异。部分企(qǐ)业表示今年对俄快速增长，增(zēng)速甚至超过30％；部分企业则(zé)表(biǎo)示今年对俄出口(kǒu)并未发生太大变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业，小企业和代(dài)工企(qǐ)业出口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过去两(liǎng)年明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同规模和类型(xíng)企业反馈(kuì)，它们具体面临的出口压力存(cún)在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单(dān)明显下滑(huá)，中大型企业反馈今(jīn)年订单虽有下滑，下(xià)滑程度较轻，甚至部分大中型企(qǐ)业订单略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代加工企(qǐ)业，具备(bèi)自主品牌的出口企业订单情况相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国出口企业仍(réng)面临(lín)一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次调研反馈，中国(guó)外贸企业面临(lín)较为普遍(biàn)的贸(mào)易摩擦(cā)。不仅传统(tǒng)的(de)欧美发达国(guó)家对中国外(wài)贸企业保(bǎo)有(yǒu)持(chí)续的贸易(yì)摩擦，甚至发展中经济体与中国之(zhī)间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如(rú)中国对非(fēi)洲地区出口(kǒu)的(de)贸(mào)易摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护本地(dì)制造业(yè)发展(zhǎn)；

　　又例如，东(dōng)非共同体对外(wài)关税税率分三(sān)档，终端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资(zī)本货(huò)物0％。设(shè)置关(guān)税(shuì)的初衷(zhōng)是为保护本(běn)地(dì)制造业免受廉(lián)价(jià)进(jìn)口竞争。

　　趋势(shì)五，中国(guó)出口企业(yè)产业转(zhuǎn)移范围正在扩大(dà)，转移进程正在加速。

　　调研(yán)企业普遍反馈(kuì)，受关税税(shuì)率和(hé)劳动(dòng)力成本因(yīn)素影响，当前中国(guó)企业已经(jīng)开始产(chǎn)业(yè)转移。疫(yì)情之(zhī)后产业转移浪潮加速(sù)，头部大型企(qǐ)业(yè)是(shì)这一轮(lún)产业转移浪潮(cháo)中的主体。

　　目(mù)录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些专(zhuān)题报(bào)告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一(yī)季度中国出口订单和金额或将(jiāng)大增，主因(yīn)去年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国出口企业(yè)迎来产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮(cháo)，并影响中(zhōng)国出口产品(pǐn)结(jié)构。

　　4月中国进出口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即广交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们前(qián)往广州(zhōu)进行专项调研(yán)，从另一个(gè)角度观察(chá)中国当下出(chū)口现状以及中国出口企业面临的长期趋(qū)势(shì)。

　　一、外贸展会能(néng)够(gòu)反映出(chū)口的大环(huán)境和(hé)大趋势(shì)

　　对外贸企(qǐ)业而言，外(wài)贸展会是一个重要的拓客渠道，能够集(jí)中高(gāo)效(xiào)拓展新客户群体。新增客源(yuán)的(de)数量和质量，影(yǐng)响外(wài)贸企业长期新增(zēng)订单(dān)规模。

　　值得注意(yì)的是，外贸展会新拓客户并不意味着当期订(dìng)单(dān)暴增。短期之内(nèi)海关总署统计的出口(kǒu)订单主要与之前客户签订的(de)老(lǎo)订单相(xiāng)关。外贸展会反映(yìng)的是更长期的外(wài)贸(mào)大环境和出口大趋(qū)势(shì)。

　　二、广交会为中国(guó)最大外贸展会(huì)，可观察(chá)样本充足

　　广(guǎng)交会作为(wèi)中国最(zuì)大(dà)的进出口商品展会(huì)，已(yǐ)经举(jǔ)办133届，为中国(guó)历史最(zuì)长(zhǎng)的外贸展会，被誉(yù)为“中国(guó)第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类最全、企业类型(xíng)最多、参会(huì)采购商数(shù)量最(zuì)多、国别(bié)最广，能够为我们观察中国外贸出口现状(zhuàng)和趋势提供充足(zú)样本。

　　133届广交会的展会面积达到(dào)150万平方米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办，每期涉及商(shāng)品种(zhǒng)类包括(kuò)：

　　第一期：电子及家(jiā)电(diàn)、照明(míng)、车辆及配(pèi)件(jiàn)、机械、五金(jīn)工具、建(jiàn)材、化(huà)工产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日(rì)用消费(fèi)品、礼品、家(jiā)居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药(yào)及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期累计参展企(qǐ)业(yè)数量达(dá)到2.5万家，参(cān)展数(shù)量较多(duō)。

　　三、今年广交会(huì)反映当前外贸环境(jìng)五点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更(gèng)多来自境内采购商，欧美采购商流量明(míng)显低于往年。

　　结合现场调研企业(yè)反馈(kuì)，本次广交会客(kè)流量相当旺盛，但相较(jiào)往期展会，本次广交会开放境内采购商名额，客(kè)流结构上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来(lái)自(zì)于境内采购商(shāng)，往年内外(wài)交流比(bǐ)较充分时(shí)，境(jìng)内(nèi)和境外(wài)采(cǎi)购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美(měi)客户数(shù)量(liàng)明显不(bù)足，本次(cì)境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和非洲(zhōu)等(děng)客户群体。

　　对中国外贸企业(yè)而言，欧美客(kè)户属于高效益客户，欧美采购商数量下(xià)降，意(yì)味着(zhe)本(běn)次广交会反馈出来的信息是(shì)当(dāng)下高效益客户占比(bǐ)有所下降。

　　第(dì)二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近(jìn)期(qī)出(chū)口(kǒu)数据(jù)相匹配，调研企业反馈“一带一(yī)路”国家的(de)订单增幅较为明显。除东(dōng)南亚外，俄罗斯和中东整体的采(cǎi)购规模相(xiāng)对偏(piān)小。

　　因此，针对(duì)俄罗斯和中东客户订单，不同企业之间感(gǎn)受存(cún)在明显(xiǎn)差异(yì)。部(bù)分企业(yè)表(biǎo)示今年对俄增长超过30％，部分企业则表(biǎo)示对俄出口(kǒu)并未(wèi)增长。

　　和前次调(diào)研结果(guǒ)相近，企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈欧美(měi)出口动能最为(wèi)疲弱，日(rì)韩需求(qiú)相对平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和自(zì)主品牌外贸企业，小(xiǎo)企(qǐ)业和(hé)代工企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈目前海外需求较过去2年有明显走弱，不同规模和类型的(de)企业所(suǒ)面临的出口压力存在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订单(dān)下滑明显，而中大型企业(yè)则反馈今(jīn)年订单虽(suī)有(yǒu)下滑(huá)，但程度相对较轻，甚(shèn)至部分企(qǐ)业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代(dài)加工企业，具(jù)备自主品(pǐn)牌的外贸企业反馈今年订单情况(kuàng)相(xiāng)对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　第四(sì)，2023年中国出口企业仍面临一定贸(mào)易摩擦(cā)压力。

　　本次广交会参展企业(yè)反(fǎn)馈，中国(guó)外贸企业正面临较为广泛的贸易(yì)摩擦(cā)。中(zhōng)国和(hé)欧美发达(dá)国(guó)家之间存在(zài)贸易摩擦，除此之外，中(zhōng)国企业同(tóng)样面临其他地(dì)区(qū)贸易摩擦增大，例如中国对非洲地(dì)区出(chū)口的贸易摩(mó)擦正在(zài)加剧，主要(yào)方式(shì)为加(jiā)征关税，目的在于保护本地制(zhì)造业发(fā)展。

　　2022年7月东非共同(tóng)体正式实行第(dì)四档35％的共同对外关税(shuì)的决定，计(jì)划纳入的商品包括：乳制(zhì)品(pǐn)、肉产品、谷(gǔ)物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果(guǒ)、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产(chǎn)品和陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东非共体共同(tóng)对外关税税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原(yuán)材(cái)料和资(zī)本货物0％。初衷是保(bǎo)护本地制造(zào)业(yè)免受廉(lián)价进口竞争。

　　第五，中国出口企业(yè)产(chǎn)业(yè)转移(yí)范围(wéi)正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业(yè)普遍(biàn)反馈(kuì)，受(shòu)关税税率和(hé)劳(láo)动力成本(běn)因素影响，当前中国(guó)企业存在产业转移(yí)。疫情之后产业转移(yí)浪潮(cháo)加(jiā)速，头部大型企(qǐ)业是产业转移的(de)主要(yào)主体(tǐ)。

　　企(qǐ)业反馈(kuì)产业转移主要流向(xiàng)东南亚，目前也开始(shǐ)流(liú)向非洲(zhōu)等(děng)地。产业转移至当地(dì)，生产(chǎn)得到的产成(chéng)品也主要(yào)是(shì)为销售(shòu)于(yú)当(dāng)地。

　　此外，产业转移对中国(guó)出口份额影(yǐng)响上，企业(yè)反(fǎn)馈和宏观数据(jù)表现有所差(chà)异。其(qí)中，出(chū)口份额数据(jù)显示，中国出口(kǒu)劳动密(mì)集型产品的(de)订(dìng)单近(jìn)年来呈现(xiàn)持续下降；但(dàn)大部分调(diào)研(yán)企业认为转移产能尚(shàng)不构成竞争(zhēng)威胁，向(xiàng)东南亚(yà)转移的(de)订(dìng)单(dān)规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数(shù)量(liàng)与(yǔ)范围有(yǒu)限；海外经济衰退超预期。

　　本文(wén)来自民生证券研究院于2023年5月8日(rì)发布的报告《民(mín)生宏观调(diào)研系(xì)列(liè)之三：广交会下的出口群像》

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